Die Zahlungsfähigkeit von Unternehmen wird grundsätzlich anhand des Kapitalflusses beziehungsweise (bzw.) Cashflow (CF) bemessen nd dient somit als wesentliche Kennzahl zur Bewertung der „Gesundheit“ von Unternehmen. Während ein positiver Unternehmens-CF die Begleichung der Verbindlichkeiten sicherstellt, kann ein negativer CF zur Zahlungsunfähigkeit und damit zur Insolvenz von Unternehmen führen.
Vor allem haben die erheblichen Ausmaße der ergangenen globalen Finanzkrise (2007-2009) die ohnehin schon hohe Bedeutung eines positiven Unternehmens-CF zusätzlich verstärkt. Als Folge der Finanzkrise mussten Unternehmen mit erheblichen Liquiditäts-Engpässen auskommen, die unter anderem durch sinkende Einnahmen bei gleichbleibenden Kostenstrukturen und verminderter Kreditvergabe der Banken hervorgerufen wurde. Sogar traditionsreiche Firmen wie zum Beispiel (z.B.) die Warenhauskette Hertie, der Porzellanhersteller Rosenthal und der Modelleisenbahnhersteller Märklin konnten die Herausforderungen der Finanzkrise nicht bewältigen und mussten aufgrund unzureichender Zahlungsfähigkeit Insolvenz anmelden.
Infolge einer höheren Risikosensibilität sowie durch die resultierende Verschärfung der gesetzlichen Vorschriften besteht eine
restriktivere Kreditvergabe von Seiten der Fremdkapitalgeber. Somit ist es
vor allem für Klein- und Mittelständische Unternehmen (KMU) schwieriger
geworden, sich am Kapitalmarkt zu finanzieren.[...]
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Ziel der Arbeit
1.2 Gang der Untersuchung
2 Grundlagen
2.1 Definition Cashflow
2.1.1 Die Zusammensetzung und Berechnung des Cashflows
2.1.2 Zusammenhänge Cashflow, Gewinn- und Verlustrechnung und Bilanz
2.1.3 Die hohe Bedeutung des Cashflows für Unternehmen
2.1.3.1 Cashflow als Kennzahl für die Liquidität
2.1.3.2 Cashflow als Kennzahl für die Finanzkraft
2.1.3.3 Cashflow als Kennzahl für die Ertragskraft
2.1.3.4 Cashflow als wertorientierte Kennzahl
2.2 Definition Working Capital und wichtige Kennzahlen
2.3 Working Capital Management und wichtige Kennzahlen
2.3.1 Vorratsmanagement
2.3.2 Forderungsmanagement
2.3.3 Verbindlichkeitsmanagement
2.3.4 Übergreifende Kennzahlen im Working Capital Management
2.3.4.1 Working Capital Ratio
2.3.4.2 Cash Conversion Cycle und Operating Cycle
3 Relevanz des Working Capital Management und Wirkungszusammenhänge mit dem Cashflow
3.1 Relevanz des Working Capital Management
3.2 Wirkungszusammenhänge Working Capital und Cashflow
3.2.1 Direkte Wirkung des optimierten Working Capital auf den CF
3.2.2 Indirekte Wirkung des optimierten Working Capital auf Cashflow basierende Kennzahlen
4 Mechanismen zur Optimierung des Working Capital
4.1 Optimierung Vorratsmanagement
4.1.1 Analyse des Bestandes zur Priorisierung von Optimierungsinstrumenten
4.1.2 Mechanismen zur Optimierung der Vorräte
4.2 Optimierung Forderungsmanagement
4.2.1 Analyse der Forderungen
4.2.2 Mechanismen zur Optimierung der Forderungen
4.3 Optimierung Verbindlichkeitsmanagement
4.3.1 Analyse der Verbindlichkeiten
4.3.2 Mechanismen zur Optimierung der Verbindlichkeiten
5 Implementierungs-Aufwand und Nutzen der WC Optimierungs-Instrumente
5.1 Annahmen und Vorgehensweise zur Quantifizierung des Implementierungs-Aufwands und des Nutzens der jeweiligen Optimierungs-Instrumente
5.1.1 Annahmen des Muster-Unternehmens
5.1.2 Vorgehensweise zur Quantifizierung des Implementierungs-Aufwands
5.1.3 Vorgehensweise zur Quantifizierung des Nutzens der jeweiligen Optimierungs-Instrumente
5.2 Aufwand und Nutzen der Instrumente im Vorratsmanagement
5.3 Aufwand und Nutzen der Instrumente im Forderungsmanagement
5.4 Aufwand und Nutzen der Instrumente im Verbindlichkeitsmanagement
6 Handlungsempfehlung
6.1 Prioritätsstufe 1 zur Implementierung der Mechanismen
6.2 Prioritätsstufe 2 zur Implementierung der Mechanismen
6.3 Prioritätsstufe 3 zur Implementierung der Mechanismen
7 Fazit
7.1 Limitationen
7.2 Implikationen
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit zielt darauf ab, prozessuale und technische Mechanismen zur Optimierung des Working Capitals (WC) darzustellen, zu vergleichen und zu bewerten, um Unternehmen bei der systematischen Freisetzung von Liquidität zu unterstützen.
