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Die Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt

Titel: Die Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt

Seminararbeit , 2022 , 39 Seiten , Note: 1,3

Autor:in: Tobias Winkler (Autor:in)

BWL - Investition und Finanzierung
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Inwiefern hat sich das Ausschüttungsverhalten deutscher Aktiengesellschaften innerhalb der letzten 20 Jahre verändert? Welche Determinanten führen zu einer Anpassung der Ausschüttungspolitik?

Gegenstand dieser Arbeit ist die Analyse der Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt. Ziel dieser Studie ist es, die konträren Literaturmeinungen in den zu behandelnden Forschungskontext einzuordnen und die zugrundeliegenden Theorien zur und Determinanten der Ausschüttungspolitik zu diskutieren. Darauf aufbauend wird eine empirische Analyse hinsichtlich der Entwicklung des Ausschüttungsverhaltens am deutschen Aktienmarkt durchgeführt

Warum schütten Aktiengesellschaften Dividenden aus? Die Ausschüttungspolitik ist eine der sichtbarsten finanziellen Entscheidungen, die ein Unternehmen trifft. Seit den bahnbrechenden Arbeiten zur Dividendentheorie in den späten 1950er (Lintner, 1956) und frühen 1960er Jahren (Miller/Modigliani, 1961) besteht noch immer eine erhebliche wissenschaftliche Debatte über die wichtigsten Faktoren, die Unternehmen dazu bewegen, Gewinne an ihre Aktionäre auszuschütten.

Aufgrund dessen haben die festgestellten Entwicklungen in der Ausschüttungspolitik sowohl bei den Marktteilnehmern als auch bei den Wirtschaftswissenschaftlern beträchtliche Aufmerksamkeit und ein neues Momentum für dieses Forschungsthema erzeugt. Fama/French (2001) beschreiben in ihrer viel zitierten Studie den systematischen Wandel im Ausschüttungsverhalten US-amerikanischer Unternehmen, der Ende der 1970er Jahre eingesetzt hat. Die Autoren zeigen einen signifikanten Rückgang des Anteils an Dividendenzahlern auf. Ein Phänomen, welches als „disappearing dividends“ bekannt ist. Andererseits stellen Grullon/Michaely (2002) die zunehmende Substitution von Dividenden durch Aktienrückkäufe fest. Zudem wird argumentiert, dass die Relation zwischen Gewinnen und Dividenden sinkt. Auf internationaler Ebene sind vergleichbare Entwicklungstendenzen zu erkennen.

Leseprobe


Inhaltsverzeichnis

  • 1 Einleitung
  • 2 Literaturüberblick
    • 2.1 Instrumente der Ausschüttungspolitik
    • 2.2 Theorien zur Ausschüttungspolitik
    • 2.3 Determinanten der Ausschüttungspolitik
    • 2.4 Internationale Trends der Ausschüttungspolitik
  • 3 Empirische Analyse
    • 3.1 Datenbasis
    • 3.2 Methodik
    • 3.3 Ergebnisse
    • 3.4 Diskussion
  • 4 Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Seminararbeit untersucht die Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt. Sie zielt darauf ab, die verschiedenen Instrumente und Theorien der Ausschüttungspolitik zu beleuchten, sowie die Determinanten und internationalen Trends dieser Politik zu analysieren. Die Arbeit befasst sich mit empirischen Daten und diskutiert die Ergebnisse.

  • Instrumente der Ausschüttungspolitik
  • Theorien zur Ausschüttungspolitik
  • Determinanten der Ausschüttungspolitik
  • Internationale Trends der Ausschüttungspolitik
  • Empirische Analyse der Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1 führt in das Thema der Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt ein und erläutert die Relevanz des Themas. Kapitel 2 bietet einen umfassenden Literaturüberblick über die verschiedenen Instrumente und Theorien der Ausschüttungspolitik. Es werden außerdem die Determinanten und internationalen Trends der Ausschüttungspolitik beleuchtet. In Kapitel 3 erfolgt die empirische Analyse der Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt. Die Datenbasis, die Methodik, die Ergebnisse und die Diskussion werden im Detail dargestellt.

Schlüsselwörter

Ausschüttungspolitik, Aktienmarkt, Dividenden, Dividendenausschüttungsquote, Determinanten, Internationale Trends, Empirische Analyse, Deutschland.

Ende der Leseprobe aus 39 Seiten  - nach oben

Details

Titel
Die Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt
Hochschule
Universität Regensburg  (Institut für Betriebswirtschaftslehre)
Note
1,3
Autor
Tobias Winkler (Autor:in)
Erscheinungsjahr
2022
Seiten
39
Katalognummer
V1184667
ISBN (eBook)
9783346609809
ISBN (Buch)
9783346609816
Sprache
Deutsch
Schlagworte
Ausschüttungspolitik Dividenden Kapitalmarkt Aktien Aktienrückkauf Deutschland Signaling-Theorie Agency-Theorie Irrelevanz-Theorem Catering-Theorie Ausschüttungen Gewinne
Produktsicherheit
GRIN Publishing GmbH
Arbeit zitieren
Tobias Winkler (Autor:in), 2022, Die Ausschüttungspolitik am deutschen Aktienmarkt, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1184667
Blick ins Buch
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Leseprobe aus  39  Seiten
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