Dieses Werk definiert den Begriff fundamentale Wertpapieranalyse und fasst die Zielsetzung derselben zusammen. Es soll verständlich werden, in welchem Kontext zu anderen Bewertungs- und Analyseverfahren von Aktien und Unternehmen die fundamentale Wertpapieranalyse steht. Besonders die Unterschiede sollen deutlich werden. Weiterhin werden Anwendungsgebiete in ausgewählter Form erläutert, die die praktische Bedeutung der fundamentalen Wertpapieranalyse darlegen.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Definition und Zielsetzung der fundamentalen Wertpapieranalyse
- Einordnung der Fundamentalanalyse
- Abgrenzung zur technischen Aktienanalyse oder Chartanalyse
- Abgrenzung zur Bilanzanalyse oder Analyse von Geschäftsabschlüssen
- Anwendungsgebiete der Fundamentalanalyse
- Ermittlung des Emissionspreises beim Going Public einer Aktiengesellschaft
- Marktorientiertes Multiplikatorverfahren
- Discounted-Cash-Flow-Verfahren (DCF)
- Emissionen am Neuen Markt
- Investitionsentscheidungen bei der Wertpapierportfolio-Auswahl
- Analyse fundamentaler Einflussfaktoren auf die Renditeentwicklung am Beispiel einer Analyse der Rendite vor und nach dem Going Public
- Umtauschrelation bei Fusionen von Aktiengesellschaften
- Branchen-Ranking von Unternehmen
- Ermittlung des Emissionspreises beim Going Public einer Aktiengesellschaft
- Methodik und Vorgehensweise bei der Fundamentalanalyse
- Methodikansätze der Fundamentalanalyse
- Der Top-Down-Ansatz
- Der Bottom-Up-Ansatz
- Die drei Schritte der Fundamentalanalyse
- Die Analyse der konjunkturellen Rahmenbedingungen
- Die Analyse der Branchenentwicklung
- Die Analyse einzelner Unternehmen
- Allgemeine Ansätze
- Die Konstruktion des inneren Wertes
- Methodikansätze der Fundamentalanalyse
- Kennzahlen der Fundamentalanalyse
- Aktienbezogene Kennzahlen
- Kursbezogene Kennzahlen
- Der Gewinn nach DVFA/SG
- Die Kurs-Gewinn-Verhältnis KGV (Price-Earnings-Ratio PER)
- Das Price-Earnings-to-Growth-Ratio PEG-Ratio
- Das Kurs-Cash-Flow-Verhältnis KCfV
- Die Dividendenrendite
- Praxisrelevanz der Dividendenrendite (beispielhaft)
- Kritische Würdigung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit befasst sich mit der fundamentalen Wertpapieranalyse. Sie soll das Aktien- und Unternehmensbewertungskonzept der fundamentalen Wertpapieranalyse beschreiben und die praktische Relevanz der Bewertungsverfahren begründen.
- Definition und Zielsetzung der fundamentalen Wertpapieranalyse
- Abgrenzung der Fundamentalanalyse zu anderen Bewertungs- und Analyseverfahren
- Anwendungsgebiete der Fundamentalanalyse
- Methodik und Vorgehensweise bei der Fundamentalanalyse
- Kennzahlen der Fundamentalanalyse
Zusammenfassung der Kapitel
Die Arbeit beginnt mit einer Definition der fundamentalen Wertpapieranalyse und ihrer Zielsetzung. Im weiteren Verlauf wird die Einordnung der Fundamentalanalyse im Kontext zu anderen Bewertungs- und Analyseverfahren, insbesondere die Abgrenzung zur technischen Aktienanalyse und zur Bilanzanalyse, erläutert.
Es werden verschiedene Anwendungsgebiete der Fundamentalanalyse vorgestellt, wie z. B. die Ermittlung des Emissionspreises beim Going Public, die Investitionsentscheidungen bei der Wertpapierportfolio-Auswahl, die Analyse fundamentaler Einflussfaktoren auf die Renditeentwicklung, die Umtauschrelation bei Fusionen von Aktiengesellschaften und das Branchen-Ranking von Unternehmen.
Die Arbeit beleuchtet die Methodik und Vorgehensweise bei der Fundamentalanalyse, wobei der Top-Down-Ansatz und der Bottom-Up-Ansatz vorgestellt werden. Die drei Schritte der Fundamentalanalyse, die Analyse der konjunkturellen Rahmenbedingungen, die Analyse der Branchenentwicklung und die Analyse einzelner Unternehmen, werden detailliert beschrieben.
Abschließend werden verschiedene Kennzahlen der Fundamentalanalyse, wie z. B. der Gewinn nach DVFA/SG, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das Price-Earnings-to-Growth-Ratio (PEG-Ratio), das Kurs-Cash-Flow-Verhältnis (KCfV) und die Dividendenrendite, erläutert.
Schlüsselwörter
Fundamentale Wertpapieranalyse, Aktienbewertung, Unternehmensbewertung, Anwendungsgebiete, Methodik, Kennzahlen, Top-Down-Ansatz, Bottom-Up-Ansatz, KGV, PEG-Ratio, KCfV, Dividendenrendite.
Häufig gestellte Fragen
Was ist das Ziel der fundamentalen Wertpapieranalyse?
Ziel ist es, den „inneren Wert“ einer Aktie auf Basis von wirtschaftlichen Daten zu ermitteln, um zu entscheiden, ob ein Wertpapier am Markt unter- oder überbewertet ist.
Wie unterscheidet sich die Fundamentalanalyse von der Chartanalyse?
Die Fundamentalanalyse betrachtet betriebswirtschaftliche Daten und das konjunkturelle Umfeld. Die Chartanalyse (technische Analyse) hingegen untersucht vergangene Kursbewegungen und Handelsvolumina, um Trends vorherzusagen.
Was versteht man unter dem Top-Down-Ansatz?
Beim Top-Down-Ansatz erfolgt die Analyse von oben nach unten: zuerst die globale Konjunktur, dann die Branchenentwicklung und schließlich die Auswahl einzelner Unternehmen.
Was sagt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) aus?
Das KGV setzt den aktuellen Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn pro Aktie. Es gibt an, mit dem Wievielfachen des Gewinns eine Aktie bewertet wird.
Wann wird das Discounted-Cash-Flow-Verfahren (DCF) angewendet?
Das DCF-Verfahren wird zur Unternehmensbewertung genutzt, indem zukünftige Cashflows auf den heutigen Barwert abgezinst werden. Es kommt häufig bei Börsengängen (Going Public) zum Einsatz.
- Quote paper
- Hauke Barschel (Author), 2003, Die Bewertung von Unternehmen anhand fundamentaler Wertpapieranalyse, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/11909
