Das Phänomen spekulativer Krisen ist keineswegs eine Erscheinung des 21. Jahrhunderts. Turbulenzen auf Finanzmärkten mit weitreichenden realwirtschaftlichen Konsequenzen lassen sich bis in das 17. Jahrhundert in die Niederlande zurückverfolgen. Der Grund für die Krise, die Holland in eine Depression führte, waren allerdings
keine komplexen Finanzpapiere, sondern Tulpenzwiebeln.
Auch im Jahr 2007 wuchs eine Krise auf den globalen Finanzmärkten heran, die die größte Weltwirtschaftskrise seit Generationen ausgelöst hat. Der Wirtschaftseinbruch war so gewaltig, dass die maßgeblichen Regierungen Billionen Dollar und Euro in die Wirtschaft pumpen mussten, um den totalen Zusammenbruch zu verhindern.
Mit der Frage, warum ausgerechnet diese Krise so schlimm wurde, werden
sich vermutlich noch Generationen von Historikern und Ökonomen beschäftigen.
Ziel dieser Seminararbeit ist es, einen ersten Erklärungsansatz für den Ursprung der globalen Finanzmarktkrise im Jahre 2007 zu liefern, da es, wie von Ben Bernanke in einem Essay bezeichnet, der Heilige Gral der Makroökonomie sei, Weltwirtschaftskrisen zu verstehen. Dazu sollen im Folgenden kurz maßgebliche Ereignisse der Krise dargestellt und die Funktionsweise des Bankensystems erläutert werden. Unter
Kapitel zwei werden die einzelnen Gründe für die Entstehung der Finanzmarktkrise detailliert geschildert und in Kapitel drei wird ein Fazit gezogen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Chronologie der Ereignisse
1.2 Das Bankensystem
2 Ursachen für den Ausbruch der Finanzmarktkrise 2007
2.1 Kapitalismus und Freiheit
2.2 Trügerische Sicherheit
2.3 Ersparnisschwemme und Renditejagd
2.4 Fehler der Notenbank
2.5 Immobilienblase und Subprime Boom
2.6 Versagen der Finanzalchemisten
2.7 Schattenbanken und Deregulierung
2.8 Die Wall Street als Spielkasino
3 Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit liefert einen fundierten Erklärungsansatz für den Ursprung der globalen Finanzmarktkrise von 2007, indem sie maßgebliche Ereignisse analysiert, die Funktionsweise des Bankensystems beleuchtet und die komplexen mikro- sowie makroökonomischen Ursachen untersucht.
- Chronologische Analyse der Ereignisse ab 2006
- Funktionsweise und Eigenkapitalrisiken des Bankensystems
- Die Rolle der Geldpolitik und der "Savings Glut"
- Ursachen der Immobilienblase und des Subprime-Booms
- Strukturelle Defizite: Schattenbanken und Rating-Agenturen
Auszug aus dem Buch
2.6 VERSAGEN DER FINANZALCHEMISTEN
Durch die Verbriefung von Krediten („Securitization“) konnten deren Ansprüche handelbar gemacht werden. Die Hypothekenbanken hielten die Kreditansprüche gegen die Hausbesitzer nicht selbst und warteten nicht auf die unsichere Rückzahlung, sondern verkauften die Ansprüche an andere Banken oder Finanzinvestoren am Kapitalmarkt. Diese Wertpapiere nennt man Mortgage-Backed Securities (MBS oder hypothkengedeckte Wertpapiere). Der Unterschied zu den in Deutschland bekannten (mündelsicheren) Hypothekenpfandbriefen liegt insbesondere darin, dass MBS-Papiere keinen schuldrechtlichen Anspruch gegen die emittierende Bank darstellen, sondern nur durch die Immobilie selbst abgesichert sind, was bedeutet, dass Gewinn oder Verlust des Käufers der MBS-Papiere ausschließlich von der Kreditrückzahlung des Immobilienbesitzers abhängt und die Bank selbst für keine Zahlungsausfälle haftet.
