The starting point for this thesis and the associated question were price developments observable on the residential property market as well as increased media reporting. Against this background, the following question was examined with scientific methods within the framework of this work: Is a bubble formation recognisable on the German real estate market and what regional differences can be identified in answering this question?
As a first step, price-influencing factors were examined in more detail and the price development relative to annual rent ratio, income and construction costs was examined. In order to be able to identify price bubbles on the residential property market in a measurable and comprehensible way, the price development was analysed in a second step with the mathematical procedure according to Diba and Grossmann, which uses the Augmented Dickey Fuller Test. The procedure is based on the premise that the price of a good is related to its fundamental value. To examine the price development in the residential property market, the fundamental value used for comparison purposes is derived from the development of the rent price index, the index of average gross monthly earnings and the construction cost index. The house price index was used as a price indicator for residential property. With the help of the Augmented-Dickey-Fuller Test, the development of the various indices was examined and compared with regard to their degree of stationarity. This investigation was carried out for the overall German residential real estate market in the observation period 2010-2021 in order to obtain an up-to-date picture.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 1.1 Problemstellung
- 1.2 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit
- 2. Definition und theoretische Grundlagen von Anlagepreisblasen
- 2.1 Anlagepreisblasen als wiederkehrende Phänomene der Finanzmärkte
- 2.1.1 Historische Finanzkrisen
- 2.1.2 Struktur von Finanzkrisen
- 2.1.3 Preisblasen als Auslöser von Finanzkrisen
- 2.2 Charakteristika von Preisblasen
- 2.2.1 Definition von Preisblasen
- 2.2.2 Kritische Abgrenzung der Definition des Begriffs
- 2.2.3 Kurzfristige Auswirkungen auf Volkswirtschaften
- 2.2.4 Langfristige Auswirkungen auf Volkswirtschaften
- 3. Preisblasen auf Immobilienmärkten
- 3.1 Immobilienmärkte im wirtschaftswissenschaftlichen Kontext
- 3.1.1 Immobilienmärkte im Kontext der Volkswirtschaft
- 3.1.2 Einzigartigkeit des Wohnimmobilienmarktes
- 3.1.3 Segmentierung in Produkt-Teilmärkte
- 3.2 Charakteristika von Preisblasen auf Immobilienmärkten
- 3.2.1 Lange Dauer
- 3.2.2 Besonderes Verhalten der Marktteilnehmer
- 3.2.3 Lokalität
- 3.3 Erklärungsansätze für eine Blase am Wohnimmobilienmarkt
- 3.3.1 Zinspolitik
- 3.3.2 Zusammenspiel Immobilienpreise - Geldpolitik - Anlagepreisinflation
- 3.3.3 Wirtschaftliche Auswirkungen von Zinsänderungen auf Wohnungsbaukredite
- 3.4 Aktuelle Marktindikatoren für eine mögliche Preisblase am deutschen Wohnimmobilienmarkt
- 4. Empirische Ansätze zur Erkennung von Preisblasen
- 4.1 Preis-Miete-Verhältnis
- 4.2 Preis-Einkommen-Verhältnis
- 4.3 Preis-Produktionskosten-Verhältnis
- 4.4 Zusammenfassung der Ergebnisse
- 5. Empirische Analyse des deutschen Wohnimmobilienmarktes mit der Methode von Diba und Grossmann
- 5.1 Empirischer Ansatz
- 5.2 Methodische Vorbereitung
- 5.3 Datenbasis und Datenaufbereitung
- 5.4 Auswertung der Datenbank für den gesamtdeutschen Markt
- 5.4.1 Hauspreisindex
- 5.4.2 Index der Nettokaltmieten
- 5.4.3 Index der durchschnittlichen Bruttomonatsverdienste
- 5.4.4 Baukostenindex
- 5.5 Auswertung der Datenbank unterteilt nach Siedlungstypen
- 5.5.1 Hauspreisindex nach Siedlungstyp
- 5.5.2 Index der Nettokaltmieten nach Siedlungstyp
- 5.6 Zusammenfassung der Ergebnisse
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Masterarbeit untersucht die Existenz einer Immobilienblase auf dem deutschen Wohnimmobilienmarkt. Ziel ist es, mittels empirischer Methoden die Preisentwicklung von Wohnimmobilien zu analysieren und mögliche Anzeichen für eine spekulative Blase zu identifizieren. Die Arbeit verbindet theoretische Überlegungen zu Anlagepreisblasen mit einer konkreten Datenanalyse des deutschen Marktes.
- Definition und Charakteristika von Anlagepreisblasen
- Spezifika des deutschen Wohnimmobilienmarktes
- Empirische Analyse von Preis-Miete-, Preis-Einkommen- und Preis-Produktionskosten-Verhältnissen
- Anwendung der Diba-Grossmann-Methode zur Blasenerkennung
- Regionale Unterschiede im Immobilienmarkt
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik ein, beschreibt die Problemstellung der möglichen Immobilienblase in Deutschland und skizziert die Zielsetzung und den Aufbau der Arbeit. Es legt den Fokus auf die Notwendigkeit der Untersuchung und die Methodik, die im weiteren Verlauf der Arbeit angewendet wird.
2. Definition und theoretische Grundlagen von Anlagepreisblasen: Dieses Kapitel beleuchtet die theoretischen Grundlagen von Anlagepreisblasen. Es definiert den Begriff, differenziert ihn von anderen Marktphänomenen und untersucht die historische Entwicklung sowie die ökonomischen Auswirkungen von Preisblasen, sowohl kurz- als auch langfristig. Es werden verschiedene Modelle und Theorien vorgestellt, die das Entstehen und Platzen von Blasen erklären.
