Es ist der 14. März 2008, als bekannt wird, dass die fünftgrößte US-amerikanische Investment Bank, Bear Stearns, Liquiditätsprobleme hat und die Zentralbank des Bundesstaates New York und die JP Morgan Chase Bank einspringen muss, um die Insolvenz abzuwenden. Dies war nur eine Schlagzeile der sog. Subprimekrise bzw. Finanzmarktkrise, die lt. einigen Medienberichten ihren Anfang in den Jahren 2000/2001 hatte. Obwohl die Krise augenscheinlich ihren Ursprung in den USA hat, sind auch deutsche Kreditinstitute davon betroffen, wie die IKB oder die Deutsche Bank. Diese weltweite Verbreitung wurde durch die Verbriefung der Kreditforderung erreicht. Der Vorteil, den die verbriefenden Institute hierdurch hatten, war, dass sie mehr Hypotheken vergeben konnten, eine bessere Liquidität und Eigenkapitalstruktur hatten und ihr Risiko reduzierten. Des Weiteren war die Refinanzierung günstiger, da diese auf dem Rating der diversifizierten Hypotheken beruhte.
Der letzten Schätzung des Internationalen Währungsfonds vom April 2008 zufolge, hat die Finanzmarktkrise Kosten i. H. von 945 Milliarden Dollar verursacht.
Diese Arbeit beschäftigt sich mit den Erscheinungsbildern der Finanzmarktkrise. Des Weiteren werden die Gründe der Subprimekrise und der sich hieraus entwickelnden Finanzmarktkrise erläutert.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Erscheinungsbilder der Finanzmarktkrise
2.1. Insolvenz von Finanzintermediären
2.2. Verluste bei Versicherern
2.3. Credit Crunch
2.4. Krise an den Aktienmärkten
2.5. Beurteilung der Erscheinungsbilder der Finanzmarktkrise
3. Gründe der Finanzmarktkrise
3.1. Immobilienblase in den USA
3.2. Verfehlungen beim Rating der Strukturprodukte
3.3. Unzureichende Risikoausweise der Banken
3.4. Beurteilung der Faktoren der Finanzmarktkrise
4. Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit analysiert die Ursachen und Erscheinungsbilder der Finanzmarktkrise, die im Jahr 2008 ihren Höhepunkt erreichte. Das Ziel ist es, die systemischen Schwachstellen des Finanzsektors, insbesondere im Kontext der US-Subprime-Krise und der weltweiten Auswirkungen auf Banken und Versicherer, fundiert darzulegen.
- Analyse der Insolvenzen von Finanzinstituten
- Auswirkungen der Immobilienmarktkrise auf Banken und Versicherer
- Mechanismen der Verbriefung und deren Risiken
- Rolle der Ratingagenturen und deren Versagen bei strukturierten Produkten
Auszug aus dem Buch
3.1. Immobilienblase in den USA
Der Ursprung der Subprime-Krise liegt im amerikanischen Immobilienmarkt. Dieser hat ab Mitte 2000 stark geboomt, da die Nachfrage nach Immobilien aufgrund des historischen Tiefpunktes für Kredit zugenommen hatte. Aufgrund der geringen Kosten für die Kredite und die steigenden Immobilienpreise war es nun auch für „Subprime“-Kunden möglich, eine Immobilie zu erwerben. Die Preise für die Immobilien stiegen immer weiter an, sodass auch auf den durch die Preissteigerung frei gewordenen Besicherungsanteil der Immobilien neue für den privaten Konsum nutzbare Kredite aufgenommen wurden. Besonders die US-Hypothekenbank New Century Financial erlangte Berühmtheit, da sie gezielt Vertriebler zu einkommensschwachen Leuten schickten, um diese mit Krediten zu versorgen.
