Diese Projektarbeit untersucht den Einfluss des Zinsniveaus auf den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz (WACC) und dessen Auswirkungen auf die optimale Kapitalstruktur. Anhand einer stichprobenartigen, quantitativen Analyse von sieben deutschen Unternehmen wird der WACC für verschiedene Verschuldungsgrade unter zwei Zinsszenarien berechnet. Im Fokus steht die Frage, ob eine optimale Kapitalstruktur existiert und wie steigende Zinsen den WACC und die Kapitalzusammensetzung beeinflussen. Die Arbeit bietet eine theoretische Einführung in Kapitalstrukturtheorien und analysiert empirisch die Auswirkungen steigender Zinsen auf die Kapitalkosten.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Theoretische Grundlagen
- Kapitalstrukturtheorien
- Irrelevanz-Theorie
- Trade-Off-Theorie
- Pecking-Order-Theorie
- Agency-Theorie
- Weitere Kapitalstrukturtheorien
- Zusammenfassung
- Weighted Average Cost of Capital
- Definition und Verwendung
- Eigenkapitalkosten
- Fremdkapitalkosten
- Kritik
- Kapitalkosten in Abhängigkeit des Zinsniveaus
- Kapitalstrukturtheorien
- Die optimale Kapitalstruktur
- Zielgrößen der Kapitalstruktur
- Leverage-Effekt
- WACC als Determinante der optimalen Kapitalstruktur
- Empirische Untersuchung der optimalen Kapitalstruktur ausgewählter DAX - Konzerne
- Methodik
- Datenbeschaffung
- Ergebnisse
- Auswertung
- Limitation
- Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit untersucht die Ermittlung der optimalen Kapitalstruktur eines Unternehmens, in dem der Weighted Average Cost of Capital (WACC) minimiert wird, unter der Berücksichtigung steigender Zinsen. Die Arbeit kombiniert theoretische Grundlagen mit einer empirischen Untersuchung.
- Kapitalstrukturtheorien und deren Anwendbarkeit
- Der WACC als Kennzahl zur Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur
- Einfluss des Zinsniveaus auf die Kapitalkosten
- Empirische Analyse der optimalen Kapitalstruktur ausgewählter DAX-Konzerne
- Limitationen der empirischen Untersuchung
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung führt in die Thematik ein. Die Theoretischen Grundlagen behandeln verschiedene Kapitalstrukturtheorien (Irrelevanz-, Trade-Off-, Pecking-Order-, Agency-Theorie), den WACC und dessen Berechnung sowie den Einfluss des Zinsniveaus auf die Kapitalkosten. Das Kapitel zur optimalen Kapitalstruktur definiert Zielgrößen, erläutert den Leverage-Effekt und die Rolle des WACC. Die empirische Untersuchung beschreibt die Methodik, die Datenbeschaffung und die Ergebnisse der Analyse ausgewählter DAX-Konzerne.
Schlüsselwörter
Kapitalstruktur, Weighted Average Cost of Capital (WACC), Kapitalkosten, Zinsniveau, Leverage-Effekt, DAX-Konzerne, Optimierung, Empirische Untersuchung.
- Quote paper
- Jonathan Fink (Author), 2023, Die Erreichung der optimalen Kapitalstruktur eines Unternehmens durch die Minimierung des Weighted Average Cost of Capital (WACC) unter Berücksichtigung eines steigenden Zinsniveaus, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1504363
