Die externe Bilanzanalyse ermöglicht die Analyse eines Unternehmens anhand öffentlicher Daten.
Die vorliegende hermeneutische Arbeit behandelt das Thema der externen Bilanzanalyse mit Hilfe von Kennzahlen anhand von drei, als Kapitalgesellschaft geführter, Fußballklubs aus dem deutschsprachigen Raum (FK Austria Wien, Borussia Dortmund, FC Basel). Die Arbeit zeigt, dass die Analyse größtenteils zu uneinheitlichen Ergebnissen führt und nur sehr wenige Branchenspezifika abgeleitet werden können. Bedeutende Erkenntnisse sind neben einer ähnlichen Kostenstruktur, die Besonderheit der bilanziellen Bewertung von Spielervermögen bei den ausgewählten Fußballklubs. Eine weitere Erkenntnis ist die unterschiedliche wirtschaftliche Stärke der drei Fußballklubs Zusätzlich wird deutlich, dass der sportliche und wirtschaftliche Erfolg sehr eng verknüpft sind. Darüber hinaus ist ersichtlich, dass der Umfang und die Summe der veröffentlichten Daten der ausgewählten Fußballklubs sehr stark variiert.
Die Aussagekraft der verwendeten Kennzahlen ist von einer hohen Volatilität geprägt und dadurch nur bedingt für die Ableitung von Branchenstandards geeignet.
Auf einen Blick
- Vergleich von Borussia Dortmund, FK Austria Wien und FC Basel anhand veröffentlichter Jahresabschlüsse
- Eigene Kennzahlenberechnungen aus veröffentlichten Jahresabschlüssen
- Cashflow-Berechnung nach der Praktikermethode von Wagenhofer
- 34 Abbildungen
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Ausgangssituation und Problemstellung
1.2 Zielsetzung der Arbeit
1.3 Angewandte Methodik
1.4 Aufbau der Arbeit
2 Charakteristika der externen Bilanzanalyse
2.1 Aufgaben und Ziele der Bilanzanalyse
2.2 Kennzahlarten und –systeme
3 Allgemeiner Überblick über die ausgewählten Fußballklubs Borussia Dortmund, FK Austria Wien und FC Basel
3.1 Rechtsform
3.2 Umsatzentwicklung und –zusammensetzung
3.3 Besonderheiten in der Gewinn- und Verlustrechnung
3.4 Eigentümerstruktur, Verflechtungen und Beschäftigtenanzahl
3.5 Sensible Positionen eines Fußballklubs im Vergleich zu anderen Unternehmen
4 Kennzahlenvergleich der ausgewählten Fußballklubs Borussia Dortmund, FK Austria Wien und FC Basel
4.1 Ausgewählte Rentabilitätskennzahlen
4.1.1 Umsatzrentabilität
4.1.2 Gesamtkapitalrentabilität
4.1.3 Eigenkapitalrentabilität
4.1.4 EBITDA Marge
4.1.5 Operating Marge
4.1.6 Cash Flow Rendite
4.2 Ausgewählte Finanzierungs- und Liquiditätskennzahlen
4.2.1 Eigenkapitalquote
4.2.2 Dynamischer Verschuldungsgrad
4.2.3 Gearing
4.2.4 Liquiditätsgrade
4.3 Weitere Kennzahlen
4.3.1 Anlageninensität
4.3.2 Abschreibungsquote
4.3.3 Investitionsquote
5 Conclusio
Zielsetzung und Themen
Die Arbeit untersucht, welche Ergebnisse eine externe Bilanzanalyse anhand ausgewählter Kennzahlen für drei Profifußballklubs aus dem deutschsprachigen Raum liefert. Dazu werden veröffentlichte Jahresabschlüsse analysiert und verglichen, um Gemeinsamkeiten, Unterschiede und mögliche Branchenbesonderheiten zu erfassen.
