Die Aufgabe der Coursework in Accounting ist es, eine Analyse in Form einer
Unternehmensbewertung durchzuführen. Diese Unternehmensbewertung sollte den
Schwerpunkt auf Due Diligence legen. Für die Unternehmensbewertung gibt es
verschiedene Anlässe und auch verschiedene mögliche Methoden. Die
Unternehmensbewertung ist nicht das Ziel an sich, sondern das Instrument zur
Zielerreichung und bildet so die Grundlage zum Treffen von Entscheidungen.
In der Coursework sehen wir uns zunächst die theoretischen Grundlagen der
Unternehmensbewertung und der Due Diligence an. Hier wird die
Unternehmensbewertung anhand der verschiedenen Methoden näher erläutert. Die Due
Diligence wird anschließend näher betrachtet und beschrieben, welche verschiedene
Arten es gibt. In der Due Diligence sind zunächst die allgemeine ökonomische Lage
und Situation der Branche Analyseschwerpunkt. In dieser Arbeit steht die finanzielle und kommerzielle Due Diligence im Vordergrund. Nach dem Firmenportrait von ThyssenKrupp wird mit einer SWOT-Analyse die Stärken – Schwächen und Chancen –
Risiken detailliert dargestellt. Diese Darstellung als SWOT-Analyse entsprechen einem Check-up des Unternehmens und sind die Basis für strategische Ausrichtungen im Unternehmen.
Auf die Betrachtung und Beurteilung des Marktes und des Wettbewerbs wird
anschließend Wert gelegt. Die der Finanzanalyse des Unternehmens werden bei
ThyssenKrupp die letzten 4 Jahre betrachtet, da sich im Jahr 2008 die Kennzahlen sehr stark verändert haben. Durch die Analyse der Kennzahlen, der SWOT-Analyse, der
Betrachtung des Wettbewerbs und Jahresabschlüsse kann man erkennen, dass sich
ThyssenKrupp in einer derzeit schwierigen Lage befindet. Es fehlt Geld für
Investitionen, besonders hinsichtlich der Forschung und Entwicklung, obwohl gerade
dies bei ThyssenKrupp eine Stärke ist. Das Unternehmen besitzt viel Know-How,
Erfahrung und einen großen Bekanntheitsgrad, diese Werte muss ThyssenKrupp nun
für sich nutzen. Bei der Recherche für ThyssenKrupp fiel mir dennoch auf, dass es ein zukunftsträchtiges Unternehmen ist, dass seinen Mitarbeitern viel bietet und attraktive Arbeitsplätze auf der ganzen Welt hat. Wenn ThyssenKrupp die Krise überwindet, kann das Unternehmen die technologischen Kompetenzen weiter ausbauen, um die Marktpotenziale besser zu erschließen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung
1.3 Methodik
2 Theoretische Grundlagen der Unternehmensbewertung und Due Diligence
2.1 Definition der Unternehmensbewertung
2.1.1 Ertragswertverfahren
2.1.2 Unternehmensbewertung mit der Ertragswertmethode
2.1.3 Unternehmensbewertung mit der DCF-Methode
2.1.4 Substanzwertverfahren
2.1.5 Auswahl Bewertungsverfahren
2.2 Due Diligence
2.2.1 Begriffsbestimmung der Due Diligence
3 Case Study Thyssen Krupp AG
3.1 Darstellung des Unternehmens
3.2 SWOT-Analyse
3.3 Marktumfeld und Wettbewerb
4 Finanzanalyse zur Due Diligence
4.1 Auswertung der Jahresabschlüsse
4.1.1 Bilanz und Cashflow
4.1.2 Gewinn und Verlustrechnung
4.1.3 Enterprise Value (EV), Wertmanagement
5 Zusammenfassende Unternehmensbewertung
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit besteht in einer detaillierten Unternehmensanalyse der Thyssen Krupp AG durch eine Unternehmensbewertung mit besonderem Fokus auf der Due Diligence, um eine realistische Einschätzung des aktuellen Unternehmenswertes in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld zu gewinnen.
- Theoretische Grundlagen der Unternehmensbewertung und verschiedene Bewertungsverfahren.
- Systematische Analyse und Begriffsbestimmung der Due Diligence.
