Ziel dieser Arbeit soll es sein, dem Privatanleger eine ausführliche Übersicht über die Assetklassen Exchange Traded Funds und Immobilien sowie über die indirekte Kapitalanlage in diese Assetklassen zu bieten. Der Fokus liegt dabei auf der Analyse der möglichen Renditen und Risiken, die mit der Investition in diese Assetklassen verbunden sind. Dadurch soll auch ermittelt werden, welche der indirekten Kapitalanlagen – ETFs oder Immobilien – dem Privatanleger das bessere Rendite-Risiko-Verhältnis bieten.
Dies geschieht durch die Suche nach empirischen Daten zu den erzielten Renditen der Assetklassen in der Vergangenheit, um daraus ggf. einen Index zu bilden, der die Anlageklasse im weiteren Verlauf repräsentiert. Basierend auf den erzielten Renditen in der Vergangenheit wird die Volatilität der Anlagen ermittelt und zur besseren Deutung der Performance wird mithilfe der Modernen Portfoliotheorie durch die Sharpe-Ratio eine Kennziffer ermittelt, die die Performance ausdrückt. Zum Rendite-Risiko-Vergleich der beiden Anlageklassen werden die Anlageprodukte aus einer Assetklasse in Portfolios gebündelt und unterschiedlich gewichtet. Um die optimale Performance festzustellen, wird wieder die Sharpe-Ratio genutzt. Daraufhin werden Diversifikationsmöglichkeiten für die Anlagen geprüft und die Portfolios um die Assetklassen Anleihen und Rohstoffe erweitert. Zur Ermittlung der Diversifikationsmöglichkeit werden die Korrelationskoeffizienten der unterschiedlichen Anlageprodukte errechnet und in einer Matrix präsentiert. Mit dem Wissen der Korrelation werden dann unterschiedlich gewichtete Mixed-Asset-Portfolios zusammengestellt, die die unterschiedlichen Risikoaversionen der Privatanleger grob darstellen sollen. Auch bei diesen Mixed-Asset-Portfolios wird die Performance durch die Sharpe-Ratio ausgewiesen.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung und Vorgehensweise
- Theoretische Grundlagen
- Investition in Immobilien
- Direkte Kapitalanlage in Immobilien
- Indirekte/Passive Kapitalanlage in Immobilien
- Exchange Traded Funds (ETFs)
- Arten von Exchange Traded Funds
- Entstehung von Exchange Traded Funds
- Eigenschaften und Funktionsweise von Exchange Traded Funds
- Asset-Allokation - Portfoliotheorie
- Portfoliotheorie nach Markowitz
- Kapitalmarkttheorie - Capital Asset Pricing Model (CAPM)
- Investition in Immobilien
- Rendite-Risiko-Analyse
- Rendite- und Risikomaẞ
- Arten von Indizes
- Rendite-Risiko-Betrachtung
- Datengrundlage
- Rendite-Risiko-Profile der einzelnen Anlageformen
- Rendite-Risiko-Vergleich
- Portfolios mit nur einer Assetklasse
- Diversifikation
- Korrelation der Assetklassen
- Bildung von Mixed-Asset-Portfolios
- Einordnung der Portfolios und Diversifikationseffekte
- Schlussbetrachtung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Bachelorarbeit befasst sich mit der Frage, ob Immobilien oder ETFs für Privatanleger die geeignetere Anlageform darstellen. Dabei wird die Rendite-Risiko-Performance der beiden Assetklassen im Vergleich analysiert. Im Fokus stehen die Entwicklungen und die Performance der beiden Anlageformen im deutschen Markt.
- Vergleich der Rendite-Risiko-Profile von Immobilien und ETFs
- Analyse von Diversifikationseffekten durch Kombination der beiden Assetklassen
- Bedeutung der Korrelation zwischen Immobilien und ETFs für die Portfoliokonstruktion
- Anwendung der Portfoliotheorie und des Capital Asset Pricing Model (CAPM) zur Beurteilung der Anlageformen
- Empfehlungen für Privatanleger zur optimalen Asset-Allokation
Zusammenfassung der Kapitel
- Einleitung und Vorgehensweise: Dieses Kapitel führt in die Thematik der Bachelorarbeit ein und erläutert die Forschungsfrage, die Zielsetzung und den Aufbau der Arbeit.
- Theoretische Grundlagen: Dieses Kapitel präsentiert die relevanten theoretischen Grundlagen zur Investition in Immobilien und ETFs. Es werden verschiedene Anlageformen und ihre Eigenschaften sowie die Relevanz der Portfoliotheorie und des CAPM für die Kapitalanlage beschrieben.
- Rendite-Risiko-Analyse: Dieses Kapitel widmet sich der Analyse der Rendite- und Risikomaße für Immobilien und ETFs sowie der Auswahl der Datengrundlage für den Vergleich.
- Rendite-Risiko-Vergleich: Dieses Kapitel führt einen umfassenden Rendite-Risiko-Vergleich von Immobilien und ETFs durch. Es werden unterschiedliche Portfolios mit verschiedenen Asset-Allokationen analysiert und die Diversifikationseffekte untersucht.
Schlüsselwörter
Die vorliegende Arbeit fokussiert auf die Themen Passive Kapitalanlage, Rendite-Risiko-Vergleich, Immobilien, ETFs, Portfoliotheorie, Diversifikation, Asset-Allokation und Kapitalmarkttheorie. Die Ergebnisse der Analyse liefern wichtige Erkenntnisse für Privatanleger, die ihre Investitionsentscheidungen optimieren und ihr Vermögen langfristig sichern möchten.
- Arbeit zitieren
- Jan Billhardt (Autor:in), 2022, Passive Kapitalanlage. Ein Rendite-Risiko-Vergleich von Immobilien und Exchange Traded Funds, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1301353