In den 90er-Jahren schienen die Finanzalchemisten dann einen Weg gefunden zu haben, den alten Traum der Menschheit Stroh in Gold zu verwandeln, Wirklichkeit werden zu lassen: durch das Strukturieren von Wertpapieren. Durch das Bündeln, Mischen und den Weiterverkauf guter und schlechter MBS-Papiere entstanden Finanzprodukte, die deutlich hochwertiger erschienen als ihre einzelnen Zutaten. Aus Darlehen an Amerikaner mit schlechter Bonität (MBS-Papiere) und anderer ABS-Papiere formten Finanzalchemisten Wertpapiere, die von Rating-Agenturen das Gütesiegel „AAA“ erhielten. Daher erschienen diese Wertpapiere so sicher wie US-Staatsanleihen, warfen aber deutlich höhere Zinsen ab. Diese wundersamen Finanzprodukte heißen „Collateralized Debt Obligations“ (CDO oder besicherte Schuldverschreibungen).
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Das Kapitel führt in das Phänomen spekulativer Krisen ein, skizziert die chronologische Entwicklung der Krise ab 2006 und erläutert die Grundlagen des Bankensystems inklusive Bilanzstruktur und Risikomanagement.
2 Ursachen für den Ausbruch der Finanzmarktkrise 2007: Dieses Hauptkapitel analysiert detailliert die verschiedenen makro- und mikroökonomischen Faktoren, von der Geldpolitik und der Immobilienblase bis hin zum Versagen von Schattenbanken und den Vergütungsstrukturen der Wall Street.
3 Schlussbetrachtung: Das Kapitel zieht ein Fazit zur wirtschaftlichen Gesamtsituation und betont die Notwendigkeit, die richtigen Lehren aus der Krise zu ziehen, um zukünftige Instabilitäten zu vermeiden.
Schlüsselwörter
Finanzmarktkrise 2007, Subprime-Kredite, Immobilienblase, Mortgage-Backed Securities, CDO, Bankensystem, Eigenkapitalquote, Notenbank, Federal Reserve, Schattenbanken, Deregulierung, Moral Hazard, Rating-Agenturen, Finanzalchemisten, Kasino-Kapitalismus.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit?
Die Arbeit analysiert die Ursachen und den Verlauf der globalen Finanzmarktkrise, die 2007 ihren Ausgang nahm.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Untersuchung konzentriert sich auf das Bankenwesen, Fehlentscheidungen der Notenbanken, die Immobilienmärkte sowie komplexe Finanzprodukte wie CDOs.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Ziel ist es, einen fundierten Erklärungsansatz für die Entstehung der Finanzkrise zu liefern und die Funktionsweise des modernen Bankensystems im Krisenkontext verständlich zu machen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine literaturbasierte Analyse, die ökonomische Theorien und historische Ereignisse zusammenführt, um die Krisenursachen zu interpretieren.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil befasst sich detailliert mit den Auslösern der Krise, insbesondere den direkten und indirekten Faktoren auf mikro- und makroökonomischer Ebene.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Finanzmarktkrise, Immobilienblase, Subprime-Kredite, Verbriefung, Schattenbanken und regulatorische Fehler.
Warum wird die US-Notenbank kritisiert?
Kritiker führen an, dass die lang anhaltende Niedrigzinspolitik die Risikobereitschaft der Marktteilnehmer förderte und somit die Bildung der Immobilienblase begünstigte.
Welche Rolle spielen Rating-Agenturen bei der Krise?
Ihnen wird vorgeworfen, komplexe, risikoreiche Finanzprodukte wie CDOs durch falsche Analysen mit der Bestnote "AAA" bewertet zu haben, was Investoren in falscher Sicherheit wog.
Was ist mit dem Begriff "Finanzalchemie" gemeint?
Damit wird das Strukturieren und Bündeln minderwertiger Kredite zu scheinbar hochwertigen Wertpapieren beschrieben, was den Anschein erweckte, "Stroh in Gold" verwandeln zu können.
Wie wirkte sich die Haftungsbeschränkung auf Investmentbanken aus?
Die Haftungsbeschränkung in Kombination mit einer sehr geringen Eigenkapitalbasis ermöglichte es den Banken, enorme Risiken einzugehen, wobei Gewinne privatisiert und Verluste sozialisiert wurden.
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- Ann-Kristin Block (Author), 2010, Die Entstehung der Finanzmarktkrise im Jahr 2007, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/150791
