Die Intention dieser Diplomarbeit liegt darin, einen Vorschlag für eine erfolgreiche strategische Positionierung der Wiener Börse zu erstellen, um sich im zusammenwachsenden, wettbewerbsorientierten europäischen Kapitalmarkt behaupten zu können. Zu Beginn werden theoretische Grundlagen über Kapitalmärkte und Wertpapierbörsen vermittelt. Darauf folgt eine Unternehmensanalyse der Wiener Börse AG, wobei besonders der Transformationsprozess der vergangenen Jahre Beachtung findet. Die aktuelle Situation des österreichischen Kapitalmarktes und die Struktur der europäischen Börsenlandschaft sind wie eine Stärken/Schwächen-Analyse des Finanzplatzes Wien weitere wichtige Inhalte. Die Erkenntnisse dieser Arbeit basieren auf Literaturrecherche und Experteninterviews. Die Darstellung der strategischen Positionierung in einem Produkt/Mark-Modell ist das Ergebnis der Untersuchungen. Durch eine Spezialisierung auf österreichische Werte, und im Besonderen auf Klein- und Mittelbetriebe sowie durch die Konzentration auf mittel- und osteuropäische Kapitalmarktprodukte ist für die Wiener Börse eine klare Differenzierung von den Mitbewerbern möglich. Weiters kann mit Beratungsleistungen und innovativen Produkten ein Mehrwert bei Kunden und Emittenten erreicht werden. Die Zukunft der Wiener Börse liegt in einer regionalen Nationalbörse, die sich eindeutig von den großen europäischen Handelsplattformen abhebt.
Inhaltsverzeichnis
VORWORT
1. EINLEITUNG
1.1. EINFÜHRUNG IN DIE PROBLEMSTELLUNG
1.2. UNTERSUCHUNGSGEGENSTAND
1.3. FORSCHUNGSFRAGE UND HYPOTHESE
1.4. INHALTLICHER AUFBAU
1.5. METHODIK UND UNTERSUCHUNGSDESIGNS
2. GRUNDLAGEN UND BEGRIFFE
2.1. ZUM WESEN DES KAPITALMARKTES
2.2. DIE BÖRSE
2.2.1. Definition des Börsengeschäfts
2.2.2. Börsenbegriffe
2.2.3. Arten von Börsen
2.2.4. Objekte des Börsehandels
2.2.5. Marktteilnehmer (Handelssubjekte)
2.2.6. Börsenfunktionen
2.2.7. Arten von Börsengeschäften
2.2.8. Gestaltungsformen von Börsen
2.3. BÖRSENWETTBEWERB
2.4. BÖRSLICHE UND AUßERBÖRSLICHE HANDELSSYSTEME
3. DIE WIENER BÖRSE AG
3.1. UNTERNEHMEN – ORGANISATORISCHER AUFBAU
3.2. FINANZLAGE DER WIENER BÖRSE AG
3.2.1. Gewinn- und Verlustrechnung
3.2.2. Bilanz
3.3. RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN
3.4. MARKTPLATZ
3.4.1. Marktsegmentierung
3.4.2. Betreuungssystem
3.4.3. Mitgliedschaft an der Wiener Börse
3.4.4. Clearing und Settlement
3.4.5. Elektronische Handelssysteme
3.4.6. Ad-hoc-Publizität
3.5. PRODUKTE UND DIENSTLEISTUNGSANGEBOT
3.5.1. Indizes
3.5.2. Brokernet
3.5.3. Weitere Dienstleistungsangebote
3.6. BÖRSENBETEILIGUNGEN
3.6.1. EXAA (Energy Exchange Austria)
3.6.2. NEWEX (New European Exchange)
3.7. WESENTLICHE VERÄNDERUNGEN UND REFORMEN AN DER WIENER BÖRSE
4. DER ÖSTERREICHISCHE KAPITALMARKT
4.1. ÖSTERREICHS KAPITALMARKT IM INTERNATIONALEN VERGLEICH
4.2. WESENTLICHE VERÄNDERUNGEN UND REFORMEN DES ÖSTERREICHISCHEN KAPITALMARKTES
4.2.1. FMA – Die neue Finanzmarktaufsicht Österreichs
4.2.2. Die dritte Säule der Altersvorsorge
4.2.3. Corporate-Governance Kodex
4.2.4. Aktionsplan für den Kapitalmarkt
4.2.5. Kuratorium für den österreichischen Kapitalmarkt
