Für ein erfolgreiches Investment an der Börse gibt es unterschiedliche Strategien. Eine bekannte Strategie des Börsenspekulanten André Kostolany ist die sogenannte „Buy and hold-Strategie“. Nach dieser wird eine einmalige Investition mit ein wenig Geduld mit der Zeit lohnend sein. So kann man am Kursverlauf des deutschen Leitindexes Dax erkennen, dass eine Investition im Dezember 2002 zu 3000 Punkten binnen 10 Jahren zu einer Wertsteigerung von über 100% geführt hätte.
Wäre der Investor erst Anfang 2008 zu einer Investitionsentscheidung gekommen, hätte er zum heutigen Zeitpunkt gerade einmal seine Verluste aufgeholt.
An diesem kurzen Beispiel lässt sich feststellen, dass die Ermittlung des richtigen Einstiegszeitpunktes von wichtiger Bedeutung ist. Um diesen Zeitpunkt festzustellen, gibt es verschiedene Analysemethoden. Zum einen gibt es die fundamentale Analyse, die auf Basis von Unternehmenskennzahlen eine Unternehmensbewertung vornimmt, zum anderen die charttechnische Analyse, die auf Grundlage vergangenheitsbezogener Chartbilder Prognosen für die Zukunft erstellt.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Einleitender Teil
1.2 Problemstellung
1.3 Gang der Untersuchung
2. Grundlagen der Aktienanalyse
2.1 Einleitender Teil
2.3 Analysemethoden
2.3.1 Fundamentale Analysemethoden
2.3.2 Technische Analysemethoden
2.4 Behavioral Finance
3. Instrumente und Methoden der technischen Aktienanalyse
3.1 Grundlagen der technischen Aktienanalyse
3.1.1 Dow Theorie
3.1.2 Candlestick Chart
3.2 Methoden charttechnischer Analysevarianten
3.2.1 Trendlinien
3.2.2 Gleitende Durchschnitte
3.2.3 Elliott Wellen
3.2.4 Fibonacci-Zahlenreihen
3.3 Grenzen der charttechnischen Aktienanalyse
3.3.1 Technische Faktoren
3.3.2 Wirtschaftspolitische Faktoren
4. Empirische Untersuchung
4.1 Einführung in die Untersuchung
4.2 Auswahl der Instrumente
4.2.1 Buy and hold-Strategie
4.2.2 Technische Analyse
4.4 Analyse Software AG (WKN: 330400)
4.4.1 Langfristig
4.4.2 Kurzfristig
4.5. Analyse der SAP AG (WKN: 716460)
4.5.1 Langfristig
4.5.2 Kurzfristig
4.6 Analyse Beiersdorf (WKN: 520000)
4.6.1 Langfristig
4.6.2 Kurzfristig
4.7 Analyse Henkel (WKN: 604843)
4.7.1 Langfristig
4.7.2 Kurzfristig
5. Beurteilung der Prognosefähigkeit mittels Elliott Wellen
6. Zusammenfassende Schlussfolgerung
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit verfolgt das Ziel, die Effektivität der technischen Aktienanalyse – insbesondere unter Anwendung der Elliott-Wellen-Theorie – im Vergleich zur klassischen "Buy and hold"-Strategie zu evaluieren. Im Zentrum steht die Untersuchung, ob charttechnische Methoden zu einer verbesserten Renditeoptimierung beitragen können.
- Grundlagen der Aktienanalyse und Abgrenzung zwischen fundamentalen und technischen Ansätzen
- Einsatz technischer Analyseinstrumente wie Dow-Theorie, Candlestick-Charts und Trendlinien
- Vertiefung der Elliott-Wellen-Theorie und deren prognostische Anwendung mittels Fibonacci-Retracements
- Empirische Analyse an ausgewählten deutschen Aktientiteln (Software AG, SAP AG, Beiersdorf, Henkel)
- Performance-Vergleich zwischen technischer Prognose und der "Buy and hold"-Strategie
Auszug aus dem Buch
3.2.3 Elliott Wellen
Die Elliott-Wave-Analysemethode beschreibt eine Art natürlichen Zyklus, mit dem sich menschliche Verhaltensweisen an den Finanzmärkten interpretieren lassen. Die Grundregeln der Theorie von Ralph Nelson Elliott lassen sich sowohl innerhalb eines Tages, als auch über längere Zeiträume abbilden. Nach der Theorie folgt der Markt immer einem Grundmuster von acht Wellenbewegungen (siehe Abb. 7). Diese teilen sich auf in fünf Wellenbewegungen in Richtung des Haupttrends und drei korrigierende Wellen. Die Wellen 1, 3 und 5 des Haupttrends sind Impulswellen (Antriebswellen). Übergeordnet werden die Wellen 2 und 4 als Korrekturwellen bezeichnet. Auf diesen Haupttrend folgen drei sinkende Wellen, die mit den Buchstaben A, B, C gekennzeichnet werden. Jede einzelne Welleninformation ist Bestandteil von übergeordneten Formationen. In Nature´s Law beschreibt Elliott die Grundsätze des Wellenprinzips und die Entwicklung von Wellen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Vorstellung der Problematik bei Investitionsentscheidungen und Einführung in die vergleichende Untersuchung der Anlagestrategien.