3. Preisblasen auf Immobilienmärkten: Dieses Kapitel fokussiert sich auf die Besonderheiten von Preisblasen auf Immobilienmärkten. Es analysiert die Eigenschaften des Immobilienmarktes im Vergleich zu anderen Märkten und beleuchtet spezifische Charakteristika von Immobilienpreisblasen, wie z.B. ihre lange Dauer und regionale Unterschiede. Es werden verschiedene Erklärungsansätze für das Entstehen von Immobilienpreisblasen diskutiert, insbesondere im Hinblick auf die Rolle der Geldpolitik und der Zinsentwicklung.
4. Empirische Ansätze zur Erkennung von Preisblasen: In diesem Kapitel werden verschiedene empirische Methoden zur Identifizierung von Immobilienpreisblasen vorgestellt. Es beschreibt gängige Kennzahlen wie das Preis-Miete-Verhältnis, das Preis-Einkommen-Verhältnis und das Preis-Produktionskosten-Verhältnis und diskutiert deren Vor- und Nachteile bei der Erkennung von Blasen.
5. Empirische Analyse des deutschen Wohnimmobilienmarktes mit der Methode von Diba und Grossmann: Dieses Kapitel präsentiert die empirische Analyse des deutschen Wohnimmobilienmarktes. Es beschreibt die angewandte Methode von Diba und Grossmann, die Datenbasis und die Ergebnisse der Analyse für den gesamten deutschen Markt sowie eine differenzierte Betrachtung nach verschiedenen Siedlungstypen. Die Ergebnisse werden detailliert dargestellt und interpretiert.
Schlüsselwörter
Immobilienblase, Wohnimmobilienmarkt, Deutschland, Preisentwicklung, Empirische Analyse, Diba-Grossmann-Methode, Preis-Miete-Verhältnis, Preis-Einkommen-Verhältnis, Preis-Produktionskosten-Verhältnis, Geldpolitik, Zinsentwicklung, Siedlungstypen, Spekulation.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zur Masterarbeit: Analyse des deutschen Wohnimmobilienmarktes auf Preisblasen
Was ist das Thema der Masterarbeit?
Die Masterarbeit untersucht die Existenz einer Immobilienblase auf dem deutschen Wohnimmobilienmarkt. Sie analysiert die Preisentwicklung von Wohnimmobilien und identifiziert mögliche Anzeichen für spekulative Blasenbildung.
Welche Methoden werden in der Arbeit angewendet?
Die Arbeit kombiniert theoretische Überlegungen zu Anlagepreisblasen mit einer empirischen Datenanalyse des deutschen Marktes. Es werden verschiedene empirische Methoden zur Blasenerkennung eingesetzt, darunter die Analyse des Preis-Miete-Verhältnisses, des Preis-Einkommen-Verhältnisses und des Preis-Produktionskosten-Verhältnisses. Die zentrale Methode ist die Anwendung des Modells von Diba und Grossmann.
Welche Daten werden verwendet?
Die empirische Analyse basiert auf einer Datenbank, die verschiedene Indizes umfasst, wie den Hauspreisindex, den Index der Nettokaltmieten, den Index der durchschnittlichen Bruttomonatsverdienste und den Baukostenindex. Die Daten werden sowohl für den gesamtdeutschen Markt als auch differenziert nach Siedlungstypen ausgewertet.
Welche theoretischen Grundlagen werden behandelt?
Die Arbeit beleuchtet die Definition und Charakteristika von Anlagepreisblasen im Allgemeinen und auf Immobilienmärkten im Besonderen. Sie untersucht historische Finanzkrisen und die Rolle von Preisblasen als Auslöser solcher Krisen. Verschiedene Erklärungsansätze für das Entstehen von Immobilienpreisblasen, insbesondere im Zusammenhang mit Geldpolitik und Zinsentwicklung, werden diskutiert.
Welche Ergebnisse liefert die Arbeit?
Die Arbeit präsentiert die Ergebnisse der empirischen Analyse des deutschen Wohnimmobilienmarktes mithilfe der Diba-Grossmann-Methode. Die Ergebnisse werden sowohl für den Gesamtmarkt als auch für verschiedene Siedlungstypen dargestellt und interpretiert. Die Arbeit kommt zu Schlussfolgerungen über das Vorhandensein oder Fehlen von Anzeichen einer Immobilienblase auf dem deutschen Markt.
Welche Kapitel umfasst die Arbeit?
Die Arbeit gliedert sich in fünf Kapitel: Einleitung, Definition und theoretische Grundlagen von Anlagepreisblasen, Preisblasen auf Immobilienmärkten, Empirische Ansätze zur Erkennung von Preisblasen und Empirische Analyse des deutschen Wohnimmobilienmarktes mit der Methode von Diba und Grossmann.
Welche Schlüsselwörter beschreiben die Arbeit?
Schlüsselwörter sind: Immobilienblase, Wohnimmobilienmarkt, Deutschland, Preisentwicklung, Empirische Analyse, Diba-Grossmann-Methode, Preis-Miete-Verhältnis, Preis-Einkommen-Verhältnis, Preis-Produktionskosten-Verhältnis, Geldpolitik, Zinsentwicklung, Siedlungstypen, Spekulation.
Wo finde ich den vollständigen Text der Masterarbeit?
Der vollständige Text der Masterarbeit ist [hier den Link zum vollständigen Text einfügen, falls verfügbar].
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2022, The German Residential Real Estate Market and the Presence of a Bubble, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1319018