Infolge der Finanzkrise hat sich die Struktur der Investoren verändert, die Aversionen sind in Zeiten immer häufig wiederkehrender Krisen größer geworden, das Risikobewusstsein ebenfalls. Vermehrt treten eigenkapitalstarke institutionelle Investoren am Markt auf, deren Augenmerk verstärkt auf eine langfristig konstante Wertschöpfung aus der Assetklasse Büroimmobilie liegt. Es gilt zu untersuchen, welche Investorencharaktere aufgrund ihrer Rendite-/Risikoanforderung geneigt sind in den Typus Büroimmobilie zu investieren und welche Vorzüge die Immobilie gegenüber alternativer Anlageprodukte besitzt. Um Wertschöpfungen aus Immobilieninvestments möglichst langfristig erzielen zu können, muss sich der Investor innerhalb des Investitionsentscheidungsprozesses hinterfragen, ob und wie sich Mieterträge nachhaltig generieren lassen. Daher müssen bei einer Immobilieninvestition auch in der Zukunft liegende mögliche Anforderungen an dieses Wirtschaftsgut berücksichtigt werden. Diese zukünftigen Anforderungen jedoch sind in der dynamischen Wirtschaftswelt vielschichtig prognostizierbar.
Hauptziel eines jeden Investors ist es dabei, die Rendite des Investitionsobjektes bei gegebenem Risiko zu maximieren. Aufgrund der stetig steigenden Nebenkosten wird die Energieeffizienz eine wichtige Rolle spielen. Es gilt zu hinterfragen, wie sich Nebenkosten durch effiziente Energiebauweise einsparen lassen und inwieweit der Inves-tor dadurch bereit ist in Erwartung höherer Mieterträge einen höheren Preis für die Immobilie zu zahlen.
Das Energiebewusstsein wird durch die novellierte Energieeinsparverordnung zusätzlich verstärkt. Seitdem die Immobilie als größter Umweltverschmutzer ausgemacht ist, werden die energetischen Anforderungen zur Senkung des Kohlenstoffdioxid-Ausstoßes sukzessive erhöht.
Die Schlagwörter „Green Building“ und „Nachhaltigkeit“ fallen immer häufiger und schi-cken sich an, in der Immobilienwirtschaft zu den Megabegriffen dieses Jahrhunderts zu werden. Inwiefern zukünftig die Anforderungen einer Core-Büroimmobilie den Anforderungen an ein Green Buildings entsprechen müssen und welche Bedeutung in diesem Zusammenhang der Gebäudezertifizierungen zukommt gilt es zu untersuchen.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung und Zielsetzung
- Gang der Untersuchung
- Der Immobilienanlagemarkt
- Charakteristika der Immobilie als Wirtschaftsgut
- Charakteristika des Immobilienmarktes
- Teilmarktbildung
- Sachliche Teilmärkte
- Räumliche Teilmärkte
- Immobilienmarktzyklen
- Einflussfaktoren auf den Immobilienmarkt
- Die Beteiligungsformen in Immobilien
- Direkte Immobilienanlage
- Vorteile direkter Immobilieninvestitionen
- Risiken direkter Immobilieninvestitionen
- Indirekte Immobilienanlage
- Vorteile indirekter Immobilieninvestitionen
- Risiken indirekter Immobilieninvestitionen
- Direkte Immobilienkapitalanlagen in Konkurrenz zu anderen Assetklassen
- Identifizierung der Risikoeinstellung institutioneller Investoren anhand von Investitionsstrategien
- Investitionsstrategien in der Immobilienwirtschaft
- Core-Investments
- Core-plus-Investments
- Value-added-Investments
- Opportunistic-Investments
- Ziele und Motive institutioneller Investoren
- Differenzierung der Risikoeinstellungen institutioneller Investoren
- Kennzeichen risikoaverser Investorengruppen
- Kennzeichen risikoneutralen Investorengruppen
- Anlageziele und -motive institutioneller Investoren in direkte Immobilienanlagen
- Allgemeine Anforderungen an die Assetklasse Büroimmobilie aus Sicht eines Core-Investors
- Wahl des geeigneten Büroimmobilienstandortes
- Investments in Deutschland im Risikovergleich zu anderen Ländern
- Empirischer Untersuchungsansatz auf deutsche Core-Standorte
- Entwicklungen an großen deutschen Bürostandorten
- Anforderungen an eine Core-Büroimmobilie
- Mikrostandort
- Gebäudequalität
- Architektur
- Nutzungsanforderungen
- Bewirtschaftungskosten
- Energetische Anforderungen
- Politische Rahmenbedingungen
- Green Building als Megatrend
- Nachhaltiges, energieeffizientes Bauen
- Energiereduzierende Maßnahmen
- Ökonomische Betrachtung
- Immobilienzertifizierung
- Objektmanagement
- Praxisbeispiel „KfW-Gebäude“
- Gebäudebeschreibung vor Sanierungsmaßnahmen
- Energiekonzept
- Umsetzung des Energiekonzepts
- Auswirkungen auf die Bewirtschaftungskosten
- Fazit des Praxisbeispiels
- Belegung der allgemein gezogenen Rückschlüsse anhand Studien
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Masterarbeit untersucht die Anforderungen an Büroimmobilien aus der Sicht eines Core-Investors, wobei ein besonderer Fokus auf die Energieeffizienz gelegt wird. Die Arbeit analysiert den Immobilienmarkt, die Investitionsstrategien institutioneller Investoren und die spezifischen Anforderungen an Core-Büroimmobilien. Dabei werden sowohl Standortfaktoren als auch die Gebäudequalität und deren energetische Aspekte detailliert betrachtet.
- Anforderungen an Büroimmobilien für Core-Investoren
- Bedeutung der Energieeffizienz bei Büroimmobilien
- Analyse von Investitionsstrategien institutioneller Investoren
- Bewertung von Standortfaktoren für Büroimmobilien
- Einfluss von Green Building Konzepten
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung definiert die Problemstellung und den Untersuchungsansatz. Kapitel 2 beschreibt den Immobilienmarkt, seine Charakteristika und die verschiedenen Beteiligungsformen (direkt und indirekt). Kapitel 3 identifiziert die Risikoeinstellung institutioneller Investoren anhand verschiedener Investitionsstrategien. Kapitel 4 konzentriert sich auf die allgemeinen Anforderungen an Büroimmobilien aus der Sicht eines Core-Investors, inklusive Standortwahl, Gebäudequalität und energetischen Aspekten. Kapitel 5 präsentiert ein Praxisbeispiel, die Sanierung eines KfW-Gebäudes, und analysiert die Auswirkungen auf die Bewirtschaftungskosten.
Schlüsselwörter
Core-Investment, Büroimmobilie, Energieeffizienz, Immobilienmarkt, institutionelle Investoren, Standortfaktoren, Gebäudequalität, Green Building, Risikoaversion, Bewirtschaftungskosten.
- Arbeit zitieren
- Thomas Schick (Autor:in), 2008, „Green Building“ und „Nachhaltigkeit“. Anforderungen an die Assetklasse Büroimmobilie aus Sicht eines Core-Investors unter Einbeziehung der Energieeffizienz, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/120630
