Die Arbeit befasst sich mit Bonus-Zertifikaten, die mit einem Markvolumen von etwa 1,3 Milliarden Euro im Bereich der strukturierten Wertpapiere vertreten sind. Für Bonus-Zertifikate gibt es keine allgemeinen Bewertungsformeln, da diese häufig aus einem Zero-Strike-Call und einer Down-and-out-Put-Option gebildet werden. Demnach reicht es aus, diese einzelnen Elemente zu bewerten, um den Gesamtwert zu erhalten. Aus diesem Grund werden die Barrier-Optionen, welche unabdingbar für die Bewertung von Bonus-Zertifikaten sind, dargestellt, um anschließend unter anderem anhand des Black-Scholes-Modells und der Monte-Carlo-Simulation die Bewertung eines fiktiven Bonus-Zertifikats vorzunehmen.
Ziel dieser Arbeit ist es demnach, das Finanzprodukt "Bonus-Zertifikat" und dessen Bewertung zu beschreiben und anhand einer Sensitivitätsanalyse zu erklären.
Inhaltsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 2 Zertifikat und Bonus-Zertifikat
- 2.1 Grundlegende Informationen über Zertifikate
- 2.2 Überblick Bonus-Zertifikate
- 3 Duplikation eines Bonus-Zertifikats
- 3.1 Überblick Optionen
- 3.2 Vorstellung einer möglichen Duplikationsstrategie
- 4 Bewertung der Barrier-Option
- 4.1 Eigenschaften der Barrier-Option
- 4.2 Reiner-Rubinstein Formeln
- 5 Exemplarische Bewertung
- 5.1 Das Black-Scholes-Merton Modell
- 5.2 Anwendung auf ein fiktives Bonus-Zertifikat
- 5.3 Sensitivitätsanalyse
- 5.4 Monte-Carlo-Simulation
- 6 Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit befasst sich mit dem Finanzprodukt „Bonus-Zertifikat“ und dessen Bewertung. Sie analysiert die grundlegenden Eigenschaften von Zertifikaten, insbesondere Bonus-Zertifikaten, und untersucht, wie diese mit Hilfe von Optionen repliziert werden können. Die Arbeit beleuchtet die Bewertung von Barrier-Optionen, welche für die Bewertung von Bonus-Zertifikaten von zentraler Bedeutung sind, und wendet verschiedene Bewertungsansätze, wie das Black-Scholes-Modell und Monte-Carlo-Simulationen, auf ein fiktives Bonus-Zertifikat an.
- Zertifikate und Bonus-Zertifikate
- Duplikation von Bonus-Zertifikaten mit Optionen
- Bewertung von Barrier-Optionen
- Anwendung des Black-Scholes-Modells und Monte-Carlo-Simulationen auf Bonus-Zertifikate
- Sensitivitätsanalyse der Bewertungsergebnisse
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1 führt in das Thema „Bonus-Zertifikate“ ein und beleuchtet deren Bedeutung im Markt der strukturierten Wertpapiere. Kapitel 2 erläutert die grundlegenden Eigenschaften von Zertifikaten und gibt einen Überblick über die verschiedenen Arten von Bonus-Zertifikaten. Kapitel 3 analysiert die Duplikation von Bonus-Zertifikaten mit Optionen, indem es die Funktionsweise von Optionen und eine mögliche Duplikationsstrategie vorstellt. Kapitel 4 fokussiert auf die Bewertung von Barrier-Optionen, die für die Bewertung von Bonus-Zertifikaten essenziell sind. Dabei werden die Eigenschaften von Barrier-Optionen und die Reiner-Rubinstein Formeln zur Bewertung präsentiert. Kapitel 5 führt eine exemplarische Bewertung eines fiktiven Bonus-Zertifikats durch, indem es das Black-Scholes-Modell und Monte-Carlo-Simulationen anwendet. Des Weiteren werden die Ergebnisse der Sensitivitätsanalyse diskutiert.
Schlüsselwörter
Bonus-Zertifikat, Zertifikat, strukturierte Wertpapiere, Option, Barrier-Option, Down-and-out-Put-Option, Zero-Strike-Call, Bewertung, Black-Scholes-Modell, Monte-Carlo-Simulation, Sensitivitätsanalyse, Duplikation.
- Quote paper
- Florian Betz (Author), 2024, Bewertung von Bonus-Zertifikaten. Monte-Carlo Simulation und Reiner-Rubinstein-Formeln, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1494767
