Das Ziel dieser Arbeit besteht darin, das Einzelbewertungsverfahren als ein Instrument der Unternehmensbewertung vor- und darzustellen. In der Arbeit findet eine kritische Betrachtung und Auseinandersetzung mit dem Einzelbewertungsverfahren als Instrument der Unternehmensbewertung statt. Adäquate Aussagen, ob ein Preis für ein Unternehmen auch tatsächlich seinem Wert entspricht, lassen sich mit unterschiedlichen Methoden zur Ermittlung des Unternehmenswertes, unter anderem mit dem Einzelbewertungsverfahren objektiv beantworten.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Unternehmenswert und Unternehmensbewertung
2.1 Definition und Begriffsabgrenzung
2.2 Aufgaben der Unternehmensbewertung
2.3 Einzelbewertungsverfahren
2.3.1 Substanzwert-/ Reproduktionswertverfahren
2.3.2 Liquidationsverfahren
3 Unternehmensbewertung Vonovia SE
3.1 Unternehmensdarstellung
3.2 Substanzwertverfahren bei der Vonovia SE
4 Fazit
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit besteht darin, die theoretischen Grundlagen und die praktische Anwendung von Einzelbewertungsverfahren im Kontext der Unternehmensbewertung kritisch darzustellen und zu analysieren. Dabei wird insbesondere untersucht, inwiefern diese Verfahren eine objektive Wertermittlung ermöglichen.
- Grundlagen der Unternehmenswertermittlung und deren Definitionen
- Analyse der Aufgaben und Einsatzgebiete der Unternehmensbewertung
- Detaillierte Betrachtung des Substanzwert-/Reproduktionswertverfahrens
- Erläuterung der Funktionsweise des Liquidationsverfahrens
- Praktische Anwendung der Einzelbewertungsverfahren am Beispiel der Vonovia SE
Auszug aus dem Buch
2.3.1 Substanzwert-/ Reproduktionswertverfahren
Das Substanzwertverfahren, auch Reproduktionswertverfahren genannt, dient dazu, herauszufinden, welchen Wert das Nettovermögen des Unternehmens hat. Es verfolgt hierbei das Prinzip der Einzelbewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. Die Bilanz des Unternehmens dient als Grundlage für die Ermittlung der Substanz bzw. Reproduktionswerte. Es wird bei dem Substanzwert- bzw. Reproduktionsverfahren angenommen, dass das Unternehmen fortgeführt wird.
Bei dem Substanzwertverfahren werden die betriebsnotwendigen Vermögensgegenstände zu Reproduktionswerten angesetzt. Die Reproduktionswerte stellen hierbei die Wiederbeschaffungswerte der materiellen und immateriellen Vermögensgegenstände da, welche als Summe einen Maßstab ergeben. Die nicht betriebsnotwendigen Vermögensgegenstände werden mit dem Liquidationswert bewertet. Der Liquidationswert stellt hierbei die Erlöse dar, die mit der Veräußerung aller nicht betriebsnotwendigen Vermögensgegenstände erzielt werden können. Werden nun der Reproduktionswert des betriebsnotwendigen Vermögens und der Liquidationswert des nicht betriebsnotwendigen Vermögens addiert und die Verbindlichkeiten bei Fortführung des Unternehmens subtrahiert, ergibt sich der Substanzwert auf Basis von Reproduktionswerten.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die steigende Bedeutung der Unternehmensbewertung aufgrund dynamischer Marktveränderungen und verdeutlicht die Notwendigkeit einer kritischen Auseinandersetzung mit Bewertungsmethoden.
2 Unternehmenswert und Unternehmensbewertung: Dieses Kapitel definiert den Begriff Unternehmenswert und erläutert die verschiedenen Aufgaben der Unternehmensbewertung sowie die Systematik der Einzelbewertungsverfahren.
3 Unternehmensbewertung Vonovia SE: Der Praxisteil stellt das Immobilienunternehmen Vonovia SE vor und wendet die theoretisch erläuterten Substanzwertverfahren auf Basis aktueller Konzernbilanzdaten an.
4 Fazit: Das Fazit resümiert, dass Einzelbewertungsverfahren zwar eine kostengünstige und schnelle Bewertung ermöglichen, jedoch aufgrund mangelnder Zukunftsbezogenheit nur als Untergrenze für den Unternehmenswert dienen sollten.
Schlüsselwörter
Unternehmensbewertung, Substanzwertverfahren, Reproduktionswertverfahren, Liquidationsverfahren, Vonovia SE, Einzelbewertung, Nettovermögen, Bilanzanalyse, Unternehmenswert, M&A, Marktwertermittlung, Unternehmensfortführung, Betriebsnotwendiges Vermögen, Investitionsentscheidungen, Bewertungsuntergrenze
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der methodischen Darstellung von Einzelbewertungsverfahren innerhalb der Unternehmensbewertung und deren kritischer Prüfung.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die zentralen Themen sind die Definition des Unternehmenswerts, die theoretischen Konzepte von Einzelbewertungsverfahren und deren praktische Anwendung in der Immobilienwirtschaft.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist die Darstellung und kritische Auseinandersetzung mit Einzelbewertungsverfahren als Instrument der Unternehmensbewertung, um deren Aussagekraft bei der Ermittlung eines fairen Unternehmenspreises zu prüfen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine Literaturanalyse sowie eine fallstudienartige Anwendung der Substanzwertmethode auf das Unternehmen Vonovia SE durchgeführt.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Fundierung der Bewertungsanlässe und -methoden sowie die konkrete rechnerische Anwendung des Substanzwertverfahrens auf Basis eines Geschäftsberichts.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Publikation?
Wichtige Begriffe sind Unternehmensbewertung, Substanzwertverfahren, Liquidationsverfahren und die spezifische Fallstudie zur Vonovia SE.
Warum wird das Substanzwertverfahren kritisch betrachtet?
Das Verfahren wird kritisch gesehen, da es primär vergangenheitsorientiert ist und den Zukunftsaspekt eines Unternehmens, der für Investoren meist entscheidend ist, nur unzureichend abbildet.
Welche Schlussfolgerung zieht der Autor für die Vonovia SE?
Der Autor schlussfolgert, dass der ermittelte Substanzwert als eine Art Untergrenze für den Unternehmenswert dient, der jedoch deutlich unter der Marktkapitalisierung liegen kann.
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2022, Unternehmensbewertung. Darstellung der Einzelbewertungsverfahren, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1194169
