Die heutige Unternehmensumwelt stellt die Unternehmen vor große Herausforderungen, wenn es um die Erhaltung der Konkurrenz- und Wettbewerbsfähigkeit und letztlich um die Festigung bzw. den Ausbau der eigenen Marktposition geht. Das trifft für die Unternehmensfinanzierung gleichermaßen zu. Angesichts wachsender Investitionserfordernisse, z.B. im Bereich der Forschung, Entwicklung und Innovation sowie im Hinblick auf den Aufbau einer Marktpräsenz im Ausland, nimmt der Einsatz an finanziellen Mitteln tendenziell zu. Die Unternehmen müssen in höherem Umfang und über längere Fristen finanzielle Vorleistungen erbringen, um ihre Unternehmensziele zu erreichen.
Der zuvor angesprochene Wandel verändert traditionelle Finanzierungsmuster. Neuartige Instrumente (Finanzinnovationen) kommen vermehrt zum Einsatz; neue Finanzierungsquellen werden erschlossen, neue Konzepte und Strategien entwickelt. Welche Finanzierungsmöglichkeiten stehen den Unternehmen angesichts der sich ändernden Rahmenbedingungen im Einzelnen zur Verfügung?
Um dem Leser einen Überblick zu verschaffen, werden im Rahmen dieser Ausarbeitung kapitalmarktgestützte Finanzierungsformen vorgestellt, die den Unternehmen zur Deckung ihres Kapitalbedarfes zur Verfügung stehen.
Bevor in Kapitel drei die einzelnen kapitalmarktorientierten Finanzierungsformen vorgestellt und erläutert werden, erscheint es für die weitere Untersuchung angebracht, in Kapitel zwei zunächst die Begriffe Finanzierung und Kapitalmarkt zu definieren und näher zu erläutern, da sowohl in der Praxis wie in der Wissenschaft für diese Begriffe eine Reihe von unterschiedlichen Definitionen existieren. Die Zusammenfassung der Ergebnisse und ein Ausblick auf offene Fragen beschließen die Ausarbeitung (Kapitel vier).
Inhaltsverzeichnis
1. Unternehmensfinanzierung im Wandel
1.1. Problemstellung
1.2. Gang der Untersuchung
2. Begriffe und Definitionen
2.1. Finanzierung
2.2. Kapitalmarkt
3. Kapitalmarktgestützte Finanzierungsformen
3.1. Beteiligungsfinanzierung
3.1.1. Erstemission
3.1.2. Kapitalerhöhung
3.2. Kreditfinanzierung
3.2.1. Industrieobligation
3.2.2. Wandelschuldverschreibung
3.2.3. Optionsschuldverschreibung
3.2.4. Gewinnschuldverschreibung
3.2.5. Genussschein
4. Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit gibt einen strukturierten Überblick über verschiedene kapitalmarktgestützte Finanzierungsformen, die Unternehmen zur Deckung ihres Kapitalbedarfs nutzen können. Vor dem Hintergrund sich ändernder Rahmenbedingungen in der Unternehmensumwelt analysiert die Arbeit die zentralen Instrumente der Eigen- und Fremdfinanzierung.
- Grundlagen der Unternehmensfinanzierung und Begriffsdefinitionen
- Systematik der Außenfinanzierung durch den Kapitalmarkt
- Beteiligungsfinanzierung (Aktienemissionen und Kapitalerhöhungen)
- Kreditfinanzierung (Schuldverschreibungen und Genussrechte)
Auszug aus dem Buch
3.2.1. Industrieobligation
Im Rahmen der langfristigen Kreditfinanzierung stellt die Anleihe das klassische Finanzierungsinstrument dar. Bei Anleihen, auch bezeichnet als Schuldverschreibungen, Obligationen, Festverzinsliche Wertpapiere oder Rentenpapiere, handelt es sich um langfristige Darlehen, die Unternehmen durch die Ausgabe von Teilschuldverschreibungen an ein breites Publikum gewährt werden.