Der Vorteil, der sich bei den Subprime-Kunden ergab, bestand darin, dass sie bereit waren, höhere Zinsen zu zahlen als Prime-Kunden. Es entstand eine „Pfandkultur“, bei der nicht die Kapitaldienstfähigkeit, sondern der Wert der besichernden Immobilie ausschlaggebend für die Kreditvergabe war. Solange die Preise für Immobilien stiegen, waren die Kredite aus Sicht der Banken sicher.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Arbeit führt in die Subprime-Krise ein, verdeutlicht die weltweite Ausbreitung durch Verbriefungen und benennt die massiven Kosten sowie die Zielsetzung der Untersuchung.
2. Erscheinungsbilder der Finanzmarktkrise: Dieses Kapitel erläutert die verschiedenen Symptome der Krise, von Bankeninsolvenzen über Versicherungsverluste bis hin zum Credit Crunch und den Verwerfungen an den Aktienmärkten.
3. Gründe der Finanzmarktkrise: Hier werden die Ursachen detailliert analysiert, wobei der Fokus auf der US-Immobilienblase, den Mängeln bei Ratings für Strukturprodukte und der mangelnden Transparenz im Risikoausweis liegt.
4. Schlussbetrachtung: Das Kapitel fasst die globale Vernetzung der Finanzmärkte zusammen und diskutiert regulatorische Ansätze zur Vermeidung zukünftiger Krisen.
Schlüsselwörter
Finanzmarktkrise, Subprime-Krise, Bankeninsolvenzen, Immobilienblase, Verbriefung, Strukturprodukte, Ratingagenturen, Credit Crunch, Risikomanagement, IKB, Bear Stearns, Finanzintermediäre, Eigenkapital, Liquiditätsrisiko, Finanzregulierung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit primär?
Die Arbeit untersucht die strukturellen Ursachen und die sichtbaren Erscheinungsformen der Finanzmarktkrise ab 2007/2008, insbesondere unter Berücksichtigung der US-amerikanischen Subprime-Problematik.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die Schwerpunkte liegen auf den Auswirkungen für Banken und Versicherer, den Mechanismen der Kreditverbriefung sowie dem kritischen Versagen von Kontrollinstanzen wie Ratingagenturen.
Was ist das Ziel der Forschungsarbeit?
Das Ziel ist eine wissenschaftliche Einordnung, warum aus lokalen Problemen am US-Immobilienmarkt eine globale Finanzmarktkrise entstehen konnte.
Welche wissenschaftlichen Methoden kommen zum Einsatz?
Es handelt sich um eine fundierte Literaturanalyse und Auswertung von Geschäftsberichten sowie aktuellen Markt- und Wirtschaftsdaten zum Zeitpunkt der Krise.
Was wird im Hauptteil detailliert behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte Analyse der Symptome (Insolvenzen, Credit Crunch) und eine Ursachenforschung (Ratingfehler, Immobilienblase, Bilanzierungsmängel).
Welche Schlagworte charakterisieren das Werk?
Die Arbeit ist geprägt durch Begriffe wie Subprime-Krise, Verbriefung, Rating-Versagen, Liquiditätsrisiko und institutionelle Finanzmarktprobleme.
Warum waren deutsche Banken wie die IKB so stark betroffen?
Die IKB war durch außerbilanzielle Zweckgesellschaften (SIVs/Conduits) und die damit verbundenen Liquiditätszusagen direkt den Risiken der verbrieften US-Hypotheken ausgesetzt.
Welche Rolle spielten Ratingagenturen bei der Eskalation?
Die Arbeit kritisiert die Einbindung der Agenturen in die Produktstrukturierung und die mangelnde Qualität der mathematischen Modelle bei der Einschätzung korrelierter Risiken.
Warum wird die Rolle der Monoliner als kritisch eingestuft?
Monoliner versicherten strukturierte Produkte; ihr Downgrade führte zu einem Dominoeffekt, der die Anleihen, die sie versicherten, ebenfalls entwertete.
- Quote paper
- Bachelor of Arts Raphael Bertling (Author), 2008, Ursachen und Erscheinungsbilder der Finanzmarktkrise, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/137730