2. Grundlagen der Aktienanalyse: Theoretische Abgrenzung der fundamentalen Analyse, der technischen Analyse sowie Aspekte der Behavioral Finance.
3. Instrumente und Methoden der technischen Aktienanalyse: Detaillierte Darstellung technischer Analyseverfahren wie Dow-Theorie, Trendindikatoren, Fibonacci-Zahlen und Elliott-Wellen.
4. Empirische Untersuchung: Praktische Anwendung der erarbeiteten technischen Strategien auf vier spezifische deutsche Aktien im Vergleich zur Buy-and-hold-Methode.
5. Beurteilung der Prognosefähigkeit mittels Elliott Wellen: Kritische Reflexion der erreichten Ergebnisse und der Treffsicherheit der Elliott-Wellen-Prognosen für die untersuchten Titel.
6. Zusammenfassende Schlussfolgerung: Fazit zur Überlegenheit der technischen Analyse gegenüber der passiven Buy-and-hold-Strategie basierend auf den empirischen Daten.
Schlüsselwörter
Technische Aktienanalyse, Elliott-Wellen, Buy and hold, Performance-Vergleich, Dow-Theorie, Fibonacci-Retracements, Trendanalyse, Charttechnik, Kapitalmarkt, Renditeoptimierung, Aktienkursprognose, Finanzmärkte, Marktanalyse, Investitionsentscheidung, Korrekturwellen.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundlegend?
Die Arbeit untersucht die Effektivität von charttechnischen Prognosemodellen gegenüber passiven Anlagestrategien am Aktienmarkt.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Zentrale Themen sind die technische Analyse, die Elliott-Wellen-Theorie, Fibonacci-Zahlenreihen und der Performance-Vergleich mit der Buy-and-hold-Strategie.
Welches primäre Ziel verfolgt der Autor?
Das Ziel ist es, herauszufinden, ob eine aktive technische Aktienanalyse zu einer besseren Rendite führt als das bloße Halten von Aktien über einen Zeitraum von fünf Jahren.
Welche wissenschaftlichen Methoden kommen zum Einsatz?
Neben der theoretischen Erarbeitung der Analyseinstrumente erfolgt eine empirische Untersuchung anhand historischer Kursdaten ausgewählter DAX-Titel mittels Chartsoftware.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden zunächst die theoretischen Grundlagen der Charttechnik vertieft und anschließend die Strategien auf die Aktien der Software AG, SAP, Beiersdorf und Henkel angewendet.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Charttechnik, Elliott-Wellen, Markttrends, Volatilität und Performance-Analyse definiert.
Wie unterscheidet sich die "Buy and hold"-Strategie von der technischen Analyse im vorliegenden Kontext?
Während "Buy and hold" auf eine langfristige Investition ohne aktives Handeln setzt, nutzt die technische Analyse spezifische Signale für Ein- und Ausstiegszeitpunkte zur Renditeoptimierung.
Welches Fazit zieht der Autor in Bezug auf die Elliott-Wellen-Theorie?
Der Autor kommt zu dem Schluss, dass die Elliott-Wellen-Strategie eine prognosefähige Methode darstellt, deren Erfolg sich jedoch durch die Kombination verschiedener Analysemethoden noch steigern lässt.
- Arbeit zitieren
- Malte Jessen (Autor:in), 2013, Aktienkursprognose mit Hilfe der technischen Chartanalyse mit dem Schwerpunkt Elliott Wellenbewegungen im Performance Vergleich zur "Buy and hold Strategie", München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/210352
