Als zum Teil junge und unerfahrene Kleinanlegende milliardenschwere Hedgefonds in Schwierigkeiten brachten, zeigten sie eine große finanzielle Risikobereitschaft. Die vorliegende Studie diente dem Ziel, auf der Basis bisheriger Forschungsarbeiten den Einfluss von soziodemografischen Merkmalen auf die finanzielle Risikobereitschaft und die Portfoliostrukturierung genauer zu beleuchten. Als theoretische Grundlage für die finanzielle Risikobereitschaft diente das RiskPACK-Modell von Cordell (2001). Die Untersuchung des Einflusses erfolgte als Querschnittstudie mithilfe eines Online-Fragebogens. Hierfür wurden die finanzielle Risikobereitschaft, die soziodemografischen Merkmale sowie die Verteilung des Vermögens der Studienteilnehmer*innen (n = 228) erhoben.
Um die Auswirkungen der soziodemografischen Merkmale auf die Portfoliostrukturierung eruieren zu können, wurde ein theoriefundierter, individueller, und auf der Vermögensverteilung basierender, Portfolio-Risk-Score entwickelt. Signifikante Zusammenhänge mit der finanziellen Risikobereitschaft konnten bei den soziodemografischen Merkmalen Alter (negativ), Einkommen (positiv) und Vermögen (positiv) festgestellt werden. Überdies war die Bereitschaft, finanzielle Risiken einzugehen, bei den Männern stärker ausgeprägt als bei den Frauen. Zudem zeigte sich ein signifikanter positiver Zusammenhang der finanziellen Risikobereitschaft mit dem Portfolio-Risk-Score. Die in diesem Kontext neuen Untersuchungen hinsichtlich des Einflusses von Geschlecht und Alter auf die Beziehung der Risikobereitschaft und des Portfolio-Risk-Scores lieferten keine weiterführenden Erkenntnisse. Ein wichtiger Diskussionspunkt ergibt sich aus den im Widerspruch zueinanderstehenden Ergebnissen hinsichtlich der finanziellen Risikobereitschaft bei den Merkmalen Alter und Vermögen.
Inhaltsverzeichnis
1 Die Risikobereitschaft von Kleinanlegenden im Kampf gegen große Hedgefonds
2 Theoretischer Hintergrund
2.1 Verschiedene Anlageklassen und deren Risiken
2.2 Das Verhältnis von Risiko und Rendite
2.3 Risikosteuerung durch Portfoliostrukturierung in Deutschland
2.4 Das RiskPACK-Modell der finanziellen Risikobereitschaft
2.5 Soziodemografische Merkmale im Zusammenhang mit der finanziellen Risikobereitschaft
2.6 Die vorliegende Studie – Forschungsstand und Ableitung der Hypothesen
3 Methode
3.1 Stichprobe
3.2 Untersuchungsdesign
3.3 Untersuchungsdurchführung
3.4 Erhebungsinstrumente und -material
3.5 Datenaufbereitung und statistische Verfahren
4 Ergebnisse
4.1 Der Einfluss von soziodemografischen Merkmalen auf die finanzielle Risikobereitschaft
4.2 Der Einfluss der finanziellen Risikobereitschaft sowie von Geschlecht und Alter auf die Portfoliostrukturierung
5 Diskussion
5.1 Diskussion der Ergebnisse
5.1.1 Der Einfluss von soziodemografischen Merkmalen auf die finanzielle Risikobereitschaft
5.1.2 Der Einfluss der finanziellen Risikobereitschaft sowie von Geschlecht und Alter auf die Portfoliostrukturierung
5.2 Praktische Implikationen
5.3 Limitationen und zukünftige Forschung
5.4 Schlussfolgerung
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Bachelorarbeit untersucht den Einfluss verschiedener soziodemografischer Merkmale auf die finanzielle Risikobereitschaft privater Anlegender und deren Auswirkungen auf die tatsächliche Portfoliostrukturierung. Basierend auf dem RiskPACK-Modell wird analysiert, wie Faktoren wie Alter, Geschlecht, Einkommen und Bildungsstand die Risikoneigung und das Investitionsverhalten prägen.
- Analyse soziodemografischer Einflüsse auf die finanzielle Risikobereitschaft.
- Untersuchung des Zusammenhangs zwischen Risikobereitschaft und Portfoliostrukturierung.
- Überprüfung von Alter und Geschlecht als moderierende Variablen.
- Anwendung des RiskPACK-Modells zur Differenzierung von Risikoaspekten.
- Ableitung praktischer Implikationen für die Anlageberatung.
Auszug aus dem Buch
2.4 Das RiskPACK-Modell der finanziellen Risikobereitschaft
Die finanzielle Risikobereitschaft zu ermitteln, sollte eine primäre Rolle in der Beratung einnehmen (Cordell, 2001). Nur dadurch kann gewährleistet werden, dass die finanzielle Risikobereitschaft mit den empfohlenen Finanzprodukten oder Anlageformen übereinstimmt. Für derartige Beratungen gibt es zwar gesetzliche Standards, allerdings sind diese nicht zwangsläufig ausreichend für eine adäquate und angemessene Empfehlung im Einklang der Risikobereitschaft. Für eine Messung wird zunächst vorgeschlagen, die Risikobereitschaft in vier Komponenten aufzuteilen. Dabei handelt es sich um die Risikoneigung, Risikoeinstellung, Risikotragfähigkeit und das Risikowissen. Wird demnach jeder dieser Aspekte individuell bewertet, führt dies zu einem besseren Verständnis des Gesamtbildes. Dieses Modell wird auch als RiskPACK bezeichnet, wobei Risk für Risiko und PACK für propensity (Neigung), attitude (Einstellung), capacity (Tragfähigkeit) und knowledge (Wissen) steht.