- Bedeutung des Cashflows für die Unternehmensliquidität
- Struktur und Bestandteile des Working Capitals
- Methoden zur Optimierung von Vorrat, Forderungen und Verbindlichkeiten
- Quantifizierung von Implementierungsaufwand und Nutzen
- Entwicklung eines Implementierungs-Fahrplans (WC Optimierungs-Matrix)
Auszug aus dem Buch
Just-in-Time-Beschaffung (B1)
Das so genannte Just-in-Time (Jit)- Prinzip ist ein sehr gängiges Instrument zur Optimierung des Lagerbestandes. Es verfolgt das Ziel, die benötigten Materialien für ein zu produzierendes Gut erst zu beziehen, wenn die Materialien wirklich benötigt werden, also termingerecht, dies ist auch die wörtliche Übersetzung. Es wird versucht, für die entsprechenden Artikel keine oder nur sehr geringe Lagerzeiten zu beanspruchen und sie stattdessen direkt nach Anlieferung zu verbrauchen. In der Literatur wird Jit häufig beschrieben als ein Ansatz, der alle Vorgänge verringert, die nicht wertschöpfend für ein Unternehmen sind. Für die Vorräte bedeutet das, dass versucht wird, die Bestände nach dem Jit- Gedanken so gering wie möglich zu halten. Um eine Jit-Beschaffung zu gewährleisten, müssen mehrere Voraussetzungen erfüllt sein.
Eine Voraussetzung ist eine einwandfreie Kommunikation mit den Lieferanten damit diese immer genau darüber informiert sind, wann und in welchen Mengen die entsprechenden Materialien benötigt werden, um die Artikel zeitgerecht liefern zu können. Ebenso hat die Liefertreue und die Ausfallsicherheit eine sehr hohe Bedeutung. Dies besagt, dass der Lieferant stets pünktlich einwandfreies Material liefert. Um dies realisieren zu können, bedarf es ebenfalls einer hohen Planungssicherheit über einen längeren Zeitraum. Hierdurch wird dem Lieferanten eine gewisse Vorlaufzeit gewährt, um seinerseits die benötigten Artikel herzustellen oder zu beschaffen, um diese wiederum rechtzeitig zu liefern. Die Beschriebenen Jit-Voraussetzungen erfordern demzufolge einen hohen Koordinationsaufwand, da mitunter der Lieferant z.B. heute schon wissen muss, welche Materialen er genau in einem halben Jahr bereitzustellen hat. Von daher sollte eine Standardisierung bei der Herstellung der Artikel gegeben sein. Aus diesem Grund eignet sich das Jit-Modell auch nur für A-Artikel, da diese in der Regel konstant und damit auch planbar verwendet werden.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Arbeit thematisiert die Bedeutung des Cashflows für die Unternehmensliquidität und das Ziel, durch Working Capital Management Liquiditätspotenziale zu heben.
2 Grundlagen: Es werden die Definitionen und Berechnungsmethoden für Cashflow und Working Capital sowie die relevanten Kennzahlen des Working Capital Managements erläutert.
