The following course work will show the consequences of the financial crisis on the Portuguese economy and it will take a closer look on the current situation in this country. I also want to give an insight into the most intensive discussed topics concerning the Portugal economy at the moment. This will include for example the discussion on the Portuguese high debt succeeding the fair of a downgrading of the whole country and the biggest banks because of a decreasing willingness to pay back debt in the future. On the other hand I want to take into account the open discussion on “Eurobonds” which mentioned a way to lower high interest pay-ments for Portugal, Greece and other strong hit countries.
The introduction will cover a short analysis of the current global economic situa-tion. Containing the main characteristic. Subsequently I want to address the cur-rent economic situation of Portugal. With the previously given background infor-mation of the global situation it should be easier to evaluate Portugal standing in Europe and the World.
Thereafter I want to go into details, like the high fiscal deficit of Portugal and the huge absolute national indebtedness. Here I also provide information about the creditors that are willing to lend money to Portugal. A topic concerning the risk measurement of Portugal and accompanied with higher interest rates for government bonds will go deeper in the states problem.
At the end of the seminar paper I bring up a few ideas how to get of this difficult situation and show a few economic outlooks for Portugal.
Auf einen Blick
- Note: 1,2
- Analyse der Kreditforderungen ausländischer Banken gegenüber Portugal nach Herkunftsländern
- Betrachtung der Rating-Herabstufungen Portugals durch Fitch und Moody's im Jahr 2010
- Analyse der Wettbewerbsfähigkeit Portugals anhand des Doing-Business-Rankings von 183 Ländern
- 13 Quellen im Literaturverzeichnis
Inhaltsverzeichnis
1 Introduction
2 Current Global Economy
3 Current Portuguese Economy
4 Portugal´s debt position
5 Portugal: Risk ratings
6 Evaluation
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die gravierenden Auswirkungen der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise auf Portugal sowie die spezifische makroökonomische Lage des Landes zum Jahresende 2010. Im Fokus steht die Frage, wie sich die rasant ansteigende Staatsverschuldung, das wachsende Haushaltsdefizit und die steigenden Zinsaufschläge auf Staatsanleihen auf die finanzielle Stabilität des Landes auswirken und welche wirtschaftspolitischen Reformen und europäischen Mechanismen einen Staatsbankrott abwenden können.
- Globale gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen und Erholungstendenzen im Jahr 2010
- Wirtschaftswachstum, Binnenkonsum und Arbeitslosigkeit in Portugal
- Entwicklung der portugiesischen Staatsverschuldung und Struktur der Gläubigerbanken
- Bonitätsbewertungen durch Ratingagenturen und Zinsaufschläge auf portugiesische Staatsanleihen
- Nationale Sparpakete, Strukturreformen sowie Lösungsansätze auf EU-Ebene wie Eurobonds
Auszug aus dem Buch
3 Current Portuguese Economy
According to the latest flash estimate figures of the Quarterly National Accounts released by Instituto Nacional de Estatística (INE), in the third quarter of 2010, GDP increased 1.5 per cent, in year-on-year terms. This is an improvement compared to an increase of 1.4 per cent in the second quarter of 2010. Regarding the previous quarter, GDP increased 0.4 per cent.
Private consumption, in the third quarter of 2010, the retail turnover index released by INE decreased 0.8 per cent, in real terms, after an increase of 0.3 per cent in the second quarter of 2010. According to data on external merchandise trade, released by INE in September 2010, nominal exports increased by 13.6 per cent, in year-on-year terms, while imports presented a growth rate of 0.6 per cent. From January to September 2010, exports and imports increased 15.5 and 10.2 per cent, respectively, in year-on-year terms.
Furthermore the economic climate and the Consumer confidence indicators decrease again in November. Economic climate indicator diminished in October and in November, after stabilizing in the three previous months in the highest value since September 2008. In November, the Consumer confidence indicator decreased significantly, intensifying the downward movement observed in the previous month and resuming the negative path started in November 2009.
Figures related to the unemployment rate released by the INE, show an increase to 10.9 per cent in the third quarter of 2010, which is 1.1 percent point higher than the value observed in the same quarter of the previous year. On 15 October, the Government submitted to the Parliament the Draft State Budget for 2011. The estimate kept unchanged for the government deficit proportional to the GDP at 7.3 per cent, on a National Accounts basis. For this purpose, the government has implemented a new austerity package, which includes a higher value-added tax, as well as delaying several large-scale infrastructure spending plans.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Introduction: Das Einführungskapitel umreißt die Problemstellung der Arbeit, stellt die Fragestellungen rund um Portugals Verschuldung, drohende Bonitätsabstufungen sowie Eurobonds vor und skizziert den Aufbau der Untersuchung.
