Die vorliegende Arbeit beschreibt die Management-Konzepte Shareholder-Value-Management und Stakeholder-Value-Management. Nach einer Beschreibung und Gegenüberstellung der beiden Ansätze richtet sich das Hauptaugenmerk auf die Kennzahl der Eigenkapitalrentabilität.
Dabei wird folgende Hypothese überprüft: „Wenn ein Unternehmen nach dem Stakeholder-Value-Prinzip geführt wird, kann es innerhalb von drei Jahren eine um 5 % höhere Rendite erzielen als ein Unternehmen, welches nach dem Shareholder-Value-Ansatz geführt wird.“
Datenbasis für die Untersuchung sind die Unternehmen des Österreichischen Aktienindex ATX. Diese werden in Shareholder- und Stakeholder-Value-geführte Unternehmen unterteilt. Anschließend werden die Renditen der Unternehmen bewertet.
Als Forschungsmethoden werden Literaturrecherche und empirische Analyse herangezogen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einführung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung dieser Arbeit
1.2 Vorgehensweise
2 Das Shareholder-Value-Prinzip
2.1 Definition des Shareholder Values
2.2 Berechnung des Shareholder Values
2.3 Historische Entwicklung des Shareholder-Value-Prinzips
2.4 Kritik am Shareholder Value Management
3 Das Stakeholder-Value-Prinzip
3.1 Definition des Stakeholder Values
3.2 Klassifikation der Stakeholder
3.3 Historische Entwicklung des Stakeholder-Value-Ansatzes
3.4 Kritische Betrachtung des Stakeholder-Value-Prinzips
4 Gegenüberstellung von Shareholder- und Stakeholder-Value-Management
4.1 Überblick über die Unterschiede
4.2 Hauptunterschiede der Prinzipien
5 Empirische Untersuchung der Unternehmen
5.1 Datenerhebung
5.1.1 Erhebung der Eigenkapitalrentabilität
5.1.2 Klassifizierung der Unternehmen
5.2 Shareholder-Value-geführte Unternehmen
5.3 Stakeholder-Value-geführte Unternehmen
6 Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit vergleicht die Management-Konzepte Shareholder-Value-Management und Stakeholder-Value-Management, um deren Auswirkungen auf die Eigenkapitalrentabilität österreichischer Unternehmen zu analysieren und zu prüfen, ob Stakeholder-orientierte Unternehmen eine höhere Rendite erzielen.
- Theoretische Fundierung des Shareholder- und Stakeholder-Value-Ansatzes
- Methodischer Vergleich der beiden Unternehmensführungsstile
- Kategorisierung österreichischer börsennotierter Unternehmen basierend auf deren Ausrichtung
- Empirische Analyse der Eigenkapitalrentabilität (RoE) im Zeitraum 2004 bis 2007
- Bewertung der Hypothese über den Renditevorteil von Stakeholder-orientierten Firmen
Auszug aus dem Buch
1.1 Problemstellung und Zielsetzung dieser Arbeit
Shareholder- und Stakeholder-Value-Management sind weit verbreitete Konzepte zur Unternehmensführung, welche sich in Ziel und Methodik unterscheiden. Während das Shareholder-Value-Prinzip darauf abzielt, für die Aktionäre besonders attraktiv zu sein, bezieht das Stakeholder-Value-Management auch andere am Unternehmen interessierte Gruppen, wie zB Mitarbeiter, Lieferanten, Kunden, uvm. mit ein. In der Literatur gibt es kontroverse Meinungen, welches Konzept nun das geeignetere ist.
In dieser Arbeit werden die Einflussfaktoren im Management der beiden Prinzipien betrachtet. Ein besonderes Augenmerk gilt dabei dem Vergleich der Eigenkapitalrentabilitäts-Entwicklung der Unternehmen, die diese Ansätze in Österreich verfolgen.
