Die Finanzkrise hat die Welt erschüttert. Experten aus Wirtschaft und Politik sprechen von der schwerwiegendsten Krise seit der großen Depression 1929, die 2007 beginnend, weltweit für Pessimismus in allen Branchen sorgt. Das Wort „Finanzkrise“ wurde in Deutschland zum „Wort des Jahres“ 2008 gewählt.
Anfänglich wurde die Subprime-Krise als „amerikanisches Problem“ bezeichnet, die aufgrund der niedrigen Zinspolitik der Federal Reserve Bank of New York (FED), seit dem 11. September 2001 entstanden sei. Die wenigsten erahnten das Ausmaß der Kettenreaktion, die damit begann.
Insolvenzen sowie Liquiditätsprobleme großer Marktteilnehmer ließen die
Schockwellen bis zu den Politikern durchdringen und Zentralbanken schnürten
weltweit Rettungspakete, um somit eine Systemkrise zu verhindern. Ihren Tiefpunkt erreichte die Krise im zweiten Quartal 2009, aber ob nun wirklich ein Ende, in Sicht ist, kann trotz zahlreicher Konjunkturmaßnahmen, immer noch gesagt werden.
In dieser Studienarbeit soll aufgezeigt werden, wie die Finanzkrise entstand, welche Rolle die Ratingagenturen spielten und welche Folgen die Krise auf das Bankensystem hatte.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung und Einführung
2 Subprime-Krise - Entstehung und Hintergründe
2.1 Verlauf der Subprime-Krise
2.2 Die weltweite Betrachtung der Subprime-Krise
2.3 Zwischenfazit
3 Hypotheken- und Investmentbanken – War die Verbriefung eine Ursache der Krise?
3.1 Die Rolle der Hypothekenbanken in den USA
3.2 Finanzprodukte der Investmentbanken
3.2.1 Asset Backed Securities („ABS“)
3.2.2 Mortgage Backed Securities („MBS“)
3.2.3 Collateralized Debt Obligations („CDOs“)
3.3 Versicherungen bei einer Verbriefung
3.4 Vertrauenskrise am Markt für strukturierte Produkte
3.5 Zwischenfazit
4 Die Rolle der Ratingagenturen und deren Auswirkungen auf die Krise
4.1 Entstehung und Hintergründe von Ratingagenturen
4.2 Die Rolle der Ratingagenturen im internationalen Finanzsystem
4.3 Ratingagenturen – ein verstärkender Faktor der Finanzkrise?
4.4 Zwischenfazit
5 Die Rolle der Zentralbanken und die Auswirkungen der Krise auf den Bankensektor
5.1 Das Zentralbankensystem der Vereinigten Staaten
5.2 Die Rolle der Federal Reserve (FED)
5.3 Aufbau der europäischen Zentralbank
5.4 Die Folgen der Subprime-Krise auf den Bankensektor
5.4.1 Banken in den USA
5.4.2 Deutsche Banken
5.4.3 Europäische Banken
5.5 Warum Basel II die Finanzkrise in Europa verschärfte
5.6 Private Equity und Hedge-Fonds - waren sie Auslöser der Krise?
5.7 Zwischenfazit
6 Die Rettungsaktionen der einzelnen Länder
6.1 Das US-amerikanische Rettungsprogramm
6.2 Das deutsche Rettungsprogramm
6.3 Zwischenfazit
7 Die internationalen Folgen der Finanzkrise
7.1 Die Klassische Kreditklemme
7.2 Die Wirtschaftliche Lage in Deutschland-Konjunkturaussichten
8 Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht die Entstehung und den Verlauf der Finanzkrise, ausgehend von der US-amerikanischen Subprime-Krise, und analysiert deren tiefgreifende Auswirkungen auf den Bankensektor sowie die Rolle der beteiligten Akteure und staatlichen Eingriffe.
- Ursachen und Entwicklung der Subprime-Krise
- Bedeutung von Verbriefungen und Finanzprodukten
- Einfluss und Rolle von Ratingagenturen
- Auswirkungen auf den Bankensektor und staatliche Rettungsmaßnahmen
Auszug aus dem Buch
3.2.1 Asset Backed Securities („ABS“)
Asset Backed Securities sind durch Vermögenswerte besicherte Wertpapiere und haben das Ziel, bisher nicht liquide Vermögensgegenstände, in der Regel Kreditforderungen, in festverzinsliche, handelbare Wertpapiere umzuwandeln. Bei einer ABS-Transaktion, auch Verbriefung genannt, werden Forderungen in einen Pool übertragen oder zusammengefasst. Dieses Portfolio dient als Basis für die Schöpfung neuer Wertpapiere. Im einfachsten Fall werden Anleihen verkauft, deren Zahlungsströme aus den Rückzahlungen der Forderungen genommen werden. Nun muss der Käufer der Anleihen die Finanzierungsmittel aufbringen. Die Forderungen werden an eine eigens für diesen Zeck gegründete Gesellschaft verkauft. Um diese, von der Zweckgesellschaft, ausgegebenen Anleihen verkäuflich für Investoren zu machen, mussten Bonitätsverbesserungsmaßnahmen vorgenommen werden, welche beispielsweise aus Kreditlinien von Banken oder Kreditversicherungen bestehen. Der Vorteil der Verbriefung besteht darin, dass die Bilanz der Bank geschmälert wird und sie die Umschlagshäufigkeit ihres Eigenkapitals erhöhen kann, um mehr Gewinne zu erwirtschaften. Asset Backed Securities basieren vorwiegend auf der Qualität der verkauften Forderungen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung und Einführung: Die Arbeit gibt einen Überblick über die Finanzkrise und formuliert die Ziele, die Entstehung sowie die Folgen auf das Bankensystem zu beleuchten.
