Jeden Tag müssen im wirtschaftlichem Leben Entscheidungen getroffen werden, welche für die Zukunft wichtig sind. Entscheidungen der Unternehmensführung über Investitionen, der Gläubiger über die Kreditvergabe oder einfach die Anlageentscheidung eines privaten Anlegers. Sie alle sind von verschiedenen Aspekten abhängig, doch von besonderem Interesse ist die Finanz- und Ertragskraft des betrachteten Unternehmens. Häufig ist der Gewinn die erste Zahl die Berücksichtigung findet. Dieser erscheint jedoch nebulös 1 , da er entscheidend von der jeweiligen Bilanzpolitik der Unternehmung geprägt ist.
Eine Kennzahl, welche mittlerweile aus dem Bereich der Unternehmensbewertung nicht mehr wegzudenken ist und gute Entscheidungshilfe leisten kann, ist der sogenannte Cash Flow und die häufig im Rahmen des Jahresabschlusses im Geschäftsbericht veröffentlichte Cash Flow – Rechnung. Mit ihr soll der nebelhafte Schleier gelichtet werden der auf dem Gewinn liegt.
Die vorliegende Arbeit soll, unter anderem an einem praktischen Beispiel, den Aufbau und die Aussagekraft der Cash Flow – Rechnung erläutern.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Adressaten der Cash Flow – Rechnung
3. Begriffsklärung und Entwicklung der Cash Flow – Rechnung
3.1. Begriffsklärung
3.2. Entwicklung des Cash Flows im US – GAAP
3.3. Entwicklung des Cash Flows im HGB
4. Berechnungstechnik des Cash Flows
4.1. Grundlagen der Berechnung
4.1.1. Die direkte Methode
4.1.2. Die indirekte Methode
5. Der Aufbau der Cash Flow – Rechnung
5.1. Einfachste und schnellste Form
5.2. Das Mindestgliederungsschema „Indirekte Methode“ nach DRS 2
5.3. Die Gliederung der Cash Flow – Rechnung der XY Deutschland GmbH
6. Erläuterung der Positionen einer Cash Flow – Rechnung anhand jener der XY Deutschland GmbH
6.1. Der Finanzmittelfonds
6.2. Jahresüberschuß vor Gewinnabführung
6.3. Abschreibungen, Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens, Finanzanlagen
6.4. Ergebnis und Einnahmen aus Abgang von Anlagevermögen, Produktrechten, Beteiligungen
6.5. Zinsergebnis, Zinsausgaben
6.6. Veränderung der Vorräte, Forderungen L. u. L., sonstigen Vermögensgegenständen, Rechnungsabgrenzungsposten
6.7. Veränderung der Rückstellungen, Sonderposten mit Rücklagenanteil, Verbindlichkeiten, Rechnungsabgrenzungsposten
6.8. Investitionen in Sachanlagen, immaterielle Vermögensgegenstände Finanzanlagen
6.9. Ergebnisabführung fürs Vorjahr und Veränderung des Eigenkapitals
7. Aussagekraft der Cash Flow – Rechnung
7.1. Anspruch
7.1.1. Indikator für Ertragskraft
7.1.2. Indikator für Finanzkraft
8. Kritik und Grenzen der Aussagefähigkeit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, den Aufbau und die Aussagekraft der Cash-Flow-Rechnung unter Berücksichtigung der unterschiedlichen Anforderungen von HGB und US-GAAP zu erläutern und dies anhand des konkreten Praxisbeispiels der XY Deutschland GmbH zu veranschaulichen.
- Grundlagen und Definitionen der Cash-Flow-Rechnung
- Methoden der Berechnung (direkt vs. indirekt)
- Vergleich der Standards HGB und US-GAAP
- Analyse und Aussagekraft der Cash-Flow-Kennzahlen
Auszug aus dem Buch
Die indirekte Methode
Die indirekte, oder auch retrograde Methode, ist im Grunde genommen lediglich eine Umkehr der direkten. Hierbei wird eine Ausgangsgröße, der Periodengewinn (-verlust), wieder um die nichtzahlungswirksamen Aufwendungen und Erträge bereinigt.
Periodengewinn/ -verlust
+ auszahlungslose Aufwendungen
./. einzahlungslose Erträge
= Cash Flow
Dieses ist deutlich leichter zu erstellen, da hierfür die Zahlen dem Jahresabschluß entnommen werden können. Gerade diese Anwenderfreundlichkeit trägt auch viel zur Verbreitung bei. Ein Umfrage in deutschen Kreditinstituten hat zum Beispiel ergeben, daß 90,5% die indirekte und nur 9,5% die direkte Methode verwenden. Da demnach die direkte Variante nur selten angewendet wird, befaßt sich diese Arbeit hauptsächlich mit dem indirekten Schema.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die Notwendigkeit von Cash-Flow-Informationen für Investitions- und Gläubigerentscheidungen zur Ergänzung der oft durch Bilanzpolitik beeinflussten Gewinnzahlen.
