Die Auswirkungen der seit 2007 schwelenden Finanzkrise stellten das globale Finanzsystem auf eine harte Probe. Weltweit sahen sich Notenbanken und Regierungen gezwungen Maßnahmen in bis dahin ungeahntem Ausmaß zu ergreifen um die Krise zu bekämpfen und einen Zusammenbruch des Finanzsystems zu verhindern.
Diese Arbeit befasst sich mit der Krisenbekämpfung durch Notenbanken im internationalen Vergleich. Um die Umstände unter denen die Notenbanken ihre Maßnahmen einleiteten aufzuzeigen, wird zunächst ein kurzer Überblick über den Ablauf der Finanzkrise gewährt. Anschließend wird das Vorgehen der Notenbanken der USA (Fed), der Europäischen Währungsunion (EZB) und der Schweiz (SNB) näher erläutert. Den Abschluss der Arbeit bildet dann ein Vergleich der von den untersuchten Notenbanken getroffenen Maßnahmen zur Krisenbekämpfung.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Die Finanzkrise
2.1 Die 1. Phase
2.2 Die 2. Phase
2.3 Die 3. Phase
2.4 Die 4. Phase
2.5 Die 5. Phase
3 Krisenbekämpfung durch Notenbanken
3.1 Krisenbekämpfung durch die Fed
3.1.1 Maßnahmen der Fed in der 1. Phase der Krise
3.1.2 Maßnahmen der Fed in der 2. Phase der Krise
3.1.3 Maßnahmen der Fed in der 3. Phase der Krise
3.1.4 Maßnahmen der Fed in der 4. Phase der Krise
3.1.5 Maßnahmen der Fed in der 5. Phase der Krise
3.2 Krisenbekämpfung durch die EZB
3.2.1 Maßnahmen der EZB in der 1. Phase der Krise
3.2.2 Maßnahmen der EZB in der 2. Phase der Krise
3.2.3 Maßnahmen der EZB in der 3. Phase der Krise
3.2.4 Maßnahmen der EZB in der 4. Phase der Krise
3.2.5 Maßnahmen der EZB in der 5. Phase der Krise
3.3 Krisenbekämpfung durch die SNB
3.3.1 Maßnahmen der SNB in der 1. Phase der Krise
3.3.2 Maßnahmen der SNB in der 2. Phase der Krise
3.3.3 Maßnahmen der SNB in der 3. Phase der Krise
3.3.4 Maßnahmen der SNB in der 4. Phase der Krise
3.3.5 Maßnahmen der SNB in der 5. Phase der Krise
4 Vergleich der Maßnahmen zur Krisenbekämpfung
4.1 Zinssenkungen
4.2 Zugang zu Notenbankliquidität
4.3 Direkte Unterstützung von bestimmten Finanzmärkten
4.4 Direkte Unterstützung systemrelevanter Finanzinstitutionen
4.5 Zugang zu Devisen
5 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht und vergleicht die Maßnahmen von Notenbanken zur Bekämpfung der seit 2007 schwelenden globalen Finanzkrise, um die Hintergründe und Effekte ihrer Interventionen in verschiedenen Phasen aufzuzeigen.
- Internationale Krisenbewältigung durch Fed, EZB und SNB
- Phasenmodell der Finanzkrise (2007–2009)
- Instrumente der Liquiditätsversorgung und Zinspolitik
- Vergleich der Notenbank-Strategien und Zielsetzungen
Auszug aus dem Buch
3.1.1 Maßnahmen der Fed in der 1. Phase der Krise
Um der austrocknenden Liquidität entgegen zu wirken, bediente sich die Fed zunächst ihrer traditionellen Instrumente. So senkte sie ihren Leitzins, die Federal Funds Rate, durch Offenmarktgeschäfte, also den An- und Verkauf festverzinslicher Wertpapiere (i. d. R. US-Staatsanleihen), zwischen September 2007 und Mitte März 2008 von 5,25% auf 3%.
Neben der Ausweitung der Offenmarktgeschäfte wurde in diesem Zeitraum der Spread zwischen der sich am Leitzins orientierenden Diskontkreditrate (Primary Credit Rate) und dem Leitzins um 25 Basispunkte gesenkt. Zudem weitete die Fed die Laufzeit des Kredits von einem Tag auf bis zu 30 Tage aus.