- Grundlagen und Ziele der externen Bilanzanalyse
- Rechtsformen und wirtschaftliche Strukturen der drei Klubs
- Umsatzquellen, Kosten und sportlicher Erfolg
- Bilanzierung und Bewertung von Spielerwerten
- Vergleich von Rentabilität, Finanzierung und Liquidität
Auszug aus dem Buch
Umsatzentwicklung und –zusammensetzung
Ein Blick auf die Ertragslage eines Unternehmens mit Hilfe der Gewinn- und Verlustrechnung ermöglicht es, sich sehr schnell einen Überblick über ein Unternehmen zu verschaffen (Wagenhofer, 2010, S. 200). Es lässt sich ableiten, dass sich die Gewinn- und Verlustrechnung für einen schnellen Überblick über ein Unternehmen eignet und die Ertragslage und deren Zusammensetzung eine entscheidende Rolle für die schnelle Bewertung eines Unternehmens bilden. Korthals (Korthals, 2005, S. 7-13) beschreibt vier Kategorien, die neunzig Prozent der Einnahmen eines Fußballunternehmens spielt. Eine Kategorie sind die Stadioneinnahmen, wobei ein Großteil dieses Einnahmeblocks durch den Ticketverkauf erzielt wird. Weiters nennt er Übertragungsrechte, dominiert durch TV-Einnahmen. Darüber hinaus nennt er die Einnahmekategorien „Sponsoring“ und „Merchandising“. Es ist ersichtlich, dass alle vier genannten Bereiche vom sportlichen Erfolg direkt abhängig sind. Das bestätigt auch Haas (2006, S. 76) wenn er den sportlichen Erfolg eines Clubs als die zentrale Einflussgröße für alle Einnahmequellen beschreibt. Dieser Zusammenhang führt zur Schlussfolgerung, dass die Einnahmen eines Fußballklubs und der sportliche Erfolg beziehungsweise Misserfolg korrelieren. Für den Autor wird die betriebswirtschaftliche Planungsschwierigkeit durch diesen Zusammenhang deutlich.
Besondere Bedeutung werden der Teilnahme an internationalen Wettbewerben zugemessen. So bewertet beispielsweise der FC Basel (FC Basel 1893 AG, 2011) die Einnahmen für eine Qualifikation über die nationale Meisterschaft für die UEFA-Championsleague Gruppenphase (inklusive Play Off Spielen) mit circa dreiundzwanzig Millionen Schweizer Franken (das entspricht im Januar 2012 circa neunzehn Millionen Euro) vor Abzug aller relevanten Kosten, während die Qualifikation UEFA- Europa League Gruppenphase Einnahmen in Höhe von vier Millionen Schweizer Franken vor Abzug der Kosten bringt. Im Geschäftsbericht der FK Austria Wien AG (2010, S. 4/1) wird die Bedeutung der Qualifikation für internationale Wettbewerbe für die Clubfinanzen ebenfalls erwähnt. Dies lässt sich primär mit den damit verbundenen Startgelder, Leistungsprämien und Spielprämien für die UEFA Bewerbe „Champions League“ und „Europa League“ (früher UEFA Cup) begründen, die zu einem Großteil durch die zentrale Vermarktung (TV-Gelder) durch die UEFA zustande kommen (Die Presse, 2009). Es lässt sich daraus ableiten, dass das Erreichen der Gruppenphase eines internationalen Wettbewerbes für Fußballclubs finanziell besonders lukrativ ist. Korthals (2005, S. 82) führt in diesem Zusammenhang weiters erhöhte Stadioneinnahmen für die teilnehmenden Clubs an. Der Autor erkennt, dass durch die Teilnahme an internationalen Wettbewerben eine erhöhte Medienpräsenz gegeben ist, die sich auf aktuelle sowie zukünftige Sponsoreneinnahmen auswirkt. Dies bestätigt Korthals (2005), da er einerseits erfolgsabhängige Komponenten beiSponsorverträgen anführt und er andererseits Sponsoren die Orientierung am vergangenen sportlichen Erfolg unterstellt.