5. DIE EUROPÄISCHE BÖRSENLANDSCHAFT
5.1. BÖRSE UND KAPITALMARKT IM WANDEL
5.2. STRUKTUR DES EUROPÄISCHEN WERTPAPIERHANDELS
5.3. BÖRSEN IN MITTEL- UND OSTEUROPA
5.4. DIE WIENER BÖRSE IM EUROPÄISCHEN VERGLEICH
6. STÄRKEN UND SCHWÄCHEN AM FINANZPLATZ WIEN
7. STRATEGISCHE POSITIONIERUNG DER WIENER BÖRSE
7.1. THEORETISCHE DARSTELLUNGEN
7.1.1. Unternehmensidentität
7.1.2. Strategiemanagement
7.2. PRAKTISCHE UMSETZUNG
7.2.1. Vision
7.2.2. Kernkompetenzen
7.2.3. Produkte und Dienstleistungen
7.2.4. Marktpositionierung
7.2.5. Marktsegmente
7.2.6. Produkt/Markt-Kombinationen
8. CONCLUSIO
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, einen fundierten Vorschlag für die strategische Positionierung der Wiener Börse AG zu entwickeln, damit sich das Unternehmen in einem zunehmend integrierten und wettbewerbsintensiven europäischen Kapitalmarkt erfolgreich behaupten kann. Die Arbeit geht der Forschungsfrage nach, welche strategische Ausrichtung für die Wiener Börse am zukunftsfähigsten ist, um sich im Wettbewerb der europäischen Börsen zu positionieren.
- Grundlagen zu Kapitalmärkten und Wertpapierbörsen
- Unternehmensanalyse der Wiener Börse AG unter Berücksichtigung ihres Transformationsprozesses
- Analyse des österreichischen Kapitalmarktes sowie der Struktur der europäischen Börsenlandschaft
- Stärken- und Schwächen-Analyse des Finanzplatzes Wien
- Entwicklung einer strategischen Positionierung mittels eines Produkt/Markt-Modells
Auszug aus dem Buch
Börsenwettbewerb als vierschichtiger Orderwettbewerb
knappste Gut, um das Börsen rivalisieren. Die Zerlegung eines börslichen Transaktionsprozesses in die einzelnen Intermediationsstufen dient der Erklärung der Mehrschichtigkeit des Wettbewerbs. Zuerst erfährt eine Transaktion meist die Intermediation durch eine Zugangsstelle. Als zweiter Schritt liegt die Intermediation der Börsen untereinander vor, gefolgt von der Preisfeststellungsintermediation. Bei Betrachtung der Rahmenbedingungen kommt noch der Orderintermediation auf der Ebene der Regulierungsinstanzen Bedeutung zu. Durch das Aufzeigen dieser vier Schichten des Orderwettbewerbs wird deutlich, dass sich der Wettbewerb nicht nur zwischen Börsenunternehmen abspielt. Börsenwettbewerb ist daher ein vierschichtiger Orderwettbewerb.
Zugangswettbewerb zwischen den Zugangsintermediären um die Orders der Investoren
Preisfeststellungswettbewerb zwischen den Börsenhandelnden um die Orders der Marktgegenseite
Interbörsenwettbewerb zwischen den Börsen um die Orders der Agenten der Investoren bzw. der Orders der Investoren selbst
Regulierungswettbewerb zwischen den Regulierungsinstanzen um die Bereitstellung optimaler Rahmenbedingungen für die nachgelagerten Wettbewerbsschichten
Zusammenfassung der Kapitel
1. EINLEITUNG: Dieses Kapitel führt in die Problemstellung eines integrierten europäischen Kapitalmarktes ein und definiert den Untersuchungsgegenstand sowie die Forschungsfrage der Diplomarbeit.
2. GRUNDLAGEN UND BEGRIFFE: Hier werden theoretische Grundlagen des Kapitalmarktes, die Definitionen und Funktionen von Börsen sowie allgemeine Mechanismen des Börsenwettbewerbs erarbeitet.
