Diese Arbeit beschäftigt sich mit den Fragen, welche Unternehmensbewertungsmodelle für Immobilienunternehmen angewandt werden und wie der Unternehmenswert von Immobiliengesellschaften in Zukunft beeinflusst wird.
Für die Beantwortung werden in Kapitel 2 zunächst die in Deutschland anerkannten Modelle zur Unternehmensbewertung, ihre Anlässe und die relevanten Variablen für die Bewertung dargestellt. Außerdem wird ihre Gängigkeit und Anwendbarkeit auf Immobilienunternehmen erläutert.
Im Anschluss daran werden in Kapitel 3 die Besonderheiten bei der Bewertung von deutschen Immobilienunternehmen dargestellt. In diesem Zusammenhang soll auf die Verwendung des Net Asset Value (NAV) und die Bewertung von Immobilien in Deutschland eingegangen werden, da diese Werte essentiell für die Unternehmensbewertung von Immobiliengesellschaften, nicht aber für die allgemeine Unternehmensbewertung sind. Zum Abschluss von Kapitel 3 sollen dann noch Real Estate Investment Trusts (REITs) als Sonderform der Immobiliengesellschaften vorgestellt werden, da diese bei den Einflussfaktoren etwas abgegrenzt behandelt werden müssen.
Das vierte Kapitel behandelt schließlich die zukünftigen Einflussfaktoren auf die Bewertung von deutschen Immobiliengesellschaften in Form von der Änderung von Rechnungslegungsvorschriften, der Corona-Pandemie und dem Berliner Mietendeckel. Zu guter Letzt werden dann noch in Kürze die quantitativen und qualitativen Auswirkungen auf ausgewählte deutsche Immobiliengesellschaften aufgezeigt. Hierbei wird zwischen Wohnungsgesellschaften und Gewerbeimmobiliengesellschaften unterschieden.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Unternehmensbewertungen in Deutschland
- 2.1 Anlässe
- 2.2 Bedeutende Faktoren
- 2.3 Modelle zur Unternehmenswertberechnung
- 2.3.1 Der Substanzwert/Liquidationswert
- 2.3.2 Das Ertragswertverfahren
- 2.3.3 Das Discounted-Cashflow-Verfahren
- 2.3.4 Das Vergleichswertverfahren und der Börsenwert
- 3. Besonderheiten bei der Bewertung von Immobiliengesellschaften
- 3.1 Die Rolle des NAV und anderer spezifischer Kennzahlen
- 3.2 Bewertung von Immobilien nach in Deutschland geltenden Standards
- 3.3 Sonderfall REIT-AGS
- 4. Zukünftige Einflussfaktoren auf die Bewertung deutscher Immobiliengesellschaften und deren Auswirkungen
- 4.1 Änderungen in Rechnungslegungsvorschriften
- 4.1.1 Nachwirkungen von der Einführung des IFRS 16
- 4.1.2 Zukünftige absehbare Änderungen
- 4.2 Covid-19
- 4.2.1 Volatilität der Aktienmärkte und Auswirkungen auf Vergleichsverfahren
- 4.2.2 Unsicherheit zukünftiger Cashflows
- 4.3 Berliner Mietendeckel
- 4.3.1 Inhalt
- 4.3.2 Auswirkungen auf die Unternehmensbewertung
- 4.3.3 Diskussion über die Verfassungswidrigkeit
- 4.4 Sonstige Auswirkungen
- 4.1 Änderungen in Rechnungslegungsvorschriften
- 5. Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Arbeit befasst sich mit den zukünftigen Einflussfaktoren auf die Bewertung deutscher Immobiliengesellschaften und deren Auswirkungen. Das Ziel ist es, die relevanten Faktoren zu identifizieren, die die Bewertung von Immobiliengesellschaften beeinflussen, und deren Auswirkungen auf die Unternehmensbewertung zu analysieren.
- Entwicklungen in der Rechnungslegung, insbesondere die Einführung des IFRS 16
- Auswirkungen der Covid-19-Pandemie auf die Bewertung von Immobiliengesellschaften
- Der Einfluss des Berliner Mietendeckels auf die Unternehmensbewertung
- Weitere relevante Faktoren, die die Bewertung von Immobiliengesellschaften beeinflussen können
Zusammenfassung der Kapitel
- Kapitel 1: Einleitung
- Kapitel 2: Unternehmensbewertungen in Deutschland
- Das Kapitel behandelt verschiedene Anlässe für Unternehmensbewertungen, relevante Faktoren, sowie Modelle zur Unternehmenswertberechnung, wie beispielsweise den Substanzwert, das Ertragswertverfahren, das Discounted-Cashflow-Verfahren und das Vergleichswertverfahren.
- Kapitel 3: Besonderheiten bei der Bewertung von Immobiliengesellschaften
- Das Kapitel beleuchtet die spezifischen Eigenschaften der Bewertung von Immobiliengesellschaften, wie die Bedeutung des NAV und die Anwendung relevanter Kennzahlen, sowie die Bewertung von Immobilien nach deutschen Standards und die Besonderheiten der REIT-AGS.
- Kapitel 4: Zukünftige Einflussfaktoren auf die Bewertung deutscher Immobiliengesellschaften und deren Auswirkungen
- Das Kapitel analysiert die Auswirkungen von Veränderungen in Rechnungslegungsvorschriften, insbesondere der Einführung des IFRS 16, sowie die Folgen der Covid-19-Pandemie auf die Bewertung von Immobiliengesellschaften. Des Weiteren werden der Einfluss des Berliner Mietendeckels und weitere relevante Einflussfaktoren auf die Unternehmensbewertung untersucht.
Schlüsselwörter
Die wichtigsten Schlüsselwörter der Arbeit sind: Unternehmensbewertung, Immobiliengesellschaften, IFRS 16, Covid-19, Berliner Mietendeckel, NAV, Discounted-Cashflow-Verfahren, Vergleichswertverfahren.
- Arbeit zitieren
- Daniel Kneipp (Autor:in), 2021, Die zukünftigen Einflussfaktoren auf die Bewertung deutscher Immobiliengesellschaften und deren Auswirkungen, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1268812
