Eines der aktuell prominentesten Themen der finanzwirtschaftlichen Medien sind die Blockchain-Technologie und Kryptowährungen. Der Blockchain-Technologie wird ein ähnlich disruptiver Charakter wie dem Internet seiner Zeit nachgesagt. Die beiden größten Kryptowährungen Bitcoin und Ethereum haben allein eine Marktkapitalisierung
in Höhe von rund einer Billionen US-Dollar.2 Studien konnten belegen, dass die Beimischung von Kryptowährungen in einem gut diversifizierten Portfolio sich vorteilhaft auf die Performance auswirken.
Doch nicht nur professionelle Anleger haben Kryptowährungen als alternative Investments für sich entdeckt, auch Privatanleger sind zunehmend in Kryptowährungen investiert. Dass Investments in Kryptowährungen im Mainstream angelangt sind, zeigt nicht zuletzt die ausführliche Information zu diesem Thema von den Sparkassen. Es kommt jedoch immer wieder zu erheblichen Kurseinbrüchen. Vor dem Hintergrund der enormen öffentlichen Präsenz des Themas hat sich die wissenschaftliche Fachliteratur ebenfalls intensiv mit dieser Thematik beschäftigt. Der Fokus dieser wissenschaftlichen Beiträge ist jedoch zu einem großen Teil der Bitcoin. Die Nummer 2 des Kryptomarktes Ethereum, ist nicht weniger interessant und verspricht künftig weitaus mehr innovative ökonomische Anwendungsmöglichkeiten als der Bitcoin. Zur Umsetzung der Anwendungsmöglichkeiten wird der Coin von Ethereum, der Ether, ein fester Bestandteil
sein.
Vor dem Hintergrund, dass Kryptowährungen als Assetklasse im Mainstream angelangt sind, beschäftigt sich die vorliegende Projektarbeit mit den Determinanten der Wertentwicklung von Kryptowährungen. Im Speziellen bezieht sich die Arbeit nicht auf den bereits umfangreich in der Literatur untersuchten Bitcoin, sondern untersucht Determinanten der Wertentwicklung des Ethers. Die Projektarbeit hat die Identifikation von Determinanten mit signifikantem Einfluss auf die Kursentwicklung des Ethers zum Ziel. Ferner kann das Ergebnis der Arbeit neue Erkenntnisse der Diversifikationsmöglichkeiten von Kryptowährungen im Portfolio erzielen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
1.2 Aufbau der Arbeit
2 Heranführung an die Untersuchung
2.1 Theoretische Grundlagen
2.2 Stand der bisherigen Forschung
2.3 Forschungshypothesen
3 Empirische Untersuchung
3.1 Methodik
3.2 Datenerhebung und Datenaufbereitung
3.3 Deskriptive Analyse
3.4 Modellbildung
3.4.1 Multiple lineare Regression
3.4.2 Variablenauswahl / Modellselektion
3.5 Regressionsdiagnostik
3.5.1 Fehlspezifikation
3.5.2 Homoskedastizität der Residuen
3.5.3 Unabhängigkeit der Residuen – Autokorrelation
3.5.4 Multikollinearität
3.5.5 Exogenität der erklärenden Variablen
3.5.6 Normalverteilung der Residuen
3.5.7 Einflussreiche Beobachtungen
4 Diskussion und kritische Würdigung der Ergebnisse
4.1 Ergebnis der Studie
4.2 Diskussion und kritische Würdigung
5 Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die Projektarbeit verfolgt das Ziel, zentrale Determinanten zu identifizieren, die einen signifikanten Einfluss auf die Wertentwicklung von Ether haben. Dabei wird untersucht, inwieweit verschiedene Finanzmarktdaten und Suchvolumina korrelieren, um neue Erkenntnisse für die Diversifikation in digitalen Währungen zu gewinnen.