- Unternehmensportrait der Thyssen Krupp AG inklusive SWOT-Analyse.
- Finanzanalyse auf Basis von Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Cashflow.
- Untersuchung des Marktumfeldes und Wettbewerbsvergleich.
Auszug aus dem Buch
2.1.1 Ertragswertverfahren
Beim Ertragswertverfahren geht man von den in Zukunft zu erwartenden Gewinnen auf der Basis der vorhandenen Ertragskraft des Unternehmens aus. In der Abb. 2. sieht man ein Ermittlungsschema eines Unternehmenswertes nach dem Ertragsverfahren. Es werden zuerst die Plan-Jahresergebnisse ermittelt. Mit Hilfe der realisierten Vergangenheitsergebnisse werden im Rahmen einer Due Diligence die Planzahlen für die zukünftigen Jahresergebnisse analysiert und ermittelt. (Koch, 2011)
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Definiert die Aufgabenstellung, Zielsetzung und die methodische Vorgehensweise bei der Analyse der Thyssen Krupp AG.
2 Theoretische Grundlagen der Unternehmensbewertung und Due Diligence: Erläutert die theoretischen Konzepte der Wertermittlung sowie die systematische Durchführung und Bedeutung der Due Diligence.
3 Case Study Thyssen Krupp AG: Bietet ein Unternehmensportrait, eine strategische SWOT-Analyse sowie eine Beurteilung des Marktumfeldes und Wettbewerbs.
4 Finanzanalyse zur Due Diligence: Führt eine tiefgehende quantitative Analyse der Jahresabschlüsse, Cashflows und Kennzahlen durch, um die finanzielle Stärke und Flexibilität des Konzerns zu prüfen.
5 Zusammenfassende Unternehmensbewertung: Fasst die Ergebnisse der Analyse zusammen und beurteilt die kritische wirtschaftliche Lage des Konzerns sowie die Aussichten des Unternehmensprogramms „impact“.
Schlüsselwörter
Unternehmensbewertung, Due Diligence, Thyssen Krupp AG, Finanzanalyse, Ertragswertverfahren, DCF-Methode, SWOT-Analyse, Jahresabschluss, Cashflow, Bilanz, Rentabilität, Wettbewerbsanalyse, Kennzahlenanalyse, Kapitaleffizienz, Strategieentwicklung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Durchführung einer Unternehmensbewertung der Thyssen Krupp AG unter Anwendung einer Due Diligence.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind die theoretische Fundierung der Unternehmensbewertung, die methodische Anwendung der Due Diligence sowie die operative Finanzanalyse des Thyssen Krupp Konzerns.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, eine möglichst realistische Einschätzung des aktuellen Unternehmenswertes der Thyssen Krupp AG zu erhalten.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt Literaturrecherche für theoretische Grundlagen sowie eine empirische Analyse der Jahresberichte, Bilanzkennzahlen und Wettbewerbsdaten.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Einführung, das Firmenportrait, eine SWOT-Analyse sowie eine detaillierte finanzwirtschaftliche Auswertung der letzten vier Geschäftsjahre.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den Schlüsselwörtern zählen insbesondere Unternehmensbewertung, Due Diligence, Finanzanalyse und Kennzahlen.
Warum wurde der Betrachtungszeitraum auf 4 Jahre festgelegt?
Da sich die wirtschaftlichen Kennzahlen der Thyssen Krupp AG ab dem Jahr 2008 stark verändert haben, war eine längere Betrachtungsweise zur Identifikation von Trends notwendig.
Welchen Einfluss hatte das Stahlwerk in Brasilien auf die Bewertung?
Die hohen Investitionskosten und die anschließenden Sonderabschreibungen für das Stahlwerk in Brasilien haben die Bilanz sowie das EBIT maßgeblich negativ beeinflusst.
Was besagt die SWOT-Analyse zum Zustand des Konzerns?
Die Analyse zeigt, dass trotz hoher technologischer Kompetenz und weltweiter Infrastruktur eine starke Verschuldung und fehlende Liquidität für notwendige Investitionen die strategische Handlungsfreiheit einschränken.
- Arbeit zitieren
- Bettina Sabath (Autor:in), 2012, Unternehmensbewertung von Thyssen Krupp AG mit Schwerpunkt Due Diligence, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/208687
