Wie lange existieren Venture Capital (VC) – Finanzierungen in der Schweiz? Verglichen mit der langen Tradition des Schweizer Bankgeschäfts befindet sich das VC – Geschäft noch in den Kinderschuhen.
Das Schweizer VC – Milieu entstand einige Jahre vor der Jahrtausendwende. Der Internetaufschwung löste eine positive Entwicklung im Schweizer VC – Markt aus. In der Zeit von 1996 bis 1998 stieg das VC – Investitionsvolumen von CHF 8 Millionen auf CHF 106 Millionen an. Überraschenderweise wird der VC – Markt nicht von Schweizer Banken, sondern von Tochtergesellschaften global agierender VC – Gesellschaften beherrscht. Heute kommt eine Firma nicht mehr so leicht an VC wie früher (Burgener, 19. März 2007, Frage: Wie verbreitet ist Venture Capital heute und was sind die Zukunftsperspektiven?; Frommann & Leopold, 1998, S. 258 – 259; European Venture Capital Association, ohne Datum, ohne Seite, zit. in Geilinger, Niedermann & Scheidegger, ohne Datum, S. 45). O’Shea (ohne Datum, S. 223) ist der Auffassung, dass die ganze Gesellschaft die Früchte in Form neuer Technologien und Arbeitsplätze der mit VC finanzierten Betriebe erntet.
Was sollten wir als Teil der Gesellschaft und damit als Nutzniesser über VC in der Schweiz
wissen, um diese Finanzierungsart besser zu verstehen? Dieser Frage werde ich im Hauptteil
auf den Grund gehen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Betriebswirtschaftliche Aspekte
2.1 Begriffsdefinitionen
2.1.1 (Klassisches) Venture Capital
2.1.2 Corporate Venture Capital
2.1.3 Private Equity
2.2 Anbieter von Venture Capital
2.2.1 Investoren
2.2.1.1 Verwandte und Bekannte
2.2.1.2 Privatinvestoren
2.2.1.3 Partnerunternehmen
2.2.1.4 Industrieunternehmen
2.2.1.5 Banken
2.2.1.6 Versicherungen & Pensionskassen
2.2.2 Venture Capital – Gesellschaften
2.3 Motive zur Bereitstellung/Aufnahme von Venture Capital
2.3.1 Motive zur Bereitstellung von Venture Capital
2.3.2 Motive zur Aufnahme von Venture Capital
2.4 Weg zur Venture Capital – Finanzierung
2.4.1 Auswahl des Venture Capital – Anbieters
2.4.2 Grobprüfung
2.4.3 Präsentation
2.4.4 Absichtserklärung des Venture Capital – Anbieters
2.4.5 Due Diligence
2.4.6 Beteiligungsverhandlung und Vertragsabschluss
2.5 Beziehung zwischen Venture Capital – Anbieter und Management des Venture Capital – Nehmers
2.6 Exit
2.6.1 Initial Public Offering (IPO)
2.6.2 Beteiligungsrückkauf durch das Management des Venture Capital – Nehmers
2.6.3 Trade Sale
2.6.4 Secondary Sale
2.6.5 Liquidation
2.7 Chancen und Risiken des Venture Capitals
2.7.1 Chancen des Venture Capitals
2.7.2 Risiken des Venture Capitals
3 Rechtliche Aspekte und staatliche Massnahmen in der Schweiz
3.1 Regelung der rechtlichen Verhältnisse zwischen Venture Capital – Geber und – Nehmer
3.2 Rechtliche Aspekte bei Pensionskassen
3.3 Staatliche Massnahmen zur Förderung von Venture Capital
4 Schluss
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Mechanismen und die wirtschaftliche Bedeutung von Venture Capital als Finanzierungsquelle für junge Unternehmen in der Schweiz. Sie analysiert den gesamten Investitionsprozess sowie die rechtlichen Rahmenbedingungen und staatlichen Fördermöglichkeiten.
- Struktur des Venture-Capital-Marktes und verschiedene Anbietertypen.
- Detaillierte Analyse des Investmentprozesses von der Auswahl bis zum Exit.
- Herausforderungen in der Beziehung zwischen Kapitalgebern und Management.
- Chancen und Risiken für Jungunternehmen und Investoren.
