Spätestens nach der Übernahme der Computersparte von IBM durch Lenovo, der derzeitig der viertgrößte Personal-Computerhersteller ist oder dem größten Börsengang seit dem Jahr 2000 durch die Bank of China, sollte jedem bewusst sein, dass im Rücken der westlichen Welt ein wirtschaftlicher Riese zur zweit größten Wirtschaftsmacht der Welt emporgestiegen ist. Während die westlichen Staaten noch mit den Folgen der Finanz und Wirtschaftskrise kämpfen kann die VR China schon wieder ein beachtliches Wirtschaftswachstum aufweisen. Ein Großteil der Bevölkerung denkt noch immer, dass aus China nur billig produzierte Massenware mit schlechter Qualität kommt. Aber während die Deutsche Bahn im Winterchaos versinkt verbindet der schnellste Linienzug der Welt zwei Chinesische Städte auf einer Entfernung von 1000km innerhalb von 3 Stunden pünktlich auf die Minute. Doch mit dem Aufstieg Chinas schwindet auch die Dominanz der amerikanischen, europäischen und japanischen Unternehmen. Längst haben die Vereinigten Staaten von Amerika erkannt welche Gefahr für ihre Wirtschaft und Währung von der VR China ausgeht. Die neuesten Daten beziffern die Devisenreserven der VR auf über 2200 Mrd. US-Dollar, was ca. 30% der weltweiten Devisenreserven entspricht. Auch das Handelsdefizit wächst seit der Jahrtau-sendwende unaufhaltsam auf derzeit 295 Mrd. US-Dollar im Jahr 2008. Seit einigen Jahren drängen die Industrienationen, allen voran die USA und die EU auf eine Aufwertung der chinesischen Währung mit der Begründung, dass China den Wechselkurs künstlich niedrig halte und somit ihre eigene Exportwirtschaft subventioniere und das Ungleichgewicht im Welthandel verstärke. In dieser Arbeit soll untersucht werden, welche Ziele China mit ihrer Wechselkurspolitik verfolgt und welche Auswirkungen dies auf die Weltwirtschaft und die makroökonomischen Binnendaten der VR China hat. Es wird analysiert, wie sich diese Festkurspolitik positiv sowie auch negativ auf das Reich der Mitte auswirkt und welche Risiken und Gefahren sich ergeben können. Letztendlich stellt sich auch die Frage, ob überhaupt der Wechselkurs unterbewertet ist und ob es berechtigte Hinweise dafür gibt.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Aufbau der Arbeit
2 Theoretische Grundlagen
2.1 Die Zahlungsbilanz
2.1.1 Die Hauptkonten
2.1.2 Der Ausgleich und die Determinanten der Zahlungsbilanz
2.2 Der Wechselkurs
2.2.1 Wechselkurssysteme
2.2.2 Vor- und Nachteile von fixen Wechselkursen
2.2.3.1 Vorteil flexibler Wechselkurse
2.2.3.2 Vorteile von fixen Wechselkursen
2.3 „The Incompatible Trinity“ von Mundell
3 Wechselkurspolitik in der VR China
3.1 Entwicklung der WK Politik
3.2 Ziele der WK Politik
3.3 Gründe für die Festkurspolitik
3.4 Makroökonomische Auswirkungen
3.5 Negative Auswirkung
4 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Wechselkurspolitik der Volksrepublik China, analysiert die verfolgten Ziele sowie die makroökonomischen Auswirkungen der Festkurspolitik auf die chinesische Binnenwirtschaft und das globale Handelsumfeld.
