Blickt man zurück auf die 60er und 70er Jahre, so ging es im Finanzwesen aus¬schließlich um die Finanzberichterstattung von Unternehmen. Doch die Weltwirtschaft erlebt seither einen Wandel. Die großen Konzerne dieser Welt sehen sich zunehmend mit umweltrelevanten Themen konfrontiert. Der Klimawandel, der schnelle Ressourcenverbrauch, die Wasserknappheit, der CO2-Ausstoß, und andere umweltbedrohende Belange zwingen Unternehmen dazu aktiv zu werden. Die Veränderung könnte Geschäftstätigkeiten einschränken und die Märkte neu ausrichten. Der größte Druck für Unternehmer geht jedoch von den Stakeholdern aus. Sie bestimmen das Schicksal der Unternehmen und können Einfluss nehmen auf die Finanzierung anstehender Projekte. Unterschiedliche Interessensgruppen möchten heute über die umweltrelevanten Auswirkungen von Unternehmenstätigkeiten benachrichtigt werden. Zu den Interessensgruppen zählen neben der Gesellschaft, den Mitarbeitern, den Konsumenten, den Geschäftspartnern, und Wettbewerbern auch die Investoren. Das Umweltmanagement eines Unternehmens stellt für viele Investoren ein Abbild des gesamten Managements dar.
Immer mehr Unternehmen weiten den Umfang ihrer umweltpolitischen Veröffentlichungen freiwillig aus, um positiv von ihren Investoren wahrgenommen zu werden. Nach Deegan und Rankin glauben die Leser von Geschäftsberichten, dass umweltrelevante Informationen ihre Investitionsentscheidungen beeinflussen. Investoren leiten aus den umweltbezogenen Informationen Auswirkungen auf zukünftige Kosten und Cashflows ab und berücksichtigen diese bei der Wahl einer geeigneten Investition. Die vorliegende Arbeit soll eine Antwort auf die Frage liefern, ob Investoren ihre Investitionsentscheidungen von umweltbezogenen Informationen beeinflussen lassen? Wenn Umweltinformationen tatsächlich wichtig sind, welche Art von Informationen sind für Investoren entscheidungsrelevant? Sind es qualitative oder eher quantitative Informationen? Und welche Rolle spielt der dargelegte Zeithorizont? Gibt es einen Unterschied in der Wirkung qualitativer und quantitativer Umweltinformationen auf kurzfristige und langfristige Investitionsentscheidungen?
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Fragestellung
1.2 Ziel und Gang der Analyse
2. Umweltinformationen und Unternehmensmotive für die angewandte Offenlegungsstrategie
2.1 Die Relevanz von Umweltinformationen
2.2 Unternehmensmotive für die Offenlegung umweltrelevanter Informationen
2.3 Die Legitimitätstheorie
3. Vergleichbare Studien und deren Ergebnisse
4. Die Studie von Pall Rikhardsson und Claus Holm
4.1 Vernachlässigte Aspekte früherer Studien
4.2 Die angewandte Methodik
4.2.1 Die Beschreibung der Studie
4.2.2 Die Testpersonen
4.2.3 Das Analyseverfahren
4.3 Die Ergebnisse
5. Kritische Würdigung der Studie
5.1 Die Auswahl der Teilnehmer
5.2 Das gewählte Forschungsdesign
5.3 Unberücksichtigte Einflussfaktoren
6. Fazit, Implikationen, und Stand der aktuellen Nachhaltigkeitsberichterstattung in Deutschland
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Relevanz der Umweltberichterstattung für Investitionsentscheidungen, basierend auf einer Analyse der Studie von Rikhardsson und Holm (2008), um zu klären, inwieweit qualitative und quantitative Umweltinformationen das Entscheidungsverhalten von Investoren beeinflussen.
- Bedeutung der freiwilligen Umweltberichterstattung für Unternehmen
- Einfluss von Umweltinformationen auf Investitionsentscheidungen
- Differenzierung zwischen qualitativen und quantitativen Daten
- Auswirkungen des Zeithorizonts (kurz- vs. langfristig) auf Investitionspräferenzen
- Kritische Analyse der experimentellen Methodik
Auszug aus dem Buch
4.2.1 Die Beschreibung der Studie
Den Teilnehmern der Studie standen zwei tatsächlich existierende Unternehmen als Investitionsobjekte zur Auswahl. Das eine Unternehmen (Alpha) war in der Möbelindustrie tätig und verwendete hauptsächlich Holz und Stahl zur Herstellung von Büroeinrichtung. Das andere Unternehmen stellte Produkte aus Plastik her. Das Plastik wurde hauptsächlich aus wiederverwerteten Plastikabfällen gewonnen. Informationen zu den Unternehmen erhielten die Teilnehmer aus überarbeiteten Quartalsberichten. Um die Validität der Studie zu erhöhen und sicherzustellen, dass die Investitionsentscheidung nicht durch Vorwissen über die Unternehmen beeinflusst wird, blieben die Namen unbekannt. Die Bilanzwerte und Hintergrundinformationen wurden abgeändert.