Den Banken war es nun möglich gegen Hinterlegung eines Kollaterals in gleicher Höhe einen kurzfristigen Kredit von der Fed zu einem Zinssatz von 3,25% zu bekommen.
Da die Aufnahme eines solchen Kredits bei der Fed unter den Banken als ein Zeichen der finanziellen Schwäche interpretiert wurde, genierten sich die meisten Banken von dem Angebot der Fed Gebrauch zu machen. Zudem stellten die hohen Anforderungen an die bei Offenmarktgeschäften gehandelten Wertpapiere ein weiteres Hindernis bei der Versorgung der Banken mit Liquidität dar, da nur US-Schatzanweisungen und Wertpapiere von Bundesbehörden zugelassen wurden.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Problematik der globalen Finanzkrise ab 2007 ein und skizziert das Ziel der Arbeit, die Krisenbekämpfung internationaler Notenbanken vergleichend zu betrachten.
2 Die Finanzkrise: Dieses Kapitel erläutert den Verlauf der Finanzkrise, unterteilt in fünf Phasen basierend auf der Systematik der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich.
3 Krisenbekämpfung durch Notenbanken: Hier werden die spezifischen Maßnahmen der Fed, der EZB und der SNB in den jeweiligen Phasen der Krise detailliert dargelegt.
4 Vergleich der Maßnahmen zur Krisenbekämpfung: Dieses Kapitel stellt die Ansätze der untersuchten Notenbanken gegenüber und analysiert Gemeinsamkeiten sowie Unterschiede in ihrer Interventionspolitik.
5 Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und hebt hervor, dass trotz unterschiedlicher Intensität und Schwerpunkte alle Notenbanken das Ziel der Stabilisierung des Finanzsystems und der Verbesserung der Finanzierungsbedingungen verfolgten.
Schlüsselwörter
Finanzkrise, Notenbanken, Fed, EZB, SNB, Liquiditätsversorgung, Zinssenkungen, Offenmarktgeschäfte, Finanzmarktstabilisierung, Subprime-Krise, Interbankenmarkt, Geldpolitik, Krisenbekämpfung, Finanzsystem, Refinanzierung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit im Kern?
Die Hausarbeit befasst sich mit den Strategien und Maßnahmen der US-amerikanischen Federal Reserve (Fed), der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Schweizerischen Nationalbank (SNB) zur Bekämpfung der Finanzkrise ab 2007.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Zentrale Themen sind die Einteilung der Finanzkrise in Phasen, die verschiedenen geldpolitischen Instrumente der Notenbanken und die Reaktion auf Spannungen an den internationalen Interbankenmärkten.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Maßnahmen der drei genannten Notenbanken zu erläutern und in einem internationalen Vergleich gegenüberzustellen, um Unterschiede und Gemeinsamkeiten bei der Krisenbewältigung aufzuzeigen.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit basiert auf einer deskriptiven Analyse und einem strukturierten Vergleich der geldpolitischen Maßnahmen auf Grundlage von offiziellen Berichten und Fachpublikationen.
Was wird schwerpunktmäßig im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte Darstellung der Maßnahmen der Fed, EZB und SNB über fünf Phasen der Krise hinweg sowie einen systematischen Vergleich dieser Interventionen.
Welche Begriffe charakterisieren die Arbeit am besten?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Finanzkrise, Notenbank-Liquidität, expansive Geldpolitik, Zinssteuerung und systemrelevante Finanzinstitutionen definiert.
Wie unterscheidet sich die Fed in ihrer Krisenbekämpfung von der EZB?
Die Fed griff deutlich früher und aggressiver in das Marktgeschehen ein, beispielsweise durch die Schaffung neuer Fazilitäten zur direkten Stützung von Commercial-Paper-Märkten und Investmentbanken, während die EZB den Fokus primär auf die Versorgung des Bankensystems legte.
Welche Rolle spielten Devisen-Swap-Abkommen bei der Krisenbewältigung?
Diese Abkommen dienten dazu, die Verfügbarkeit von USD-Liquidität auf den internationalen Finanzmärkten zu gewährleisten, da viele Institute weltweit unter einer starken Dollar-Knappheit litten.
- Arbeit zitieren
- Sascha Sarrazin (Autor:in), 2009, Krisenbekämpfung durch Notenbanken im internationalen Vergleich, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/176059
