Актуальность темы исследований
Российский фондовый рынок характеризуется высокой нестабильностью и высокой степенью риска. Инвестирование в первичные активы (акции, АДР или паи инвестиционных фондов) на российском фондовом рынке сопряжено с неконтролируемым риском. В мировой финансовой практике одним из способов устранения риска является использование различных деривативов и структурных продуктов, в том числе опционов. При использовании опционов для целей хеджирования и спекуляций, в большинстве случаев используются одиночные опционные контракты, либо стандартные опционные стратегии: колл/пут-спрэды, коллары, бабочки, cтрэддлы, стрэнглы, календарные и диагональные спрэды и другие опционные стратегии. С помощью таких стратегий не всегда могут быть реализованы инвестиционные цели и требования инвестора, содержащие сложные (нелинейные) целевые показатели доходности и/или ограничения по риску и стоимости. По этой причине исследования в области более гибких систем инвестирования в фондовый рынок с оптимальным соотношением доходности, риска и стоимостью опционного продукта являются актуальными.
Содержание (Inhaltsverzeichnis)
- ГЛАВА 1. Стандартные и сложные опционные продукты на фондовом рынке
- 1.1. Классификация стандартных опционных продуктов в зависимости от изменения цены или волатильности
- 1.2. Теоретические работы по сложным опционным продуктам
- 1.3. Структурирование опционных продуктов в зависимости от запросов инвесторов
- ГЛАВА 2. Инструментарий построения, оптимизации опционных продуктов
- 2.1. Постановка задачи создания новых опционных продуктов
- 2.2. Задачи, стоящие перед инвестором, работающим на фондовом рынке
- 2.3. Предпосылки исследования построения опционных продуктов на основе биржевых опционов
- 2.4. Инструментарий построения сложных опционных продуктов на основе обычных биржевых опционов
- 2.5. Выпуск и оценка внебиржевых опционов на российском фондовом рынке
- 2.6. Программирование на языке VBA для нахождения внутренней волатильности и оценки внебиржевых опционов
- 2.7. Моделирование внутренней безрисковой процентной ставки, биржевых опционов с помощью пут – колл паритета
- 2.8. Моделирование уклона волатильности на данном наборе опционов
- 2.9. Метод оптимизации опционных продуктов
- ГЛАВА 3. Методы построения новых опционных продуктов на основе обычных биржевых опционов
- 3.1. «Бычий» структурированный коллар
- 3.2. «Медвежий» структурированный коллар
- 3.3. «Пирамидальная» бабочка - бимодальный прогноз
- 3.4. Структурированная бабочка - продажа волатильности
- 3.5. Структурированный стрэддл - продажа волатильности
- 3.6. Структурированный стрэнгл - продажа волатильности
- 3.7. Структурированная бабочка (бимодальный прогноз) - покупка волатильности
- 3.8. Структурированный стрэддл - покупка волатильности
- ГЛАВА 4. Реализация разработанного инструментария и методов построения опционных продуктов
- 4.1. Примеры построения разработанных опционных продуктов на основе биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС»
- 4.2. Оценка внебиржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС»
- 4.3. Оптимизация «бычьего» структурированного коллара
Цель и основные темы (Zielsetzung und Themenschwerpunkte)
Диссертация посвящена разработке и реализации инструментария и методов структурирования опционных продуктов, отвечающих сложным инвестиционным целям и требованиям инвесторов на российском фондовом рынке. Работа направлена на создание гибких систем инвестирования с оптимальным соотношением доходности, риска и стоимости опционного продукта.
- Структурирование сложных опционных продуктов
- Оптимизация опционных стратегий
- Моделирование волатильности и процентных ставок
- Применение методов оптимизации в финансовом моделировании
- Оценка и хеджирование рисков на фондовом рынке
Краткое содержание глав (Zusammenfassung der Kapitel)
ГЛАВА 1. Стандартные и сложные опционные продукты на фондовом рынке: Глава рассматривает классификацию стандартных опционов и существующие теоретические работы по сложным опционным продуктам. Особое внимание уделяется адаптации структурирования опционных продуктов под индивидуальные запросы инвесторов, что является важной предпосылкой для дальнейшего развития инструментария в работе. Анализ стандартных опционных стратегий (коллары, бабочки, стрэддлы и т.д.) показывает их ограничения в удовлетворении сложных требований инвесторов.