Die Untersuchung selbst erfolgte in zwei Teilen. Der erste Teil umfasste das Experiment. Die Unternehmen wurden durch ihre tatsächlich veröffentlichten Quartalsberichte beschrieben und vorgestellt. Diese beinhalteten neben finanziellen Kennzahlen, wie Angaben zu den Einnahmen der abgelaufenen Periode, getätigten Investitionen, Wechselkursrisiken und -entwicklungen, auch Zukunftserwartungen und umweltrelevante Themen. Die Teilnehmer mussten sich zwischen den beiden Unternehmen entscheiden und ihre Investition tätigen. Manipuliert wurden die Teilnehmer durch die Art und den Umfang der bereitgestellten Informationen. Der Quartalsbericht des ersten Unternehmens (Alpha) blieb die gesamte Studie über konstant, während der Quartalsbericht des zweiten Unternehmens in drei verschiedenen Versionen (Beta, Delta oder Gamma) mit jeweils unterschiedlichem umweltbezogenem Informationsgehalt bereitgestellt wurde.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung beschreibt den Wandel im Finanzwesen hin zur Einbeziehung umweltrelevanter Themen und stellt die Forschungsfrage nach dem Einfluss dieser Informationen auf Investitionsentscheidungen.
2. Umweltinformationen und Unternehmensmotive für die angewandte Offenlegungsstrategie: Hier werden die Gründe erläutert, warum Unternehmen freiwillig Umweltinformationen offenlegen, wobei insbesondere Stakeholder-Druck und die Legitimitätstheorie beleuchtet werden.
3. Vergleichbare Studien und deren Ergebnisse: Dieses Kapitel gibt einen Überblick über frühere Forschungsarbeiten, die den Einfluss von Umweltberichterstattung auf Investoren untersuchten, und stellt deren Ergebnisse gegenüber.
4. Die Studie von Pall Rikhardsson und Claus Holm: Dies ist der Kernteil, der die Methodik, Durchführung und die konkreten Ergebnisse der untersuchten Studie von Rikhardsson und Holm detailliert darstellt.
5. Kritische Würdigung der Studie: In diesem Teil wird die Validität der Studie von Rikhardsson und Holm hinterfragt, wobei die Auswahl der Probanden, das Forschungsdesign und fehlende Einflussfaktoren kritisch diskutiert werden.
6. Fazit, Implikationen, und Stand der aktuellen Nachhaltigkeitsberichterstattung in Deutschland: Das Fazit fasst die Erkenntnisse zusammen, bewertet die Bedeutung von Umweltinformationen für den Investitionsprozess und gibt einen Ausblick auf den Stand der Nachhaltigkeitsberichterstattung in Deutschland.
Schlüsselwörter
Umweltberichterstattung, Investitionsentscheidungen, Nachhaltigkeitsberichterstattung, Legitimitätstheorie, Qualitative Umweltinformationen, Quantitative Umweltinformationen, Kapitalmarkt, Finanzberichterstattung, Stakeholder, Unternehmenswert, Experimentelle Forschung, Investorenverhalten, Umweltperformance, Unternehmenskommunikation, Zeithorizont
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Relevanz von freiwilligen Umweltberichten von Unternehmen für die Investitionsentscheidungen von Kapitalgebern auf Basis der Studie von Rikhardsson und Holm.
Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?
Die Arbeit behandelt die Motive der Unternehmen für die Umweltberichterstattung, die Wirksamkeit qualitativer versus quantitativer Daten und die Rolle der Zeitdimension bei Investitionen.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Das Ziel ist es, zu ermitteln, ob Investoren ihre Investitionsentscheidungen tatsächlich an umweltbezogenen Informationen ausrichten und welche Art dieser Informationen dabei den größten Einfluss ausübt.
Welche wissenschaftliche Methode wird in der zugrunde liegenden Studie verwendet?
Die Studie nutzt ein experimentelles Design sowie ein Ex-post-facto-Design, um kausale Zusammenhänge zwischen bereitgestellten Umweltinformationen und dem Anlageverhalten der Probanden zu testen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden zunächst die theoretischen Grundlagen (Legitimitätstheorie), dann frühere Studien, danach das Design und die Ergebnisse der Studie von Rikhardsson und Holm und schließlich eine kritische Reflexion der Ergebnisse präsentiert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind unter anderem Umweltberichterstattung, Investitionsentscheidung, Nachhaltigkeit, Legitimitätstheorie sowie qualitative und quantitative Daten.
Warum spielt die Unterscheidung zwischen qualitativen und quantitativen Umweltinformationen eine so wichtige Rolle?
Die Arbeit untersucht, ob die zahlenmäßige Präzision quantitativer Daten (z. B. CO2-Ausstoß) einen stärkeren Einfluss auf die Entscheidung hat als erläuternde qualitative Informationen, wobei überraschende Ergebnisse bezüglich der Wirkung beider Arten erzielt wurden.
Welches Fazit ziehen die Autoren in Bezug auf die Generalisierbarkeit der Ergebnisse?
Die Arbeit kommt zu dem Schluss, dass die Ergebnisse der untersuchten Studie nicht uneingeschränkt generalisierbar sind, da insbesondere die Probandenauswahl (Studenten statt erfahrene Investoren) und das experimentelle Setting die Realitätsnähe einschränken.
- Arbeit zitieren
- Mihael Lerotic (Autor:in), 2009, Die Relevanz der Umweltberichterstattung für Investitionsentscheidungen , München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/145400