- Rechtliche Grundlagen und staatliche Fördermaßnahmen in der Schweiz.
Auszug aus dem Buch
2.4.2 Grobprüfung
Hier wird in der Regel nur der Business Plan auf folgende Aspekte untersucht:
Prüfung, ob die Idee des VC – Nehmers mit den strategischen Ausrichtungen des VC – Gebers übereinstimmt.
Qualität des Managements,
Plausibilität der Finanzplanung,
Marktperspektiven für den VC – Nehmer,
Attraktivität des Produkts für potenzielle Käufer und
finanzielle Attraktivität der Investitionsofferte (Fendel, 1987, S. 165, zit. in Sidler, 1997, S. 84; Sidler, 1997, S. 86 – 89).
Gemäss den Worten von Sidler (1997, S. 87 – 89) sind folgende Vorraussetzungen für eine VC – Finanzierung zu erfüllen:
VC – Nehmer ist in einem grossen und schnell wachsenden Markt tätig,
Vorliegen eines für den VC – Nehmer günstigen Wettbewerbs,
VC – Nehmer soll sich in den Augen der Zielkunden deutlich von seinen Mitbewerbern differenzieren,
Finanzierungsangebot ermöglicht die Erzielung der vom VC – Geber angestrebten Rendite und
befähigte Unternehmensführung.
Sidler (1997, S. 83) zufolge ist für neun von zehn Gesuchstellern das Verfahren nach diesem Schritt beendet.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die historische Entwicklung und die aktuelle Bedeutung des Venture-Capital-Marktes in der Schweiz ein.
2 Betriebswirtschaftliche Aspekte: Dieses Kapitel erläutert die Definitionen, Anbietertypen, Motive sowie den gesamten Ablauf des Venture-Capital-Finanzierungsprozesses bis hin zum Exit.
3 Rechtliche Aspekte und staatliche Massnahmen in der Schweiz: Hier werden die vertraglichen Grundlagen zwischen den Parteien sowie die Rolle von Pensionskassen und staatliche Förderungen untersucht.
4 Schluss: Das Schlusskapitel fasst die Notwendigkeit von Venture Capital für Innovationen zusammen und ordnet das Finanzierungsvolumen kritisch ein.
Schlüsselwörter
Venture Capital, Private Equity, Risikokapital, Unternehmensfinanzierung, Schweiz, Business Plan, Due Diligence, Exit-Strategien, IPO, Jungunternehmen, KMU, Corporate Venture Capital, Investoren, Finanzierungsphase, Innovation.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beleuchtet das Wesen der Venture-Capital-Finanzierung und analysiert deren Funktion sowie Bedeutung für den Schweizer Wirtschaftsstandort.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind die Definition von Wagniskapital, die Akteure am Markt, der Investmentprozess, Exitmöglichkeiten sowie die rechtlichen Rahmenbedingungen in der Schweiz.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, die Mechanismen von Venture Capital verständlich darzulegen, um zu bewerten, welchen Beitrag diese Finanzierungsart zur Förderung von Innovationen und Arbeitsplätzen leistet.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine strukturierte Literaturanalyse, bei der bestehende betriebswirtschaftliche Definitionen, Prozesse und rechtliche Grundlagen systematisch zusammengetragen und ausgewertet werden.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine betriebswirtschaftliche Analyse des Finanzierungsprozesses (von der Anbietersuche bis zum Exit) und eine Untersuchung der rechtlichen Aspekte und Fördermaßnahmen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Venture Capital, Risikokapital, Business Plan, Due Diligence, IPO, Jungunternehmen und Schweizer Finanzmarkt.
Welche Kriterien müssen Start-ups bei der Grobprüfung erfüllen?
Sie müssen unter anderem ein überzeugendes Managementteam nachweisen, in einem schnell wachsenden Markt tätig sein und sich deutlich von Mitbewerbern differenzieren können.
Was ist das Hauptproblem beim Beteiligungsrückkauf durch das Management?
Das Hauptproblem liegt in der Finanzierung, da das Management meist bereits sein gesamtes verfügbares Kapital im Unternehmen gebunden hat und eine zusätzliche Fremdkapitalaufnahme die weitere Entwicklung gefährden kann.
- Quote paper
- Christian Franz Georg Zube (Author), 2007, Venture Capital in der Schweiz, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/162567