Die Risikoneigung bezieht sich auf tatsächliche und bereits getroffene Entscheidungen in Situationen im Finanz-Kontext (Cordell, 2001). Bewusst oder unbewusst werden Anlageberatende von bisher getroffenen Entscheidungen ihrer Mandant*innen beeinflusst, auch wenn diese wenig mit der aktuellen Situation gemeinsam haben. Befinden sich bereits risikoreichere Produkte innerhalb eines Portfolios, kann es dazu führen, dass unabhängig von der möglicherweise veränderten Risikoneigung abermals risikoreichere Anlagemöglichkeiten empfohlen werden. Ein Rückschluss aus diesen vergangenen Entscheidungen auf die derzeitige Risikobereitschaft kann dahingehend irreführend sein, da frühere Investments im Hinblick auf das Risiko falsch eingeschätzt wurden, sich die finanzielle Situation seit der Anlageentscheidung verändert hat, eine Veränderung des Risikos der Anlage stattgefunden hat oder das Investment aus familiären oder sentimentalen Gründen gehalten wird.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Die Risikobereitschaft von Kleinanlegenden im Kampf gegen große Hedgefonds: Dieses Kapitel erläutert aktuelle Marktentwicklungen am Beispiel der Gamestop-Aktie und begründet die Relevanz der Untersuchung des Anlegerverhaltens.
2 Theoretischer Hintergrund: Es werden zentrale Konzepte der Geldanlage, das Rendite-Risiko-Verhältnis sowie das RiskPACK-Modell zur Messung der Risikobereitschaft detailliert theoretisch dargelegt.
3 Methode: Hier werden das Forschungsdesign, die Stichprobenerhebung mittels Online-Fragebogen sowie die angewandten statistischen Verfahren beschrieben.
4 Ergebnisse: Dieses Kapitel präsentiert die empirischen Analyseergebnisse zu den formulierten Hypothesen bezüglich des Einflusses soziodemografischer Merkmale auf die Risikobereitschaft und Portfoliostrukturierung.
5 Diskussion: Die Ergebnisse werden kritisch hinterfragt, in den wissenschaftlichen Kontext eingeordnet sowie hinsichtlich ihrer praktischen Relevanz für die Anlageberatung bewertet.
Schlüsselwörter
Finanzielle Risikobereitschaft, Portfoliostrukturierung, Soziodemografische Merkmale, RiskPACK-Modell, Anlegerverhalten, Geldanlage, Risikoaverses Verhalten, Anlageberatung, Alter, Einkommen, Geschlecht, Vermögen, Diversifikation.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert, wie persönliche Merkmale und demografische Hintergründe wie Alter oder Einkommen die Bereitschaft beeinflussen, finanzielle Risiken einzugehen und wie sich dies konkret in der Zusammensetzung von Geldanlagen widerspiegelt.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die Schwerpunkte liegen auf der finanzpsychologischen Analyse, dem RiskPACK-Modell als theoretischem Rahmen, den verschiedenen Anlageklassen sowie den Einflüssen soziodemografischer Variablen auf Investitionsentscheidungen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, Zusammenhänge zwischen soziodemografischen Merkmalen und der finanziellen Risikobereitschaft zu identifizieren und zu prüfen, ob diese Faktoren das tatsächliche Portfolio-Risiko moderieren.
Welche wissenschaftliche Methode wurde angewandt?
Es handelt sich um eine quantitative Querschnittstudie, bei der 228 Teilnehmende mittels Online-Fragebogen befragt wurden, um anschließend inferenzstatistische Analysen (Regressionen und Moderationsanalysen) durchzuführen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine fundierte theoretische Literaturaufarbeitung, eine detaillierte methodische Beschreibung der Datenerhebung und eine umfassende Auswertung und Diskussion der empirischen Daten.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind finanzielle Risikobereitschaft, Portfoliostrukturierung, Soziodemografie, das RiskPACK-Modell und Anlageverhalten.
Welcher Einfluss ergibt sich aus dem Alter für Anlegende?
Die Studie konnte zeigen, dass die finanzielle Risikobereitschaft mit zunehmendem Alter signifikant abnimmt, was theoretisch auf eine geringere Risikotoleranz oder kognitive Veränderungen im Zeitverlauf zurückgeführt wird.
Zeigen Männer und Frauen signifikante Unterschiede bei Investitionen?
Ja, die deskriptiven und statistischen Analysen zeigten, dass Männer eine höhere finanzielle Risikobereitschaft aufweisen als Frauen.
Konnte der moderierende Einfluss von Alter und Geschlecht bestätigt werden?
Nein, entgegen den Hypothesen konnte in dieser Untersuchung kein signifikanter moderierender Effekt des Alters oder Geschlechts auf die Beziehung zwischen der Risikobereitschaft und der Portfoliostrukturierung nachgewiesen werden.
- Arbeit zitieren
- Simon Rettenberger (Autor:in), 2022, Finanzielle Risikobereitschaft und Portfoliostrukturierung. Welchen Einfluss haben soziodemografische Merkmale?, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1329091