Als Industriebobligationen werden die Schuldverschreibungen privater Unternehmungen bezeichnet. Emittenten sind nicht nur Industriebetriebe, sondern auch Handels- und sonstige Dienstleistungsunternehmen. Voraussetzung für die Begebung der Industrieobligation ist die Emissionsfähigkeit des Unternehmens. Diese ist zwar nicht auf bestimmte Rechtsformen beschränkt, praktisch jedoch kommen wegen der hohen Bonitätsanforderungen an den Anleiheemittenten und den Mindestbeträgen, die für die Zulassung einer Anleihe zur Börse vorgeschrieben sind, nur sehr große Unternehmen, zumeist die Aktiengesellschaften, in Frage. Wegen der hohen Kapitalkosten lohnt die Begebung einer Industrieobligation aber grundsätzlich erst ab einem Volumen von ca. 5 Millionen €. In der Praxis sind höhere Ausgabevolumina allerdings die Regel.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Unternehmensfinanzierung im Wandel: Einführung in die veränderte Unternehmensumwelt und die Notwendigkeit zur Erschließung neuer Finanzierungsinstrumente.
2. Begriffe und Definitionen: Theoretische Abgrenzung der zentralen Begriffe Finanzierung und Kapitalmarkt sowie deren Unterteilung in organisierte und nicht organisierte Märkte.
3. Kapitalmarktgestützte Finanzierungsformen: Detaillierte Darstellung von Möglichkeiten der Eigenfinanzierung durch Beteiligungen sowie Fremdfinanzierung durch verschiedene Formen der Schuldverschreibung.
4. Schlussbetrachtung: Zusammenfassende Einschätzung der Rolle kapitalmarktgestützter Finanzierungen innerhalb der gesamten Unternehmensfinanzierung.
Schlüsselwörter
Unternehmensfinanzierung, Kapitalmarkt, Beteiligungsfinanzierung, Kreditfinanzierung, Aktienemission, Kapitalerhöhung, Industrieobligation, Wandelschuldverschreibung, Optionsschuldverschreibung, Gewinnschuldverschreibung, Genussschein, Außenfinanzierung, Fremdkapital, Eigenkapital.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit den Möglichkeiten der externen Kapitalbeschaffung von Unternehmen über den Kapitalmarkt, um auf wachsenden Kapitalbedarf zu reagieren.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die zentralen Themen sind die Unterteilung in Beteiligungs- (Eigen-) und Kreditfinanzierung (Fremdfinanzierung) sowie deren instrumentelle Ausgestaltung.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, dem Leser einen Überblick über verschiedene kapitalmarktgestützte Finanzierungsformen zu verschaffen, die zur Deckung des Kapitalbedarfs zur Verfügung stehen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine literaturgestützte Analyse, die Begriffe definiert und bestehende Finanzierungsinstrumente systematisch vorstellt.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Beteiligungsfinanzierung (Erstemission, Kapitalerhöhung) und die Kreditfinanzierung, wobei verschiedene Obligationen sowie Genussscheine erläutert werden.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit lässt sich durch Begriffe wie Unternehmensfinanzierung, Kapitalmarkt, Finanzinnovationen und verschiedene spezifische Wertpapierformen wie Anleihen oder Aktien charakterisieren.
Was unterscheidet eine Wandelschuldverschreibung von einer Optionsschuldverschreibung?
Bei der Wandelschuldverschreibung wird das ursprüngliche Gläubigerpapier in Aktien umgetauscht, während bei der Optionsschuldverschreibung das Gläubigerpapier bestehen bleibt und lediglich ein zusätzliches Bezugsrecht auf Aktien gewährt wird.
Welche besonderen Eigenschaften haben Genussscheine?
Genussscheine stehen in ihrer Ausgestaltung zwischen Eigen- und Fremdkapital und bieten dem Unternehmen die Möglichkeit der Kapitalbeschaffung, ohne die Beteiligungsverhältnisse zu verändern.
- Quote paper
- Markus A. Wiemann (Author), 2003, Kapitalmarktgestützte Finanzierungsformen im Überblick, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/23044