Zusammenfassung der Kapitel
Einleitung: Das Kapitel erläutert die Ausgangslage, formuliert die Forschungsfrage und beschreibt die Methodik und den Aufbau der Arbeit.
Charakteristika der externen Bilanzanalyse: Der Autor stellt Aufgaben, Ziele und Adressaten der Bilanzanalyse sowie Kennzahlarten und Kennzahlensysteme vor.
Allgemeiner Überblick über die ausgewählten Fußballklubs Borussia Dortmund, FK Austria Wien und FC Basel: Das Kapitel betrachtet Rechtsformen, Einnahmen, Kosten, Eigentumsverhältnisse und Beschäftigte. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der bilanziellen Behandlung von Spielerwerten.
Kennzahlenvergleich der ausgewählten Fußballklubs Borussia Dortmund, FK Austria Wien und FC Basel: Anhand veröffentlichter Jahresabschlüsse werden ausgewählte Rentabilitäts-, Finanzierungs- und Liquiditätskennzahlen berechnet und gegenübergestellt.
Conclusio: Das Schlusskapitel bündelt die Beobachtungen und diskutiert die Aussagekraft der Kennzahlen sowie mögliche Branchenbesonderheiten.
Schlüsselwörter
Externe Bilanzanalyse, Fußballklubs, Jahresabschluss, Bilanzkennzahlen, Rentabilität, Liquidität, Finanzierung, Spielerwerte, Umsatzstruktur, Kostenstruktur, Borussia Dortmund, FK Austria Wien, FC Basel
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit?
Sie untersucht die wirtschaftliche Situation ausgewählter Profifußballklubs mithilfe einer externen Bilanzanalyse.
Welche Themenfelder stehen im Mittelpunkt?
Im Mittelpunkt stehen Jahresabschlüsse, Einnahmen und Kosten, Spielerwerte sowie Kennzahlen zu Rentabilität, Finanzierung und Liquidität.
Welche Forschungsfrage verfolgt der Autor?
Er fragt, welche Ergebnisse ausgewählte Kennzahlen bei der externen Bilanzanalyse von drei Profifußballklubs aus dem deutschsprachigen Raum liefern.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die hermeneutische Literaturarbeit stützt sich auf wissenschaftliche Literatur, Studien, Statistiken, Geschäftsberichte und weitere veröffentlichte Quellen. Aus Jahresabschlussdaten werden Kennzahlen berechnet und verglichen.
Was behandelt der Hauptteil?
Er beschreibt zunächst die Grundlagen der Bilanzanalyse und die Strukturen der Klubs. Anschließend vergleicht er ihre wirtschaftlichen Kennzahlen und erläutert deren Berechnung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den zentralen Begriffen zählen externe Bilanzanalyse, Jahresabschluss, Fußballklubs, Rentabilität, Liquidität und Spielerwerte.
Welche Fußballklubs werden betrachtet?
Die Untersuchung vergleicht Borussia Dortmund, FK Austria Wien und FC Basel beziehungsweise die jeweiligen Kapitalgesellschaften des Profispielbetriebs.
Welche Rolle spielen Spielerwerte?
Die Arbeit untersucht Spielerwerte als immaterielle Vermögensgegenstände und erläutert ihre Bewertung und Abschreibung in den Jahresabschlüssen.
Wie wird der sportliche Erfolg berücksichtigt?
Der Autor betrachtet den Zusammenhang zwischen sportlichem Abschneiden und wirtschaftlichen Größen, insbesondere Einnahmen aus internationalen Wettbewerben.
- Arbeit zitieren
- Bernhard Wipfler (Autor:in), 2012, Die Unternehmensbilanz im Profifussball: Eine Analyse mit Hilfe von ausgewählten Kennzahlen, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/198744