- Historische Entwicklung der chinesischen Wechselkurspolitik
- Analyse der Ziele der Peoples Bank of China (PBC)
- Bewertung der Auswirkungen der Festkursbindung
- Diskussion von Risiken wie Inflationsdruck und Kapitalmarktinstabilität
- Untersuchung des Spannungsfeldes zwischen Exportstrategie und Binnenmarktstabilität
Auszug aus dem Buch
3.4 Makroökonomische Auswirkungen
Es stellt sich die Frage, wie wirkt sich der feste Wechselkurs auf die Leistungsbilanz aus. Wie bereits geschildert wurde, steht der Yuan durch in das Land strömende Kapital von Investoren unter Aufwertungsdruck, aber auch Spekulanten, die ihre Guthaben in Yuan transferieren wollen, um so von der möglichen Aufwertung zu profitieren. Um dem entgegen zu wirken muss die PBC intervenieren und tauscht die Zuflüsse als Gegenmaßnahme wieder in Dollar und kaufte in der Vergangenheit vor allem US-Staatsanleihen. Damit wird das US-Staatsdefizit finanziert und es steigen das US-Leistungsbilanzdefizit sowie der chinesische Leistungsbilanzüberschuss. Durch diesen Mechanismus werden Güter und Liquidität in die USA transportiert die auch dazu führen, dass die Zinsen von US-Staatsanleihen niedrig und der Dollar stabil bleibt. Die Auslandsguthaben der Chinesen (Staatsanleihen) behalten somit ihren Wert. China befindet sich damit in einem Teufelskreis, da die Veräußerung vieler Dollardevisen immer auch eine Gefahr für den Wert seiner eigenen Auslandsguthaben besteht, was aber unter dem derzeitigen Aufwertungsdruck des Yuan nicht zu befürchten ist aber auch in Zukunft bei der Diskussion um eine neue Weltwährung mit beachtet werden sollte.
Wenn die Zentralbank ständig dem Aufwertungsdruck entgegenwirken muss, haben die Devisenmarkinterventionen, wie Abbildung 5 zeigt einen großen Einfluss auf die Geldmenge im Inland. Durch den Anstieg der Geldmenge steigt auch die Gefahr von Inflation und Überhitzung der Wirtschaft, es sei denn die Zentralbank ergreift Gegenmaßnahmen, um die überschüssige Liquidität abzusaugen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Darstellung der Problemstellung und des Aufbaus der Seminararbeit im Kontext des wirtschaftlichen Aufstiegs Chinas.
2 Theoretische Grundlagen: Erläuterung der Zahlungsbilanz, der Wechselkurssysteme sowie des „unmöglichen Dreiecks“ von Mundell als theoretisches Fundament.
3 Wechselkurspolitik in der VR China: Detaillierte Analyse der historischen Entwicklung, der Ziele, Gründe für die Festkurspolitik und deren makroökonomische Folgen.
4 Fazit: Zusammenfassende Betrachtung der Wechselkurspolitik, der bestehenden Unterbewertung des Yuan und der Notwendigkeit einer allmählichen Anpassung des Systems.
Schlüsselwörter
Wechselkurspolitik, Volksrepublik China, Festkurs, Zahlungsbilanz, Devisenreserven, Peoples Bank of China, Exportwirtschaft, Aufwertungsdruck, Inflation, Kapitalverkehr, Währungsspekulation, Geldmenge, Wirtschaftswachstum, Leistungsbilanz, Preisniveaustabilität
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Wechselkurspolitik der Volksrepublik China und deren Bedeutung für die inländische Stabilität sowie den internationalen Handel.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Im Zentrum stehen die Entwicklung der chinesischen Wechselkurssysteme, die Rolle der Zentralbank und die Auswirkungen der Koppelung des Yuan an den US-Dollar.
Welches primäre Ziel verfolgt die Arbeit?
Es soll untersucht werden, welche wirtschaftlichen Ziele China mit seiner Wechselkurspolitik verfolgt und welche Risiken und Auswirkungen dies mit sich bringt.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine ökonomische Analyse auf Basis bestehender Theorieansätze und wertet aktuelle Wirtschaftsdaten sowie offizielle Statistiken aus.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil befasst sich mit der historischen Entwicklung, den Zielen der Notenbank sowie den makroökonomischen Auswirkungen, wie beispielsweise Inflation und Kapitalfluss.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Kernbegriffe sind Wechselkurspolitik, Festkurs, Devisenreserven, Kapitalverkehr, Leistungsbilanz und Wirtschaftswachstum.
Welche Rolle spielt die Peoples Bank of China in diesem Kontext?
Sie agiert als Zentralbank, die durch Interventionen am Devisenmarkt den Wechselkurs aktiv steuert, um wirtschaftliche Ziele wie Exportförderung und Stabilität zu erreichen.
Warum ist das "unmögliche Dreieck" von Mundell für China relevant?
Das Modell verdeutlicht das Dilemma Chinas, da es bei eingeschränktem Kapitalverkehr und fester Wechselkursbindung seine Geldpolitik nur begrenzt eigenständig gestalten kann.
- Quote paper
- Tom Kindervater (Author), 2010, Die Wechselkurspolitik Chinas, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/149290
