Die Zielsetzung der Arbeit ist es, den aktuellen Jahresabschluss aus dem Jahr 2021 des GRENKE-Konzerns zu analysieren, mittels der einzelnen Schritte Jahresabschlussanalyse von Baetge/Kirsch/Thiele. Zur Beurteilung der Aktie werden auch die Bilanzen und die GuV (Gewinn- und Verlustrechnung) aus dem Jahr 2020 untersucht und für diese die wesentlichen Finanzkennzahlen angewendet. Weiterhin wird für eine transparente Investorenempfehlung auch der Grenke-Konzern und dessen makroökonomisches Umfeld analysiert, sodass hier Rückschlüsse auf die Entwicklung des Grenke-Konzerns gezogen werden können. Als zusätzlicher Bestandteil der Fallstudie findet eine Untersuchung des aktuellen Börsenkurses statt sowie deren Analyse im Zeitverlauf. Dies wird in Verbindung mit der Jahresabschlussanalyse gebracht. Es soll dann abschließend eine Beurteilung der Aktie des Unternehmens abgegeben werden, sodass Finanzinvestoren eine Entscheidung treffen können, ob die Aktie gekauft werden soll oder nicht.
Die Fallstudie ist insgesamt in fünf Kapitel untergliedert. Nach der einleitenden Betrachtung folgt das zweite Kapitel. Darin wird der theoretische Hintergrund der Jahresabschlussanalyse für börsennotierte Unternehmen erläutert. Zuerst wird auf die Begriffsdefinition der Jahresabschlussanalyse eingegangen. Die Ziele der Jahresabschlussanalyse werden im Folgenden vorgestellt und im anschließenden Gliederungspunkt werden die Adressaten aufgezeigt. Die Struktur der Jahresabschlussanalyse steht im Fokus des nächsten Kapitels. Der Ablauf sowie die Instrumente der Jahresabschlussanalyse sind der Mittelpunkt der folgenden Gliederungspunkte. Im nächsten Kapitel wird auf die Grenzen der Jahresabschlussanalyse eingegangen und abschließend wird der theoretische Teil zusammengefasst. Im dritten Kapitel werden die theoretischen Erkenntnisse auf den Jahresabschluss des Grenke-Konzern angewendet. Zunächst wird der Grenke-Konzern vorgestellt und danach im zweiten Punkt das methodische Vorgehen. Darauf folgt der Ablauf der Jahresabschlussanalyse mit den jeweiligen Schritten. Das weitere Vorgehen für die Bewertung durch die Finanzinvestoren ist im letzten Kapitel im Anwendungsteil dargestellt. Die Diskussion ist der Schwerpunkt des vierten Kapitels. Das Fazit und der Ausblick sollen die Arbeit mit der Zusammenfassung der erarbeiteten Ergebnisse abrunden und einen Ausblick auf die Zukunft liefern.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitende Betrachtung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung
1.3 Aufbau der Arbeit
2 Theoretische Grundlagen der Jahresabschlussanalyse eines börsennotierten Unternehmens
2.1 Begriffsdefinition Jahresabschlussanalyse
2.2 Ziele einer Jahresabschlussanalyse
2.3 Adressaten der Jahresabschlussanalyse
2.4 Struktur der Jahresabschlussanalyse
2.5 Ablauf der Jahresabschlussanalyse
2.6 Instrumente der Jahresabschlussanalyse
2.7 Grenzen der Jahresabschlussanalyse
2.8 Zusammenfassung theoretische Grundlagen
3 Jahresabschlussanalyse des Grenke Konzerns
3.1 Vorstellung des Grenke Konzerns
3.2 Methodisches Vorgehen
3.3 Ablauf der Jahresabschlussanalyse des Grenke Konzerns
3.4 Weiteres Vorgehen für die Bewertung durch die Finanzinvestoren
4 Diskussion
5 Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, eine fundierte Jahresabschlussanalyse des Grenke Konzerns basierend auf dem Modell von Baetge/Kirsch/Thiele durchzuführen, um Finanzinvestoren eine begründete Einschätzung zur Aktienbewertung in einem volatilen Marktumfeld zu ermöglichen.
- Analyse der wirtschaftlichen Lage des Grenke Konzerns für die Jahre 2020 und 2021.
- Anwendung qualitativer und quantitativer Kennzahlen zur Beurteilung von Liquidität, Rentabilität und Kapitalstruktur.
- Untersuchung makroökonomischer Einflussfaktoren wie Inflation und Zinsentwicklung auf den Konzern.
- Verknüpfung der Jahresabschlussdaten mit der Entwicklung des Börsenkurses.
- Ableitung einer fundierten Investitionsempfehlung unter Berücksichtigung von Risiken und Chancen.
