Die vorliegende Hausarbeit befasst sich mit Werttreibern, die durch verschiedene Werte den Unternehmenswert steigern. Die Unternehmensführung benötigt dafür genaue Zielvorgaben indem sie sich an einzelnen Werten orientiert.
Hierzu hat Rappaport im Jahr 1986 ein Buch mit dem Titel „Creating Shareholder Value – A guide for manager and investors“ veröffentlicht1. Der Shareholder Va-lue Ansatz hat das Ziel, Eigenkapitalgebern den Wert ihrer Investitionen zu maximieren. Dieses Konzept verfolgt gemeinsam mit einigen anderen Konzepten, wie z.B. das Konzept de Economic Value Added, der Discounted Cash Flow Ansatz, der Cash Flow Return on Investment und der Cash Value Added, die gleiche Grundidee. Auch in Deutschland hat die Orientierung an solchen Konzepten im-mer mehr an Bedeutung gewonnen.
Die Hausarbeit soll nun zeigen, welche Bedeutung eine Unternehmensführung, die sich anhand verschiedener Werttreiber orientiert, hat.
Die Seminararbeit gliedert sich in die folgenden Kapitel:
Kapitel zwei befasst sich mit den Grundlagen. Zuerst wird auf die Werttreiber und deren Definition eingegangen. Danach folgt eine ausführliche Erklärung, was eine wertorientierte Unternehmensführung ausmacht und es wird erläutert, warum wertorientierte Ziele wichtig sind.
Kapitel drei zeigt, welchen Einfluss die Werttreiber auf das Unternehmen haben. Das Ziel eines Unternehmers ist, immer den Unternehmenswert in der Zukunft zu steigern. Verschiedene Werttreiber ermöglichen die Steigerung. In diesem Kapitel wird gezeigt, wie sich der Unternehmenswert und der Shareholder Value, wie das Eigenkapital nach Rappaport im Shareholder Value Ansatz benannt wird2, zusammensetzen. Außerdem wird erläutert, welche Beziehungen innerhalb eines Unternehmens wichtig und notwendig sind, um den Shareholder Value zu steigern.
Kapitel vier zeigt beispielhaft anhand einer Studie aus dem Jahr 2008, die Bedeutung der Werttreiber für Unternehmen und deren aktuelle Anwendung und Umsetzung.
Die Seminararbeit schließt mit einer Zusammenfassung und einem Fazit ab.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Grundlagen
2.1 Werttreiber
2.2 Wertorientierte Unternehmensführung
3 Einfluss der Werttreiber auf das Unternehmen
4 Bedeutung der Werttreiber für Unternehmen und deren Anwendung, dargestellt anhand einer Studie
5 Zusammenfassung und Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Hausarbeit untersucht die Bedeutung von Werttreibern innerhalb einer wertorientierten Unternehmensführung. Das primäre Ziel ist es aufzuzeigen, wie Unternehmen durch die gezielte Steuerung verschiedener Werttreiber ihren ökonomischen Unternehmenswert steigern und dadurch nachhaltig wettbewerbsfähig bleiben können.
- Grundlagen des Konzepts der wertorientierten Unternehmensführung
- Analyse von Werttreibern als Stellhebel für den Unternehmenserfolg
- Zusammenhang zwischen Werttreibern und dem Shareholder-Value-Ansatz
- Empirische Untersuchung zur Anwendung von Werttreibern in der Praxis
- Bedeutung der Wertsteigerung zur Sicherung gegen feindliche Übernahmen
Auszug aus dem Buch
2.1 Werttreiber
Ein Unternehmen kann durch verschiedene Faktoren seinen Umsatz steigern. Dieses geschieht durch sogenannte Werttreiber. Werttreiber sind Faktoren, die maßgeblichen Einfluss auf die wirtschaftlichen Ergebnisse eines Unternehmens haben und diese verbessern bzw. steigern sollen. Definiert wird der Begriff Werttreiber nach Gabler’s Wirtschaftslexikon wie folgt:
„Werttreiber stellt allg. einen beeinflussbaren Faktor dar, der eine hohe Relevanz für das finanzielle Ergebnis eines Unternehmens bzw. einer Unternehmenseinheit besitzt. Werttreiber lassen sich in finanzielle und operative Werttreiber unterteilen. Finanzielle Werttreiber sind finanzielle Ergebnisgrößen wie Umsatzrentabilität, Investitionen oder Kapitalkosten. Operative Werttreiber sind die den finanziellen Größen vorgelagerten, auf den unterschiedlichen Unternehmensebenen beeinflussbaren Hebel für den Unternehmenserfolg. Hierzu könnte z.B. die Produktqualität zählen, wenn diese einen wesentlichen Einfluss auf die Umsätze nehmen würde.“
Werttreiber sind laut Rappaport zum Beispiel: „Wachstumsrate der Umsätze, betriebliche Gewinnmarge, Gewinnsteuersatz, Investitionen ins Umlaufvermögen, Investitionen ins Anlagevermögen, Kapitalkosten und Länge der Prognoseperioden“.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in das Thema der wertorientierten Unternehmensführung ein und erläutert die Relevanz des Shareholder-Value-Ansatzes für die Steigerung des Unternehmenswertes.