2. Adressaten der Cash Flow – Rechnung: Dieses Kapitel identifiziert Eigen- und Fremdkapitalgeber, Unternehmensleitung, Öffentlichkeit und Belegschaft als Zielgruppen, wobei besonders für Kapitalgeber und Leitung ein hohes Informationsinteresse besteht.
3. Begriffsklärung und Entwicklung der Cash Flow – Rechnung: Das Kapitel erläutert die unterschiedlichen Definitionen des Cash-Flow-Begriffs und beschreibt die regulatorische Entwicklung der Standards im US-GAAP sowie im HGB.
4. Berechnungstechnik des Cash Flows: Es werden die Grundlagen der Berechnung dargestellt, wobei der Fokus auf dem methodischen Vergleich zwischen der direkten und der indirekten Ermittlung liegt.
5. Der Aufbau der Cash Flow – Rechnung: Dieses Kapitel vergleicht einfache Berechnungsformen mit standardisierten Mindestgliederungsschemata nach DRS 2 und führt die spezifische Gliederung der XY Deutschland GmbH ein.
6. Erläuterung der Positionen einer Cash Flow – Rechnung anhand jener der XY Deutschland GmbH: Hier werden die einzelnen Bestandteile der Cash-Flow-Rechnung, wie Finanzmittelfonds, Abschreibungen und Investitionstätigkeiten, anhand des konkreten Unternehmensbeispiels detailliert analysiert.
7. Aussagekraft der Cash Flow – Rechnung: Das Kapitel diskutiert die Relevanz des Cash Flows als Indikator für Finanz- und Ertragskraft sowie dessen Funktion als Entscheidungshilfe für verschiedene Interessengruppen.
8. Kritik und Grenzen der Aussagefähigkeit: Abschließend werden die Gefahren einer isolierten Betrachtung des Cash Flows sowie die Notwendigkeit aufgezeigt, ihn als einen Baustein innerhalb einer umfassenden Finanzanalyse zu verwenden.
Schlüsselwörter
Cash Flow, Jahresabschluss, Bilanzpolitik, Kapitalflussrechnung, HGB, US-GAAP, DRS 2, Finanzmittelfonds, indirekte Methode, Ertragskraft, Finanzkraft, Unternehmensanalyse, Liquidität, Investitionstätigkeit, Finanzierungstätigkeit
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert den Aufbau und die Aussagekraft von Cash-Flow-Rechnungen, um deren Nutzen für die Beurteilung der Finanz- und Ertragslage von Unternehmen aufzuzeigen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Im Zentrum stehen die Berechnungsmethoden, die regulatorischen Unterschiede zwischen HGB und US-GAAP sowie die praktische Anwendung der Cash-Flow-Rechnung in einem Konzernumfeld.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das primäre Ziel ist es, den Aufbau einer Cash-Flow-Rechnung theoretisch zu fundieren und anhand eines Praxisbeispiels die Aussagekraft dieser Kennzahl kritisch zu beleuchten.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine literaturgestützte Analyse der Rechnungslegungsvorschriften in Verbindung mit einer Fallstudie der XY Deutschland GmbH.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil befasst sich mit der detaillierten Berechnungstechnik, der Gliederung nach DRS 2 und der Erläuterung spezifischer Bilanzpositionen im Kontext der Cash-Flow-Rechnung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Cash Flow, Jahresabschluss, Bilanzpolitik, Liquidität, DRS 2, US-GAAP und Finanzkraft.
Warum bevorzugt die Praxis mehrheitlich die indirekte Methode?
Die indirekte Methode ist deutlich anwenderfreundlicher, da die benötigten Daten direkt aus dem Jahresabschluss entnommen werden können, anstatt jeden Geschäftsvorfall einzeln zu erfassen.
Welche Bedeutung hat das "Cash Pooling" für die XY Deutschland GmbH?
Das Cash Pooling dient der automatischen Bündelung von liquiden Mitteln, was den Zinsertrag optimiert und den Finanzmittelfonds der Gesellschaft maßgeblich beeinflusst.
- Citation du texte
- Peter Matthias Trick (Auteur), 2002, Aufbau und Aussagekraft der Cash Flow - Rechnung am Beispiel der Cash Flow - Rechnung der XY Deutschland GmbH unter Berücksichtigung der Vorschriften von HGB und US - GAAP, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/17228
