In dieser Projektarbeit wird der Jahresabschluss des österreichischen Familienunternehmens Ottakringer Getränke AG zum 31.12.2018 analysiert. Die Vorgehensweise und Berechnungen werden erläutert sowie die Resultate und Erkenntnisse interpretiert.
Im Detail werden dabei folgende Aufgaben bearbeitet:
(1) Diskussion des Gesamtbilds der Bilanz
(2) Ermittlung der Kennzahlen der Abschlussanalyse
(3) Vermögensanalyse
(4) Kapitalanalyse
(5) Liquiditätsanalyse
(6) Rentabilitätsanalyse
(7) Vorschläge zur Verbesserung und Optimierung.
Im Anhang werden die Beteiligungsstruktur der Ottakringer Familiengruppe, die quantitativen Auswertungen der Abschluss- und Kennzahlenanalyse für die Geschäftsjahre 2018 und 2017 sowie die zugrunde liegenden Daten aus Bilanz, GuV und Anlagenspiegel der Ottakringer Getränke AG tabellarisch zusammengefasst.
Inhaltsverzeichnis
1. Gesamtbild aus der Bilanz
2. Abschlussanalyse
3. Vermögensanalyse
4. Kapitalanalyse
5. Liquiditätsanalyse
6. Struktureller Erfolg und Rentabilitätsanalyse
7. Verbesserungs- und Optimierungsvorschläge
Langfristiges Vermögen
Investitionstätigkeit und Abschreibung
Kurzfristiges Vermögen
Kapitalstruktur
Langfristige Liquidität
Kurzfristige Liquidität
Struktureller Erfolg
Rentabilität
Bilanz Ottakringer Getränke AG
Gewinn- und Verlustrechnung Ottakringer Getränke AG
Anlagenspiegel Ottakringer Getränke AG 2018
Anlagenspiegel Ottakringer Getränke AG 2017
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert den Jahresabschluss der Ottakringer Getränke AG für das Geschäftsjahr 2018, um die aktuelle Finanz- und Ertragslage sowie die künftige wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens zu bewerten und Optimierungsmöglichkeiten aufzuzeigen.
- Systematische Analyse der Bilanz sowie der Gewinn- und Verlustrechnung.
- Untersuchung der Vermögens-, Kapital- und Liquiditätsstrukturen.
- Ermittlung und Interpretation relevanter Kennzahlen zur Unternehmenssteuerung.
- Ableitung konkreter Handlungsempfehlungen für den Vorstand zur Verbesserung der Bilanzqualität.
Auszug aus dem Buch
3 Vermögensanalyse
Die Vermögensanalyse untersucht die Positionen der Aktivseite der Bilanz, also die Struktur und zeitliche Bindung des Gesamtvermögens. Seine Bestandteile Anlage und Umlaufvermögen unterteilen sich weiter, zum einen in immaterielle Vermögensgegenstände sowie Sach- und Finanzanlagen, zum anderen in Vorräte, Forderungen und liquide Mittel. Bedeutsam sind insbesondere die Bindungsdauer und die jährlichen Veränderungen dieser Vermögensbestandteile, die die Zukunftsfähigkeit und die Resilienz des Unternehmens anhand des Liquidierungspotentials und der Anpassungsfähigkeit gegenüber Veränderungen des wirtschaftlichen Umfelds charakterisieren. Darüber hinaus wird die Investitionspolitik untersucht, um Hinweise zu Kostenstrukturen und Wachstumspotential zu erhalten. Der Rechnungsabgrenzungsposten von 0,11% der Bilanzsumme wird in den weiteren Betrachtungen vernachlässigt.
Die betreffenden Kennzahlen der Ottakringer Getränke AG sind in den Tabellen 1 – 3 im Anhang zusammengefasst. Tabelle 1 beinhaltet die Informationen zum langfristigen Vermögen, das dem Unternehmen bestimmungsgemäß auf Dauer zur Verfügung steht. Folgende Änderungen zeigen sich in 2018 im Vergleich zu 2017:
das Gesamtvermögen (Bilanzsumme) erhöhte sich um 10,15 M€ (+ 8,3%)
die Anlagenintensität stieg um 6,6%
die Umlaufintensität sank um 16,6%
die Vermögensstruktur änderte sich um 27,8% zugunsten des Anlagevermögens
die immaterielle Anlagenintensität verminderte sich um 10,3%
die Sachanlagenintensität nahm um 116% zu
die Finanzanlagenintensität verringerte sich um 7,8%.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Gesamtbild aus der Bilanz: Dieses Kapitel erläutert die Gruppenstruktur der Ottakringer Familiengruppe und analysiert die Verteilung der Aktiva und Passiva der Ottakringer Getränke AG als Holding-Serviceunternehmen.