Konkret wird folgender Hypothese nachgegangen: „Wenn ein Unternehmen nach dem Stakeholder-Value-Prinzip geführt wird, kann es innerhalb von drei Jahren eine um 5 % höhere Rendite erzielen als ein Unternehmen, welches nach dem Shareholder-Value-Ansatz geführt wird.“
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einführung: Diese Einleitung erläutert die Problemstellung, die Zielsetzung sowie die Vorgehensweise der Bachelorarbeit.
2 Das Shareholder-Value-Prinzip: In diesem Kapitel werden die Definition, Berechnung, historische Entwicklung sowie kritische Aspekte des Shareholder-Value-Ansatzes beleuchtet.
3 Das Stakeholder-Value-Prinzip: Das Kapitel behandelt die Definition, die Klassifikation der verschiedenen Stakeholder-Gruppen, die historische Genese sowie eine kritische Auseinandersetzung mit dem Ansatz.
4 Gegenüberstellung von Shareholder- und Stakeholder-Value-Management: Hier werden die beiden Managementprinzipien einander gegenübergestellt und deren Unterschiede sowie die Hauptunterschiede der Prinzipien aufgezeigt.
5 Empirische Untersuchung der Unternehmen: Dieses Kapitel widmet sich der praktischen Analyse, beginnend mit der Datenerhebung, der Klassifizierung der ATX-Unternehmen bis hin zur Auswertung der Eigenkapitalrentabilität.
6 Zusammenfassung und Ausblick: Das Fazit fasst die Ergebnisse der empirischen Analyse zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Bedeutung der Stakeholder-Orientierung.
Schlüsselwörter
Shareholder, Stakeholder, Management, Eigenkapitalrentabilität, RoE, Rendite, Unternehmensführung, Aktienindex, ATX, Unternehmensbewertung, Kapitalmarkt, Finanzkennzahlen, Strategisches Management, Wirtschaftsinformatik
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht und vergleicht die Ansätze des Shareholder-Value-Managements und des Stakeholder-Value-Managements hinsichtlich ihrer Zielsetzungen und der resultierenden Renditeentwicklung in Unternehmen.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Neben der theoretischen Definition und historischen Entwicklung beider Konzepte stehen die Klassifikation von Anspruchsgruppen und die messbare finanzielle Performance im Zentrum der Betrachtung.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Hauptziel ist es, die Hypothese zu überprüfen, ob Unternehmen, die einen Stakeholder-Value-Ansatz verfolgen, eine um 5 % höhere Eigenkapitalrendite erzielen können als solche, die rein auf den Shareholder-Value fokussiert sind.
Welche wissenschaftlichen Methoden wurden verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturrecherche zu den theoretischen Grundlagen sowie einer empirischen Analyse von Geschäftsberichten börsennotierter Unternehmen aus dem österreichischen ATX.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Herleitung beider Prinzipien, den direkten Vergleich der Konzepte anhand von Kriterien wie Zielsetzung und Operationalisierung sowie die praktische Auswertung von Unternehmensdaten.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den wichtigsten Begriffen zählen Shareholder-Value, Stakeholder-Value, Eigenkapitalrentabilität (RoE), Strategisches Management und die Analyse des ATX-Umfelds.
Wie wurden die Unternehmen für die Untersuchung ausgewählt?
Für die Analyse wurden 17 Unternehmen herangezogen, die im österreichischen Aktienindex (ATX) gelistet sind, wobei Daten aus den Geschäftsberichten der Jahre 2004 bis 2007 als Basis dienten.
Welches Ergebnis liefert die Untersuchung?
Die Analyse zeigt, dass die aufgestellte Hypothese eines 5-prozentigen Renditevorteils nicht eindeutig bestätigt werden konnte, wenngleich Stakeholder-orientierte Unternehmen tendenziell leicht besser abschnitten.
- Quote paper
- Hedwig Brandstetter (Author), 2009, Gegenüberstellung von Shareholder und Stakeholder Value Management, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/124775