Auszug aus dem Buch
Ablauf der Jahresabschlussanalyse
Die Durchführung der Jahresabschlussanalyse ist ein dynamischer Prozess, sodass hierfür kein zwingendes Schema notwendig ist. Allerdings hat sich in der Praxis das Schema von Baetge/Kirsch/Thiele bewährt (siehe Abbildung 2). Das Schema gliedert sich in sieben einzelne Schritte. Es beginnt mit der Formulierung eines konkreten Analyseziels, z. B. durch die Beurteilung der Vermögenslage zu entscheiden, weitere Geschäftsanteile zu kaufen. Die Ausrichtung der Jahresabschlussanalyse verändert sich, je nach konkretem Anlass und Zielsetzung. Als zweiter Schritt folgt die allgemeine Datensammlung des zu analysierenden Unternehmens, sowie dessen wirtschaftlicher Rahmenbedingungen, sodass ein Kontext für die Jahresabschlussanalyse entsteht. Schwerpunkt der Darstellung sind z. B. makroökonomische Daten.
Als dritter Schritt dient die Erfassung der Daten aus dem Geschäftsbericht. Diese müssen in ein standarisiertes Raster übertragen werden. Werden hier Anpassungen übersehen, so sind die Daten nicht mehr vergleichbar. Eine Möglichkeit ist auch die Erstellung einer Struktur-Bilanz und Struktur-GuV. Der Sinn und Zweck hinter einer Struktur-Bilanz und Struktur-GuV ist die Komplexität zu reduzieren. Durch ein zusammengefasstes Zahlenwerk ist es einfacher Erkenntnisse zu gewinnen. Trotzdem muss die Aussagekraft gewahrt werden. Um dies zu erreichen, wird die Bilanz und GuV auf das Notwendigste reduziert (siehe Tabelle 2 und Tabelle 3). Durch die Struktur-Bilanz sind auch die verschiedenen Jahresabschlüsse vergleichbar. Heesen/Gruber kritisieren, dass es sich bei dieser Komplexität der Bilanz und GuV auch um eine Scheinkomplexität der zu bilanzierenden Unternehmen handelt.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitende Betrachtung: Einführung in die aktuelle Problematik eines volatilen Unternehmensumfelds und Definition der Zielsetzung sowie des Aufbaus der Fallstudie.
2 Theoretische Grundlagen der Jahresabschlussanalyse eines börsennotierten Unternehmens: Erläuterung der methodischen Basis, der Ziele, Adressaten, Struktur und Instrumente einer professionellen Jahresabschlussanalyse sowie deren Grenzen.
3 Jahresabschlussanalyse des Grenke Konzerns: Anwendung der theoretischen Erkenntnisse auf den Grenke Konzern, inklusive Unternehmensvorstellung, methodischem Vorgehen, detaillierter Datenanalyse und Bewertung durch Finanzinvestoren.
4 Diskussion: Kritische Reflexion des gewählten Vorgehens und der Analyseergebnisse im Kontext der Marktgegebenheiten und der speziellen Situation des Grenke Konzerns.
5 Fazit und Ausblick: Zusammenfassende Bewertung der Analyseergebnisse und Ausblick auf die Anwendbarkeit des Verfahrens für zukünftige Investitionsentscheidungen.
Schlüsselwörter
Jahresabschlussanalyse, Grenke Konzern, Finanzinvestoren, Bilanzanalyse, Kennzahlenbildung, Rentabilität, Liquidität, Kapitalstruktur, Börsenkurs, Small-Ticket-Leasing, Factoring, Unternehmensbewertung, Investitionsempfehlung, Volatilität, Wirtschaftslage.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Durchführung einer fundierten Jahresabschlussanalyse des Grenke Konzerns, um dessen wirtschaftliche Situation zu bewerten.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die zentralen Themen umfassen die Anwendung von Finanzkennzahlen zur Beurteilung von Liquidität, Rentabilität, Kapitalstruktur und Anlagendeckung sowie die Untersuchung externer makroökonomischer Faktoren.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, den Jahresabschluss 2021 des Grenke Konzerns zu analysieren, um Finanzinvestoren eine begründete Kauf- oder Nicht-Kaufempfehlung für die Aktie zu geben.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit folgt dem in der Literatur etablierten siebenstufigen Schema der Jahresabschlussanalyse nach Baetge/Kirsch/Thiele sowie einer qualitativen Literaturrecherche.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil beinhaltet die theoretischen Hintergründe der Bilanzanalyse sowie die praktische Anwendung dieser Theorie auf den Grenke Konzern inklusive der Interpretation der berechneten Kennzahlen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Jahresabschlussanalyse, Finanzkennzahlen, Grenke Konzern, Investitionsempfehlung und Liquiditätsmanagement.
Wie wirkt sich die Pandemie auf das Ergebnis des Grenke Konzerns aus?
Die Ergebnisse zeigen, dass der Konzern trotz der Pandemie und interner Risiken eine hohe Liquidität bewahren konnte und ein finanziell stabiles Fundament aufweist.
Warum wurde eine Kaufempfehlung trotz Risiken wie Börsenbetrugsvorwürfen ausgesprochen?
Die Kaufempfehlung begründet sich in der soliden Rentabilität von über 10 %, dem restriktiven Aufarbeiten der Vorwürfe und einer positiven Zukunftserwartung für das Unternehmen.
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2022, Fallstudie zum Jahresabschluss 2021 des GRENKE-Konzerns mit Investorenempfehlung, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1288712
