Ziel der Arbeit ist es, einen Überblick über die Möglichkeiten der Portfolioabsicherung mit Futures zu geben und diese anhand eines praktischen Beispiels zu demonstrieren. Zuerst werden die theoretischen Grundlagen der Portfoliotheorie beschrieben. Anschließend erfolgt eine grundlegende Erörterung der Funktionsweise von Futures. Des Weiteren wird das Thema Hedging in den Grundzügen beleuchtet und auf etwaige Risiken hingewiesen. Danach werden Anwendungsmöglichkeiten von Hedging anhand von Zins-, Devisen-, Rohstoff- und Aktienindex-Futures besprochen. Es folgt ein praktisches Beispiel eines Aktienportfolios, welches für einen begrenzten Zeitraum vollständig mit DAX Index Futures abgesichert werden soll. Abschließend wird die Zielerreichung erörtert und einer kritischen Würdigung unterzogen.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung
- Zielsetzung und Gang der Arbeit
- Portfoliotheorie
- Futures
- Grundlagen
- Standardisierung
- Marginsystem
- Fälligkeit
- Hedging
- Grundprinzipien
- Short Hedge
- Long Hedge
- Cross Hedging
- Basis Risiko
- Anwendungsmöglichkeiten von Futures zu Absicherungszwecken
- Hedging mit Zins-Futures
- Hedging mit Devisen-Futures
- Hedging mit Rohstoff-Futures
- Hedging mit Aktienindex-Futures
- Beispiel Absicherung eines Aktienportfolios mittels DAX-Futures
- DAX-Future
- Beispielrechnung
- Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Arbeit analysiert die Anwendung von Futures zur Absicherung eines Aktienportfolios. Dabei wird die Funktionsweise von Futures im Allgemeinen und deren Einsatzmöglichkeiten im speziellen erläutert. Der Fokus liegt auf der praktischen Anwendung von Futures im Rahmen des Hedging, insbesondere anhand eines konkreten Beispiels für die Absicherung eines Aktienportfolios mittels DAX-Futures.
- Grundlagen der Portfoliotheorie
- Funktionsweise von Futures
- Hedging-Strategien mit Futures
- Anwendungsmöglichkeiten von Futures in der Praxis
- Beispiel für die Absicherung eines Aktienportfolios mittels DAX-Futures
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung stellt die Problemstellung der Arbeit dar und beschreibt die Zielsetzung und den Aufbau. Kapitel 2 liefert die theoretischen Grundlagen der Portfoliotheorie, die für die Absicherung von Portfolios mit Futures relevant sind. Kapitel 3 definiert Futures und erläutert deren Funktionsweise, Standardisierung, Marginsystem und Fälligkeit. Kapitel 4 behandelt das Hedging mit Futures, wobei verschiedene Strategien wie Short Hedge, Long Hedge, Cross Hedging und das Basisrisiko vorgestellt werden. Des Weiteren werden die Anwendungsmöglichkeiten von Futures in verschiedenen Bereichen, wie z.B. Zins-, Devisen-, Rohstoff- und Aktienindex-Futures, erläutert. In Kapitel 5 wird ein konkretes Beispiel für die Absicherung eines Aktienportfolios mittels DAX-Futures vorgestellt und anhand einer Beispielrechnung erläutert.
Schlüsselwörter
Futures, Hedging, Portfolioabsicherung, DAX-Future, Aktienindex-Futures, Basisrisiko, Marginsystem, Fälligkeit, Portfoliotheorie.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Hedging?
Hedging bezeichnet Absicherungsgeschäfte, mit denen bestehende Risiken in einem Portfolio (z. B. Kursverluste) durch den Einsatz von Derivaten wie Futures minimiert werden sollen.
Wie funktioniert die Portfolioabsicherung mit Futures?
Anleger gehen eine Gegenposition am Terminmarkt ein. Sinken die Kurse im Portfolio, gleicht der Gewinn aus der Future-Position diesen Verlust idealerweise aus.
Was ist ein DAX-Future?
Ein DAX-Future ist ein standardisierter Terminkontrakt auf den deutschen Aktienindex DAX, der zur Absicherung von deutschen Aktienportfolios genutzt werden kann.
Was versteht man unter dem Basisrisiko?
Das Basisrisiko entsteht, wenn sich der Preis des Futures nicht exakt parallel zum Wert des abzusichernden Portfolios entwickelt, wodurch die Absicherung unvollständig sein kann.
Was ist der Unterschied zwischen einem Short Hedge und einem Long Hedge?
Ein Short Hedge sichert gegen fallende Preise ab (Verkauf von Futures), während ein Long Hedge gegen steigende Preise absichert (Kauf von Futures).
- Quote paper
- Philipp Tesar (Author), 2019, Portfolioabsicherung mit Futures. Prinzipien und Anwendungsmöglichkeiten von Hedging, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1246543