ГЛАВА 2. Инструментарий построения, оптимизации опционных продуктов: Данная глава представляет разработанный инструментарий для построения и оптимизации опционных продуктов. Подробно описываются задачи, стоящие перед инвестором, и предпосылки исследования. Рассмотрены методы построения сложных опционных продуктов на основе биржевых опционов, включая выпуск и оценку внебиржевых опционов на российском рынке. Значительное внимание уделено программированию на языке VBA для оценки опционов и моделированию внутренней волатильности и безрисковой процентной ставки. Глава завершается описанием метода оптимизации опционных продуктов, который является ключевым для достижения оптимального соотношения доходности, риска и стоимости.
ГЛАВА 3. Методы построения новых опционных продуктов на основе обычных биржевых опционов: В этой главе представлены конкретные методы построения новых опционных продуктов, таких как различные типы колларов, бабочек и стрэддлов/стрэнглов. Каждый метод подробно рассмотрен, с учетом возможных сценариев рыночного поведения. Глава демонстрирует гибкость и адаптивность разработанного инструментария к различным инвестиционным стратегиям и рыночным условиям. Подробное описание каждой стратегии, включая «бычий» и «медвежий» коллары, позволяет понять их преимущества и недостатки в конкретных ситуациях.
ГЛАВА 4. Реализация разработанного инструментария и методов построения опционных продуктов: Заключительная глава демонстрирует практическое применение разработанных методов и инструментария на примере построения и оценки опционных продуктов на фьючерс РАО «ЕЭС». Подробно рассмотрены примеры построения различных опционных продуктов, их оценка и оптимизация. Практическая реализация подтверждает эффективность предложенных методов и их применимость в реальных рыночных условиях.
Ключевые слова (Schlüsselwörter)
Опционные продукты, структурирование, оптимизация, волатильность, риск, доходность, биржевые опционы, внебиржевые опционы, моделирование, VBA, российский фондовый рынок, хеджирование, спекуляции.
Часто задаваемые вопросы о диссертации "Разработка и реализация инструментария и методов структурирования опционных продуктов на российском фондовом рынке"
Какие темы рассматриваются в диссертации?
Диссертация посвящена разработке и реализации инструментария и методов структурирования сложных опционных продуктов, отвечающих сложным инвестиционным целям и требованиям инвесторов на российском фондовом рынке. В ней рассматриваются вопросы классификации стандартных и сложных опционов, построения и оптимизации опционных стратегий, моделирования волатильности и процентных ставок, оценки и хеджирования рисков, а также практическое применение разработанных методов на примере фьючерса РАО «ЕЭС».
Какие методы структурирования опционных продуктов описаны в работе?
Работа описывает методы построения новых опционных продуктов на основе обычных биржевых опционов, включая различные типы колларов («бычий» и «медвежий»), бабочек (бимодальный прогноз, продажа/покупка волатильности), стрэддлов и стрэнглов (продажа/покупка волатильности). Подробно рассматриваются преимущества и недостатки каждой стратегии в различных рыночных условиях.
Какие инструменты используются для построения и оптимизации опционных продуктов?
Для построения и оптимизации опционных продуктов используется разработанный в диссертации инструментарий, включающий методы моделирования внутренней волатильности и безрисковой процентной ставки, а также программирование на языке VBA для оценки опционов. Описание метода оптимизации, направленного на достижение оптимального соотношения доходности, риска и стоимости, также является важной частью работы.
На каком примере показано практическое применение разработанных методов?
Практическое применение разработанных методов и инструментария демонстрируется на примере построения и оценки опционных продуктов на фьючерс РАО «ЕЭС». В работе представлены примеры построения различных опционных продуктов, их оценка и оптимизация.
Какие ключевые слова описывают тематику диссертации?
Ключевые слова: опционные продукты, структурирование, оптимизация, волатильность, риск, доходность, биржевые опционы, внебиржевые опционы, моделирование, VBA, российский фондовый рынок, хеджирование, спекуляции.
Какова структура диссертации?
Диссертация состоит из четырех глав:
- Глава 1: Стандартные и сложные опционные продукты на фондовом рынке
- Глава 2: Инструментарий построения, оптимизации опционных продуктов
- Глава 3: Методы построения новых опционных продуктов на основе обычных биржевых опционов
- Глава 4: Реализация разработанного инструментария и методов построения опционных продуктов
Какова цель диссертационного исследования?
Цель диссертации - разработка и реализация инструментария и методов структурирования опционных продуктов, отвечающих сложным инвестиционным целям и требованиям инвесторов на российском фондовом рынке. Работа направлена на создание гибких систем инвестирования с оптимальным соотношением доходности, риска и стоимости опционного продукта.
- Quote paper
- Igor Pichugin (Author), 2007, Структурирование опционных продуктов на основе метода оптимизации конечных денежных выплат, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/184252
