In dieser Arbeit werden die Risiken eines Portfolios, bestehend aus Schweizer SMI-Aktien, mittels des Value-at-Risk-Konzeptes untersucht. Dabei wird ein Ansatz der parametrischen Familie angewandt, der unter dem Kovarianzverfahren bekannt ist. Es werden zunächst einzelne Aktien untersucht, welche linear abgebildet werden können. Für diese Positionen werden die einzelnen Value-at-Risk-Werte berechnet.
Den Zusammenhang zwischen den Aktienpositionen im Portfolio bilden die paarweise Korrelationen ab. Durch eine Verbindung des Kosinussatzes mit der Portfoliogleichung können Risiken zweidimensional abgebildet werden. Diese Triangulierung (Dreiecksbildung) der Risiken von Portfoliobestandteilen ergibt ein geometrisches Vieleck, welches sukzessiv aufgebaut wird und dem Risikomanager als nützliches visuelles Analyseinstrument dient. Das Endergebnis der Triangulierung ist eine sogenannte TriRisk-Watch (Risikouhr), auf der die Value-at-Risk-Schätzungen der Einzelaktien, der Teilportfolios und des gesamten Aktienaggregates grafisch sichtbar werden.
Inhaltsverzeichnis
- Risikometrie
- Risiko
- Marktrisiken
- Theoretischer Teil
- Definition des Value-at-Risk
- Statistische Schätzung des Risikomasses
- Bewertung von Finanzinstrumenten mittels Risikofaktoren
- Parametrisches Verfahren zur Schätzung des Portfolioverlustes
- Empirischer Teil
- Trigonometrie der Korrelationen
- Triangulierung des Value-at-Risk
- TriRisk-Watch des Aktienportfolios
- Eigenschaften des Risikomasses
- Analytische Eigenschaften
- Geometrische Eigenschaften
- Abbildungsverzeichnis
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Diplomarbeit befasst sich mit der Untersuchung der Risiken eines Aktienportfolios, bestehend aus Schweizer SMI-Aktien, mittels des Value-at-Risk-Konzeptes. Die Arbeit verfolgt das Ziel, ein visuelles Analyseinstrument zu entwickeln, das Risikomanagern eine intuitive Darstellung der Risiken ermöglicht.
- Value-at-Risk-Berechnung für Einzelaktien und Portfolios
- Anwendung des Kovarianzverfahrens zur Schätzung des Portfolioverlustes
- Triangulierung von Risiken mittels geometrischer Methoden
- Entwicklung der TriRisk-Watch als visuelles Risikomanagement-Tool
- Analyse der Eigenschaften des Value-at-Risk-Masses
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel führt in die Risikometrie ein und definiert den Begriff des Risikos sowie die verschiedenen Arten von Marktrisiken. Das zweite Kapitel behandelt den Value-at-Risk (VaR) als Risikomass und erläutert verschiedene statistische Schätzmethoden. Es werden zudem die Bewertung von Finanzinstrumenten mittels Risikofaktoren und ein parametrisches Verfahren zur Schätzung des Portfolioverlustes vorgestellt.
Der empirische Teil der Arbeit beginnt mit der Darstellung der Trigonometrie der Korrelationen und der Triangulierung des Value-at-Risk. Es wird die TriRisk-Watch als visuelles Analyseinstrument für das Risikomanagement eines Aktienportfolios vorgestellt.
Das letzte Kapitel analysiert die Eigenschaften des Value-at-Risk-Masses, sowohl analytisch als auch geometrisch.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen den Value-at-Risk, Risikomanagement, Aktienportfolios, Schweizer SMI-Aktien, Kovarianzverfahren, Triangulierung, TriRisk-Watch, geometrische Visualisierung, analytische Eigenschaften, Risikomass.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Value-at-Risk (VaR)?
Ein Risikomaß, das den maximalen Verlust eines Portfolios angibt, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit in einem Zeitraum nicht überschritten wird.
Was ist die TriRisk-Watch?
Ein visuelles Analyseinstrument (Risikouhr), das Risiken von Einzelaktien und Portfolios geometrisch durch Triangulierung darstellt.
Wie funktioniert das Kovarianzverfahren?
Es berechnet das Portfoliorisiko unter Berücksichtigung der Volatilitäten der Einzelwerte und ihrer paarweisen Korrelationen.
Welche Aktien wurden in der Studie untersucht?
Die Untersuchung basierte auf einem Portfolio aus Schweizer SMI-Aktien (Swiss Market Index).
Welche Vorteile bietet die geometrische Visualisierung von Risiken?
Sie ermöglicht Risikomanagern eine intuitive Erfassung komplexer Zusammenhänge und Korrelationen innerhalb eines Aktienaggregates.
- Quote paper
- lic. rer. pol. Jannis Markopoulos (Author), 2006, TriRisk-Watch - Visualisierung des Value-at-Risk eines Aktienportfolios, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/131694