3 Relevanz des Working Capital Management und Wirkungszusammenhänge mit dem Cashflow: Dieses Kapitel beleuchtet, wie eine Reduktion des Working Capitals direkt und indirekt den operativen Cashflow und damit die Unternehmensliquidität verbessert.
4 Mechanismen zur Optimierung des Working Capital: Hier werden konkrete prozessuale und technische Methoden für die drei Hauptbereiche Vorräte, Forderungen und Verbindlichkeiten vorgestellt.
5 Implementierungs-Aufwand und Nutzen der WC Optimierungs-Instrumente: Die Arbeit quantifiziert den Implementierungsaufwand und den Nutzen der genannten Mechanismen auf Basis eines Muster-Unternehmens.
6 Handlungsempfehlung: Basierend auf den vorherigen Analysen wird eine "WC Optimierungs-Matrix" erstellt, um Mechanismen in Prioritätsstufen für die praktische Umsetzung einzuteilen.
7 Fazit: Das Kapitel schließt mit einer Betrachtung der Limitationen und Implikationen der erarbeiteten Optimierungsstrategien.
Schlüsselwörter
Working Capital, Cashflow, Liquidität, Vorratsmanagement, Forderungsmanagement, Verbindlichkeitsmanagement, Just-in-Time, Kanban, Konsignationslager, Factoring, Kennzahlen, Unternehmensanalyse, Innenfinanzierung, Optimierungs-Matrix, Working Capital Management.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Optimierung des Working Capitals als strategisches Instrument, um die Liquidität von Unternehmen zu verbessern und die finanzielle Unabhängigkeit zu stärken.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Die zentralen Themen sind das Cashflow-Management, die Struktur des Working Capitals sowie spezifische Optimierungsansätze für Vorräte, Forderungen und Verbindlichkeiten.
Welches primäre Ziel verfolgt die Forschungsfrage?
Ziel ist es, prozessuale und technische Optimierungsmechanismen darzustellen, zu vergleichen und zu bewerten, damit Unternehmen zielgerichtet Kapital freisetzen können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine strukturierte Analyse von Fachliteratur und Kennzahlensystemen, kombiniert mit einer Quantifizierung von Implementierungsaufwand und Nutzen zur Erstellung einer Priorisierungsmatrix.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen, die Analyse der Wirkungszusammenhänge zwischen Working Capital und Cashflow sowie die detaillierte Beschreibung und Bewertung verschiedener Optimierungsinstrumente.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren diese Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Working Capital Management (WCM), Cashflow (CF), Net Working Capital (NWC), Liquidität, Forderungsmanagement und Optimierungs-Matrix.
Welche Rolle spielt die Finanzkrise 2007-2009 in dieser Untersuchung?
Die Finanzkrise dient als Hintergrund für die gestiegene Risikosensibilität und die restriktivere Kreditvergabe, was die Bedeutung der Innenfinanzierung durch ein aktives Working Capital Management unterstreicht.
Was unterscheidet das "Working Capital im engeren Sinn" von anderen Definitionen?
In dieser Arbeit umfasst das WC im engeren Sinn lediglich die Positionen Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, da diese das operative Geschäft am stärksten beeinflussen.
Warum ist eine Priorisierung der Optimierungsmaßnahmen sinnvoll?
Aufgrund begrenzter Ressourcen in mittelständischen Unternehmen verhindert eine Priorisierung eine Überlastung durch unkoordinierte Maßnahmen und stellt sicher, dass Instrumente mit dem besten Kosten-Nutzen-Verhältnis zuerst umgesetzt werden.
Welche Bedeutung hat die "WC Optimierungs-Matrix"?
Die Matrix dient als praktischer Wegweiser, um Mechanismen basierend auf ihrem Implementierungsaufwand und ihrem Nutzen zu kategorisieren und in eine logische Reihenfolge für die Umsetzung zu bringen.
- Arbeit zitieren
- Richard Breutner (Autor:in), 2011, Die Optimierung des Working Capital zur Verbesserung des Cash Flow, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/207645