- Analyse der Wertentwicklung von Kryptowährungen mit Fokus auf Ether
- Anwendung multipler linearer Regressionsmodelle
- Untersuchung von Zusammenhängen zwischen Bitcoin, Gold, Nasdaq und Google-Suchanfragen
- Durchführung einer umfassenden Regressionsdiagnostik
- Bewertung von Anlagepotenzialen im Bereich digitaler Assets
Auszug aus dem Buch
3.4.1 Multiple lineare Regression
Das zentrale Element dieser empirischen Untersuchung ist das multiple lineare Regressionsmodell. Es untersucht nach der Methode der kleinsten Quadrate, ob ein linearer Zusammenhang zwischen der abhängigen Variable und den unabhängigen Variablen vorliegt. Zum besseren Verständnis wird im Folgenden die allgemeine Formel einer multiplen linearen Regression dargestellt:
yi = β0 + β1xi1 + β2xi2 + ... + βkXik + εi i = 1,2, ...,n (2)
mit: yi = Messwert für die abhängige Variable Y
β0 = Konstante, Schnittpunkt mit der Y-Achse
I = Index der Beobachtungen (k=1, 2, ..., n)
k = Index der unabhängigen Variable Xk (k=1, 2, ..., K)
xik = Messwert der unabhängigen Variablen Xk
βk = Regressionskoeffizient
n = Stichprobenumfang
εi = Fehlerterm
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Beschreibt die Relevanz von Kryptowährungen und die Zielsetzung der Arbeit, Einflussfaktoren auf die Wertentwicklung von Ether zu identifizieren.
2 Heranführung an die Untersuchung: Legt den theoretischen Rahmen dar, bietet einen Überblick über den Stand der Forschung und leitet die zu prüfenden Forschungshypothesen ab.
3 Empirische Untersuchung: Detailreiche Darstellung der Methodik, Datengewinnung, deskriptiven Analyse sowie der Modellbildung und umfassenden Regressionsdiagnostik.
4 Diskussion und kritische Würdigung der Ergebnisse: Interpretiert die Ergebnisse des Regressionsmodells im Kontext der Hypothesen und diskutiert diese kritisch.
5 Fazit und Ausblick: Fasst die zentralen Erkenntnisse zusammen und zeigt Potenziale für zukünftige Forschungsarbeiten auf.
Schlüsselwörter
Ether, Kryptowährungen, Blockchain, Regressionsmodell, Finanzmarktdaten, Bitcoin, Goldpreis, Nasdaq, Google Trends, Volatilität, Rendite, Kapitalmarkttheorie, Regressionsdiagnostik, Diversifikation, Kursentwicklung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht die Faktoren, die einen signifikanten Einfluss auf die Kurs- bzw. Wertentwicklung der Kryptowährung Ether ausüben.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Untersuchung bewegt sich im Bereich Finanzen und Accounting, wobei insbesondere die Korrelation von Ether mit anderen Marktdaten wie Bitcoin, Gold und Technologieindizes analysiert wird.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Hauptziel ist die Identifikation von Determinanten, die das Renditeverhalten von Ether erklären können, um Anlageentscheidungen besser fundieren zu können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es kommt die Methode der multiplen linearen Regression zum Einsatz, unterstützt durch diverse statistische Diagnoseverfahren in der Programmiersprache R.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil widmet sich der empirischen Datenerhebung, der Modellbildung, der statistischen Absicherung der Ergebnisse durch Regressionsdiagnostik sowie der Diskussion der gefundenen Zusammenhänge.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Ether, Kryptowährungen, Regressionsmodell, Volatilität und Marktdeterminanten.
Warum wurde Ether als Beispiel gewählt?
Der Autor wählte Ether, weil dieser neben dem Bitcoin eine herausragende Rolle im Kryptomarkt spielt, bisher aber in der Fachliteratur seltener als der Bitcoin als Forschungsgegenstand betrachtet wurde.
Welchen Einfluss spielt der Goldpreis im Modell?
Die Analyse zeigt, dass der Ether eine signifikante Sensitivität gegenüber Goldkursänderungen aufweist, was auf eine Wahrnehmung als mögliche Krisenwährung hindeuten könnte.
Warum wurde der EUR/USD-Wechselkurs aus dem Modell entfernt?
Im Rahmen der Modellselektion stellte sich heraus, dass dieser Regressor keinen signifikanten Einfluss auf die untersuchte Wertentwicklung von Ether im Betrachtungszeitraum hatte.
Wird die Vermutung, dass ein Tech-Index den Kurs beeinflusst, bestätigt?
Nein, der Einfluss des Nasdaq war nicht stark genug, um die eingangs aufgestellte Vermutung im Rahmen des festgelegten Signifikanzniveaus zu bestätigen.
- Quote paper
- Leon Jablonski (Author), 2022, Einflussfaktoren auf die Wertentwicklung von Kryptowährungen am Beispiel Ether. Eine empirische Analyse, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1229457
