In dieser Seminararbeit wird dem Ziel nachgegangen, die Krisenstabilität sowie die Auswirkung genereller wirtschaftlicher Entwicklungen auf die Luxusbrache zu beurteilen. Dafür wird die Rendite eines weitreichenden ETFs, der die Luxusbranche abbildet, auf geeignete Einflussfaktoren regressiert. Dazu werden im Kapitel 2 einleitend theoretische Grundlagen hinsichtlich der Portfoliotheorie von Markowitz und dem Capital Asset Pricing Modell, sowie der Luxusbranche beschrieben. Anschließend wird das Modell der multiplen Regression vorgestellt und dessen einzelnen Schritte der Regressionsdiagnostik befolgt und angewandt. Daraufhin werden Hypothesen aufgestellt, die es zu überprüfen gilt. Die Ergebnisse, die Hypothesentests und die daraus gewonnen Erkenntnisse, finden sich in Kapitel 4 wieder. Abschließend wird das Forschungsergebnis im letzten Kapitel final zusammengefasst.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung und Gang der Arbeit
2. Theoretische Grundlagen
2.1 Portfoliotheorie nach Markowitz
2.2 Capital Asset Pricing Modell
2.3 Beta-Faktor
2.4 Die Luxusbranche
3. Forschungsansatz
3.1 Datenbasis
3.1.1 Datensatz
3.1.2 Abhängige Variable – Luxusbranche
3.1.3 Unabhängige Variablen – Auswahl der Regressoren
3.2 Modell & aufgestellte Hypothesen
3.2.1 Modell
3.2.2 Modellprämissen
3.2.3. Hypothesen
4. Ergebnisse
5. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Krisenstabilität der Luxusbranche in den Jahren 2020 bis 2022. Das primäre Ziel ist dabei zu klären, ob Investitionen in Unternehmen dieser Branche als krisensichere Anlage fungieren können. Hierfür wird eine empirische Regressionsanalyse durchgeführt, um den Einfluss von gesamtwirtschaftlichen Faktoren sowie spezifischen Krisenereignissen auf die Rendite des Luxussektors zu ermitteln.
- Anwendung des Capital Asset Pricing Modells (CAPM) zur Risikobewertung.
- Analyse des Einflusses der Corona-Pandemie anhand weltweiter Infektionszahlen.
- Untersuchung der wirtschaftlichen Auswirkungen des Ukraine-Kriegs.
- Vergleichende Betrachtung der Luxusbranche mit dem globalen Markt und Basiskonsumgütern.
- Regressionsdiagnostik zur Validierung der Krisenresistenz.
Auszug aus dem Buch
2.4 Die Luxusbranche
Durch das Konzept Luxus wird allem voran Exklusivität vermittelt. Ebendiese wird in der Regel durch hohe Preise, limitierte Absatzvolumina und zahlenmäßig begrenze Verkaufsstellen erreicht. Zu den Luxusprodukten gehören hauptsächlich Bekleidung, Schuhe, Lederaccessoires, Uhren, Autos, Schmuck und Kosmetik. Marken wie Louis Vuitton, Christian Dior oder auch Rolex erfreuen sich immer größerer Beliebtheit und Bekanntheit. Dies führte unter anderem dazu, dass der globale Umsatz mit Luxusgütern in den letzten Jahren stark gestiegen ist. Im Jahr 2021 wurde beispielsweise ein Spitzenwert in Höhe von 283 Milliarden Euro erreicht. Ein Jahr zuvor, im Coronajahr 2020, musste der Luxusmarkt allerdings Umsatzrückgänge verbuchen. So hat sich das Marktvolumen in dem Falle im Vorjahresvergleich um rund ein Viertel verkleinert. Allerdings hat sich der Luxusmarkt im Folgejahr nach dem Pandemieausbruch wieder erholt und ist in etwa um 29 % gestiegen (auf den oben genannten Spitzenwert). Bain & Company spricht hier sogar von einer „perfect V-shaped recovery from the pandemic”.