2 Subprime-Krise - Entstehung und Hintergründe: Dieses Kapitel erläutert den Ursprung der Krise auf dem amerikanischen Immobilienmarkt durch niedrige Zinspolitik und den Anstieg von Subprime-Krediten.
3 Hypotheken- und Investmentbanken – War die Verbriefung eine Ursache der Krise?: Es wird die Rolle der Hypothekenbanken und die Bedeutung komplexer Finanzprodukte wie ABS, MBS und CDOs für die Krise analysiert.
4 Die Rolle der Ratingagenturen und deren Auswirkungen auf die Krise: Die Analyse konzentriert sich auf die Entstehung der Ratingindustrie und deren Mitverantwortung bei der Fehleinschätzung von strukturierten Finanzprodukten.
5 Die Rolle der Zentralbanken und die Auswirkungen der Krise auf den Bankensektor: Dieses Kapitel behandelt die Funktionen der FED und EZB sowie die konkreten Folgen der Krise für US-amerikanische, deutsche und europäische Banken.
6 Die Rettungsaktionen der einzelnen Länder: Es werden die staatlichen Programme zur Stabilisierung der Finanzmärkte, insbesondere in den USA, Großbritannien und Deutschland, untersucht.
7 Die internationalen Folgen der Finanzkrise: Der Fokus liegt hier auf den realwirtschaftlichen Folgen, insbesondere der Kreditklemme und den wirtschaftlichen Konjunkturaussichten in Deutschland.
8 Fazit: Das Fazit fasst die Komplexität der Krise zusammen und weist auf die Notwendigkeit stabilerer Rahmenbedingungen für die Zukunft hin.
Schlüsselwörter
Finanzkrise, Subprime-Krise, Bankensektor, Verbriefung, Asset Backed Securities, Ratingagenturen, Zentralbanken, Federal Reserve, Europäische Zentralbank, Rettungsprogramme, Kreditklemme, Investmentbanken, Hypothekenbanken, Basel II, Liquidität
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Entstehung der Finanzkrise, beginnend bei der amerikanischen Subprime-Krise, und deren Ausweitung zu einer globalen Finanzkrise unter besonderer Berücksichtigung des Bankensektors.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die Rolle von Hypothekenbanken, die Bedeutung von Finanzprodukten wie ABS und MBS, die Kritik an Ratingagenturen sowie die staatlichen Rettungsmaßnahmen zur Stabilisierung des Bankensystems.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es aufzuzeigen, wie die Finanzkrise entstand, welche Rolle Ratingagenturen dabei spielten und welche weitreichenden Folgen die Krise auf das globale Bankensystem hatte.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse, der Untersuchung von Sekundärquellen und der Auswertung statistischer Daten sowie aktueller Marktberichte aus dem Zeitraum der Finanzkrise.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Analyse der Krise, die Rolle von Finanzprodukten und Ratingagenturen, die Interventionen der Zentralbanken sowie die Rettungsprogramme und die Folgen für die Realwirtschaft.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Charakteristische Schlüsselwörter sind Finanzkrise, Subprime-Krise, Verbriefung, Ratingagenturen, Bankenrettung, Liquiditätsengpässe und Kreditklemme.
Warum sind gerade die deutschen Landesbanken so stark betroffen gewesen?
Landesbanken gingen hohe Risiken durch Investitionen in strukturierte Produkte ein, wobei die politische Auswahl der Gremien und die Hoffnung auf staatliche Rettung ("Gewährträgerhaftung") die Risikobereitschaft erhöhten.
Welche Rolle spielten Ratingagenturen bei der Verschärfung der Krise?
Ratingagenturen stuften riskante Produkte aufgrund mathematischer Modelle oft zu positiv ein und reagierten mit Verzögerung, was zu einem plötzlichen Vertrauensverlust bei den Investoren führte.
Welchen Einfluss hatte Basel II auf die Banken während der Krise?
Basel II zwang Banken, für vergebene Kredite Eigenkapital vorzuhalten, was in der Krise dazu führte, dass die Banken weniger neue Kredite an die Realwirtschaft vergaben und so die Krise verschärften.
- Quote paper
- Silvana Unterdörfer (Author), 2009, Von der Subprime-Krise bis hin zur Finanzkrise, unter besonderer Berücksichtigung des Bankensektors, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/150908