2 Grundlagen: Das Kapitel definiert den Begriff der Werttreiber und erläutert die Ziele sowie die historische Herleitung der wertorientierten Unternehmensführung.
3 Einfluss der Werttreiber auf das Unternehmen: Hier wird die rechnerische Verbindung zwischen Unternehmenswert, Fremdkapital und Shareholder Value dargestellt sowie die Rolle von Managemententscheidungen für diese Werte analysiert.
4 Bedeutung der Werttreiber für Unternehmen und deren Anwendung, dargestellt anhand einer Studie: Basierend auf einer MBA-Studie werden die praktische Relevanz und der tatsächliche Nutzungsgrad verschiedener Werttreiber in Unternehmen evaluiert.
5 Zusammenfassung und Fazit: Die Arbeit resümiert die zentrale Rolle der Werttreiber und betont die Notwendigkeit, diese zur Steigerung des Unternehmenswertes und zum Schutz vor Übernahmen konsequent anzuwenden.
Schlüsselwörter
Werttreiber, Wertorientierte Unternehmensführung, Shareholder Value, Unternehmenswert, Finanzielle Werttreiber, Operative Werttreiber, Investitionen, Kapitalkosten, Gewinnmaximierung, Wettbewerbsfähigkeit, Unternehmensführung, Strategie, Kapitalmarkt, Umsatzwachstum, Betriebliche Gewinnmarge
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Konzeption und Anwendung von Werttreibern, die dazu dienen, den Unternehmenswert in einer wertorientierten Unternehmensführung gezielt zu steigern.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die zentralen Felder umfassen die theoretischen Grundlagen der Wertorientierung, die methodische Einordnung von Werttreibern in das Shareholder-Value-Modell sowie deren praktische Bedeutung anhand empirischer Studienergebnisse.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das primäre Ziel ist es aufzuzeigen, wie Unternehmen mittels Werttreibern ihren ökonomischen Wert maximieren können, um sowohl Anforderungen der Kapitalgeber zu erfüllen als auch die eigene Marktposition zu festigen.
Welche wissenschaftliche Methode wird in der Arbeit verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine Literaturanalyse der Konzepte von Alfred Rappaport und anderen Autoren sowie auf die Auswertung einer empirischen Studie des MBA-Forschungszentrums Bonn-Rhein-Sieg aus dem Jahr 2008.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Definition der Werttreiber, die Darstellung der betriebswirtschaftlichen Zusammenhänge im Shareholder-Value-Netzwerk und eine detaillierte Auswertung, welche Werttreiber (wie z.B. Innovation oder Marketing) in der Praxis als besonders bedeutend eingestuft werden.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit am besten?
Die wichtigsten Begriffe sind Werttreiber, Shareholder Value, wertorientierte Unternehmensführung, Unternehmenswert, Investitionsentscheidungen und Kapitalmarkt.
Warum ist die Steigerung des Unternehmenswertes ein Schutz vor Übernahmen?
Ein hoher Börsenwert macht eine feindliche Übernahme für Konkurrenten unrentabel, da der zu zahlende Übernahmepreis durch den hohen Unternehmenswert deutlich in die Höhe getrieben wird.
Welcher Zusammenhang besteht zwischen Operativen und Finanziellen Werttreibern?
Operative Werttreiber (wie Produktqualität oder Vertrieb) sind Hebel, die auf verschiedenen Unternehmensebenen beeinflussbar sind und letztlich die finanziellen Ergebnisgrößen (wie Umsatzrentabilität oder Kapitalkosten) maßgeblich bestimmen.
- Citation du texte
- Nicole Glose (Auteur), 2011, Werttreiber in einer wertorientierten Unternehmensführung , Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/184367