2 Current Global Economy: Dieses Kapitel analysiert den Zustand der Weltwirtschaft infolge der Finanzkrise, skizziert die Erholungsdynamik in Industrie- und Schwellenländern sowie die bestehenden systemischen Risiken für die globale Finanzarchitektur.
3 Current Portuguese Economy: Der Abschnitt betrachtet konkrete makroökonomische Indikatoren Portugals Ende 2010, darunter BIP-Entwicklung, Außenhandel, Konsumentenvertrauen, Arbeitslosenquote sowie die staatlichen Haushalts- und Sparpläne.
4 Portugal´s debt position: Hier wird die dramatische Zunahme der portugiesischen Staatsverschuldung im Zeitverlauf analysiert, die Gläubigerstruktur ausländischer Banken aufgeschlüsselt und ein Vergleich mit anderen hoch verschuldeten europäischen Staaten gezogen.
5 Portugal: Risk ratings: Das Kapitel befasst sich mit den Länderrisiken Portugals, der Entwicklung der Zins-Spreads bei 10-jährigen Staatsanleihen gegenüber Deutschland sowie den Herabstufungen durch Ratingagenturen und deren Einfluss auf den Bankensektor.
6 Evaluation: Das abschließende Kapitel bewertet die politischen und strukturellen Handlungsoptionen Portugals, diskutiert notwendige Arbeitsmarkt- und Rechtsreformen und erörtert Vorschläge zur europäischen Krisenbewältigung wie die Einführung gemeinsamer Staatsanleihen (Eurobonds).
Schlüsselwörter
Portugal, Wirtschaftskrise, Staatsverschuldung, Haushaltsdefizit, Eurokrise, Staatsanleihen, Zins-Spread, Ratingagenturen, Sparpolitik, Bruttoinlandsprodukt, Eurobonds, makroökonomische Stabilität
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit im Wesentlichen?
Die Ausarbeitung analysiert die wirtschaftliche und fiskalische Lage Portugals im Herbst/Winter 2010 unter dem Eindruck der weltweiten Finanz- und europäischen Staatsschuldenkrise.
Welche zentralen Themenfelder werden untersucht?
Zu den Kernbereichen gehören die makroökonomische Situation Portugals, die absolute und relative Staatsverschuldung, das Haushaltsdefizit, Zinsaufschläge auf Staatsanleihen, Bonitätsratings und wirtschaftspolitische Auswege.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel der Arbeit ist es, die Verwundbarkeit der portugiesischen Volkswirtschaft transparent darzustellen, die Ursachen der Schuldenkrise zu beleuchten und Handlungsoptionen zur Vermeidung eines Staatsbankrotts aufzuzeigen.
Welche wissenschaftliche Methode liegt dem Text zugrunde?
Es handelt sich um eine deskriptive und komparative Sekundärdatenanalyse, die makroökonomische Daten nationaler und internationaler Institutionen sowie Berichte von Statistikämtern, Zentralbanken und Ratingagenturen auswertet.
Was wird im Hauptteil der Untersuchung detailliert behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Bestandsaufnahme der portugiesischen Konjunkturdaten, die Analyse der Verschuldungs- und Gläubigerstrukturen, die Bewertung der Länderrisiken und Spreads sowie die Evaluation politischer Gegenmaßnahmen.
Welche Schlüsselbegriffe prägen die Analyse?
Zentrale Begriffe sind Staatsverschuldung, BIP-Wachstum, Haushaltskonsolidierung, Zinsaufschlag, Eurobonds, Bonitätsabstufung und Austeritätspolitik.
Welche ausländischen Banken hielten 2010 die größten Forderungen gegenüber Portugal?
Laut den im Text ausgewerteten Daten hielten spanische Banken mit 78,3 Milliarden US-Dollar die mit Abstand größte Position an Krediten gegenüber Portugal, gefolgt von französischen, deutschen und britischen Instituten.
Welche Rolle spielten Ratingagenturen für die Zuspitzung der portugiesischen Krise?
Herabstufungen durch Agenturen wie Fitch und Moody's schürten Zweifel an Portugals Schuldendienstfähigkeit, was die Risikoaufschläge auf portugiesische Staatsanleihen drastisch erhöhte und die Refinanzierungskosten für Staat und Banken massiv verteuerte.
Wie beurteilt der Autor die Idee gemeinsamer europäischer Staatsanleihen (Eurobonds)?
Eurobonds werden im Text als sinnvolles kurzfristiges Instrument diskutiert, um krisenbelastete Länder vor Spekulation und untragbaren Marktzinsen zu schützen, wenngleich Kernländer wie Deutschland vor zusätzlichen Zinsaufschlägen zurückschreckten.
- Quote paper
- Andreas Haug (Author), 2011, Current Economic Situation of Portugal, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/191265