2. Abschlussanalyse: Hier werden die methodischen Grundlagen für die Untersuchung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage basierend auf dem Jahresabschluss und den Kennzahlen definiert.
3. Vermögensanalyse: Die Analyse untersucht die Struktur des Anlage- und Umlaufvermögens, insbesondere im Kontext der getätigten Investitionen wie dem neuen Logistikzentrum in Wien-Simmering.
4. Kapitalanalyse: Dieses Kapitel beleuchtet die Änderungen in der Kapitalstruktur, insbesondere den deutlichen Rückgang des Eigenkapitals und den Anstieg der kurzfristigen Bankverbindlichkeiten.
5. Liquiditätsanalyse: Hier wird die kurz- und langfristige Liquiditätssituation geprüft, wobei kritische Verschlechterungen bei den Liquiditätsgraden und dem Net Working Capital hervorgehoben werden.
6. Struktureller Erfolg und Rentabilitätsanalyse: Das Kapitel betrachtet die operative Leistungsfähigkeit sowie die Verzinsung des eingesetzten Kapitals und weist auf die operative Unrentabilität trotz positiver Finanzerträge hin.
7. Verbesserungs- und Optimierungsvorschläge: Abschließend werden konkrete Handlungsempfehlungen an den Vorstand formuliert, um die Bilanz zu rebalancieren und die Finanzstabilität zu erhöhen.
Schlüsselwörter
Jahresabschluss, Ottakringer Getränke AG, Kennzahlenmanagement, Vermögensanalyse, Kapitalstruktur, Liquidität, Bilanzanalyse, Rentabilität, Investitionspolitik, Familienunternehmen, Eigenkapitalquote, Außenfinanzierung, Holding, Bilanzoptimierung, Operative Unrentabilität.
Häufig gestellte Fragen
Was ist das Hauptziel dieser Projektarbeit?
Das primäre Ziel ist die systematische Analyse des Jahresabschlusses 2018 der Ottakringer Getränke AG, um durch Kennzahlenberechnung ein fundiertes Bild der wirtschaftlichen Lage zu erhalten und Optimierungspotenziale abzuleiten.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die Arbeit behandelt die Vermögens- und Kapitalstrukturanalyse, die Bewertung der langfristigen und kurzfristigen Liquidität sowie die Untersuchung des strukturellen Erfolgs und der Rentabilität des Unternehmens.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Für die Analyse werden die im Skriptum erläuterten und am Beispiel der voestalpine AG erprobten Bilanzkennzahlen herangezogen und über einen Zweijahresvergleich (2018/2017) interpretiert.
Was sind die wichtigsten Erkenntnisse zum Vermögen?
Das Unternehmen zeigt eine wachstumsorientierte Investitionsstrategie durch das neue Logistikzentrum, weist jedoch einen deutlichen Investitionsstau bei der Digitalisierung und Automatisierung auf.
Wie bewertet der Autor die aktuelle Kapitalstruktur?
Die Kapitalstruktur hat sich drastisch zu Lasten der Eigenfinanzierung verändert; die Abhängigkeit von kurzfristigen Bankkrediten ist stark gestiegen, was als unvorteilhaft eingestuft wird.
Welcher Status quo ergibt sich für die Rentabilität?
Die Gesellschaft arbeitet operativ unrentabel; die ausgewiesenen Gewinne basieren nahezu exklusiv auf Finanzerträgen aus dem Konzernverbund.
Warum ist die kurzfristige Liquidität laut Autor so kritisch?
Aufgrund des negativen Net Working Capitals und der massiven Effektivverschuldung besteht ohne zeitnahe Liquiditätszuführung ein konkretes Risiko der Zahlungsunfähigkeit bei externen Marktverwerfungen.
Welche konkrete Empfehlung gibt der Autor zum Aktienrückkauf?
Der Autor rät dringend dazu, teure Aktienrückkäufe in Zeiten hoher Kapitalbedarfe und schwindender Liquidität vollständig zu vermeiden.
- Quote paper
- Dr. Hans-Walter Höhl (Author), 2022, Jahresabschluss und Kennzahlenmanagement für ein österreichisches Familienunternehmen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1309536