3. DIE WIENER BÖRSE AG: Dieses Kapitel widmet sich dem Status quo, der Struktur und dem Angebot der Wiener Börse AG inklusive einer detaillierten Analyse der Finanzlage und der rechtlichen Rahmenbedingungen.
4. DER ÖSTERREICHISCHE KAPITALMARKT: Der Fokus liegt hier auf dem internationalen Vergleich des österreichischen Kapitalmarktes und den jüngsten Reformen zur Stärkung des Finanzplatzes.
5. DIE EUROPÄISCHE BÖRSENLANDSCHAFT: Dieses Kapitel analysiert den Wandel der europäischen Börsenstruktur, die Konsolidierungstendenzen und die Rolle von Börsen in Mittel- und Osteuropa.
6. STÄRKEN UND SCHWÄCHEN AM FINANZPLATZ WIEN: Hier werden die internen und externen Einflussfaktoren für den Finanzplatz Wien systematisch bewertet, um die Ausgangslage für die Strategieentwicklung zu definieren.
7. STRATEGISCHE POSITIONIERUNG DER WIENER BÖRSE: Auf Basis der vorangegangenen Analysen wird hier die strategische Ausrichtung der Wiener Börse unter Anwendung der Produkt/Markt-Matrix praktisch hergeleitet.
8. CONCLUSIO: Das abschließende Kapitel fasst die Untersuchungsergebnisse zusammen, beantwortet die Forschungsfrage und gibt einen Ausblick auf die Zukunft des europäischen Börsenwesens.
Schlüsselwörter
Wiener Börse, Finanzplatz Wien, österreichischer Kapitalmarkt, europäische Börsen, strategische Positionierung, XETRA, Börsenwettbewerb, Kapitalmarktfinanzierung, Marktsegmentierung, Mittel- und Osteuropa, Indizes, IPOs, Finanzmarktaufsicht, Clearing, Settlement.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Diplomarbeit untersucht die strategische Neupositionierung der Wiener Börse AG, um sich als spezialisierter Akteur in einem wachsenden und wettbewerbsorientierten europäischen Kapitalmarkt erfolgreich zu behaupten.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Zentrale Themen sind die theoretischen Grundlagen von Kapitalmärkten, die Unternehmensanalyse der Wiener Börse, der internationale Vergleich des österreichischen Kapitalmarktes sowie die Konsolidierungstendenzen in der europäischen Börsenlandschaft.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Die Forschungsfrage lautet, mit welcher strategischen Positionierung sich die Wiener Börse AG auch in Zukunft erfolgreich im verstärkten Wettbewerb der europäischen Börsen behaupten kann.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturrecherche sowie auf einer empirischen Untersuchung in Form von fünf Experteninterviews mit österreichischen Fachleuten aus dem Kapitalmarktbereich.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil umfasst eine umfassende Analyse der Wiener Börse AG, eine Bestandsaufnahme des österreichischen Kapitalmarktes, eine Betrachtung der europäischen Börsenlandschaft sowie eine detaillierte Ausarbeitung einer strategischen Positionierung mittels einer Produkt/Markt-Matrix.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Schlagwörter sind insbesondere Wiener Börse, strategische Positionierung, europäischer Kapitalmarkt, Marktsegmentierung und Mittel- und Osteuropa.
Welche Rolle spielt die NEWEX im Kontext der Arbeit?
Die NEWEX dient als Beispiel für den Versuch der Wiener Börse, sich im osteuropäischen Raum zu positionieren, wobei ihr Scheitern kritisch analysiert wird, um daraus Lehren für zukünftige Projekte zu ziehen.
Warum ist die Identität der Wiener Börse für die Strategie wichtig?
Die Unternehmensidentität – bestehend aus Vision, Kernkompetenzen und Grundwerten – dient als Basis für das Strategiemanagement, da die gewählte Positionierung stimmig zu diesen unternehmenseigenen Faktoren sein muss.
- Quote paper
- Mag. (FH), M.A. Robert Stieber (Author), 2003, Wiener Börse AG - Erfolgreiche strategische Positionierung in der europäischen Börsenlandschaft, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/14257