Diese eben aufgezeigten Tendenzen lassen sich in folgender Statistik einwandfrei nachvollziehen:
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die zunehmende Suche nach krisensicheren Assets angesichts historischer und aktueller Krisen wie der Pandemie und dem Ukraine-Krieg, woraus sich die Forschungsfrage nach der Krisenresilienz der Luxusbranche ableitet.
2. Theoretische Grundlagen: Dieses Kapitel erläutert die wesentlichen finanzmathematischen Modelle wie die Portfoliotheorie nach Markowitz und das CAPM, um die Risikostruktur und Rendite von Wertpapieren theoretisch einzuordnen.
3. Forschungsansatz: Hier wird die Methodik der empirischen Untersuchung dargelegt, einschließlich der Datenauswahl, der Definition der Regressoren und der Formulierung der zu prüfenden Hypothesen für das Regressionsmodell.
4. Ergebnisse: Der Ergebnisteil präsentiert die statistische Auswertung der Regressionsdiagnostik, bei der die Auswirkungen von Marktindizes und Krisenereignissen auf die Performance von Luxus-ETFs analysiert werden.
5. Fazit: Das Fazit fasst zusammen, dass die Luxusbranche im untersuchten Zeitraum krisensicher war und stark mit der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung korreliert, während spezifische Krisenereignisse keinen statistisch signifikanten Einfluss ausübten.
Schlüsselwörter
Luxusbranche, krisensichere Anlage, Portfoliotheorie, CAPM, multiple lineare Regression, Krisenstabilität, MSCI World, S&P Global Luxury Index, Beta-Faktor, Regressionsdiagnostik, Corona-Pandemie, Ukraine-Krieg, Finanzmarkt-Ökonometrie, Rendite, Hedging.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundlegend?
Die Arbeit analysiert, ob die Luxusbranche in wirtschaftlich turbulenten Zeiten als krisensicheres Investment betrachtet werden kann und untersucht deren Wertentwicklung unter verschiedenen Einflussfaktoren.
Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?
Die zentralen Themen sind das Portfoliomanagement, die Krisenresilienz spezifischer Wirtschaftssektoren, die Anwendung ökonometrischer Regressionsmodelle und die Auswirkungen globaler Ereignisse auf das Konsumverhalten.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, die Auswirkung genereller wirtschaftlicher Entwicklungen sowie den spezifischen Einfluss der Corona-Krise und des Ukraine-Krieges auf die Rendite der globalen Luxusindustrie empirisch zu beurteilen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine multiple lineare Regressionsdiagnostik angewandt, um den Zusammenhang zwischen unabhängigen Marktdaten (z.B. MSCI World) und der Luxusbranche zu quantifizieren, unterstützt durch R-Studio und mathematische Verfahren wie das CAPM.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden zunächst die theoretischen Grundlagen (Portfolio-Theorie, CAPM) erörtert, gefolgt vom Forschungsdesign, der Datenerhebung und der detaillierten statistischen Durchführung und Auswertung des Regressionsmodells.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Charakterisierende Begriffe sind Krisenstabilität, Luxusbranche, multiple lineare Regression, Portfoliotheorie, Beta-Faktor und ökonometrische Analyse.
Welche Rolle spielen der MSCI World und der Konsum-ETF in Ihrem Modell?
Sie dienen als wichtige unabhängige Regressoren, um den Einfluss der allgemeinen Weltwirtschaftsentwicklung und des Basiskonsums auf die Luxusbranche zu messen und die Signifikanz dieser Faktoren statistisch nachzuweisen.
Wie erklären Sie die festgestellte Krisensicherheit der Luxusbranche?
Die Arbeit führt dies primär auf das hochprofessionelle Management der Luxuskonzerne, die Absicherung von Produktionskosten durch Derivate sowie die geringe Preissensitivität der wohlhabenden Zielgruppe zurück.
- Arbeit zitieren
- Tobias Clemens Arhelger (Autor:in), 2022, Luxusbranche - eine krisensichere Anlage?, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1340958
