Firmenübernahmen werden im Entwicklungsprozess von Unternehmungen aller
Größenordnungen zunehmend eine bedeutende Rolle spielen. Die Erfolgsquote
von Akquisitionen ist relativ klein. Das Scheitern von Akquisitionen hat viele
Gründe, allen voran die fehlende strategische Ausrichtung und die
ungenügende Führung des Akquisitionsprozesses.
Durch Fusionen lassen sich im Allgemeinen positive Synergieeffekte für die
zusammengeschlossenen Unternehmen erreichen. Im Mittelpunkt stehen
Akquisitionen bei denen das Zusammengehen zweier oder mehrerer
Unternehmungen neue Wertsteigerungspotentiale schafft. Diese Potentiale
können aus eigener Kraft oft nur unter Schwierigkeiten realisiert werden, so
dass sich einer jeden Unternehmung früher oder später die Frage „make or
buy?“ stellt.
Im Zusammenhang mit der Akquisitionstätigkeit kommt der
Unternehmensstrategie die zentrale Bedeutung zu. Die zentrale Frage lautet
hier, wie ein optimales Portfolio strategischer Geschäftseinheiten erreicht
werden kann. Aktuell wird vom französischen Pharmaunternehmen Sanofi-
Synthélabo eine feindliche Übernahme der Firma Aventis vorbereitet. Die
Schweizer Firma Novartis beteiligt sich in der entstandenen
Übernahmeschlacht als „weißer Ritter“ zur Rettung von Aventis vor der
Übernahme. Ziel dieser Arbeit ist es, die Einzelheiten der feindlichen
Übernahme zu erklären und zu analysieren.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Übersicht des Pharmamarktes
2.1. Allgemeine Marktdaten
2.2. Big Player
2.3. Umsatzverteilung und F&E-Aufwand
2.4. Erwartete Zuwachsraten
3. Unternehmensvorstellung von Aventis
3.1. Unternehmensgeschichte
3.2. Geschäftsfelder
3.3. Aktionärsstruktur
3.4. Aktuelles Produktportfolio
3.5. Länderportfolio
4. Unternehmensvorstellung von Sanofi-Synthélabo
4.1. Geschäftsfelder
4.2. Aktionärsstruktur
4.3. Aktuelles Produkt – Portfolio
4.4. Länderportfolio
5. Übernahme von Aventis durch Sanofi-Synthélabo
5.1. Erfolgsfaktoren für Fusionen und Akquisitionen
5.2. Gründe für die Übernahme
5.3. Daten und Fakten des Übernahmeangebotes
6. Analyse des Übernahmeangebotes
6.1. Analyse der Produktportfolien
6.2. Analyse der Vertriebsstärke
6.3. Gegenüberstellung ausgewählter Bilanzkennzahlen
6.4. Synergieeffekte
6.5. SWOT- Analyse des fusionierten Unternehmens „SANOFI-AVENTIS“
6.6. Polaritätsanalyse
6.7. Nutzwertanalyse
7. Aktionen zur Abwehr der feindlichen Übernahme
7.1. Maßnahmen von Aventis gegen die feindliche Übernahme
7.2. Beurteilung von Novartis als potentieller „Weißer Ritter“
8. Aktuelle Entwicklung des Übernahmeprozesses
Zielsetzung und thematische Schwerpunkte
Die Arbeit analysiert die Mechanismen und Hintergründe der feindlichen Übernahme von Aventis durch Sanofi-Synthélabo. Ziel ist es, die strategischen Beweggründe, die Marktpositionierung der beteiligten Akteure sowie die Abwehrmaßnahmen und den Verlauf der Übernahmeschlacht zu erklären und kritisch zu bewerten.
- Marktübersicht der globalen Pharmabranche
- Unternehmensvorstellung und Vergleich von Aventis und Sanofi-Synthélabo
- Strategische Analyse des Übernahmeangebotes und der Synergiepotenziale
- Untersuchung von Abwehrmaßnahmen und der Rolle des „Weißen Ritters“ (Novartis)
Auszug aus dem Buch
5.1. Erfolgsfaktoren für Fusionen und Akquisitionen
In den vergangenen Jahren gab es in vielen Branchen Konzentrationsprozesse. Die Unternehmen sind durch den aus der Globalisierung entstehenden zunehmenden Wettbewerb stark unter Druck geraten und versuchen durch Unternehmenszusammenschlüsse Wettbewerbsvorteile zu erringen. Durch Fusionen und Akquisitionen (Mergers and Acquisitions, M&A) verspricht man sich Synergieeffekte in Marketing/Vertrieb, Forschung und Entwicklung u.a.. Häufig bleiben jedoch die Erfolge solcher Übernahmen hinter den Erwartungen zurück. Nur etwa 30% aller M&A führen zu einer Steigerung des Unternehmenswertes. Diese schlechte Erfolgsquote resultiert aus einer Reihe möglicher Fehlerquellen, die im Folgenden kurz erläutert werden.
Die Unternehmen fokussieren sich primär auf Kostenaspekte, wie etwa die Reduktion von Kundenbetreuungskosten und vernachlässigen die Marktorientierung. Ziel von M&A sollte vielmehr die Ressourcen- und Kompetenzbündelung zur gemeinsamen Erreichung festgelegter ehrgeiziger Umsatzziele sein. In diesem Rahmen wird oft nicht berücksichtigt, dass Kostenreduktionen auch zu Leistungsverschlechterungen und schließlich zu Umsatzeinbußen führen können. Umsatzsynergien bleiben oft ungenutzt. Die Integration sollte sich daran ausrichten, wie ein aus Kundensicht attraktives Angebot geschaffen werden kann.
Kapitelzusammenfassungen
1. Einleitung: Darstellung der Bedeutung von Firmenübernahmen und Zielsetzung der Analyse der Übernahmeschlacht um Aventis.
2. Übersicht des Pharmamarktes: Analyse der Marktdynamik, der großen Marktteilnehmer und der Bedeutung von Forschungsaufwendungen sowie Patentlaufzeiten.
3. Unternehmensvorstellung von Aventis: Historischer Abriss, Beschreibung der Geschäftsfelder, Aktionärsstruktur und das Produktportfolio des Unternehmens.
4. Unternehmensvorstellung von Sanofi-Synthélabo: Überblick über das Unternehmen, dessen Aktionäre sowie das Produktportfolio und die regionale Marktausrichtung.
5. Übernahme von Aventis durch Sanofi-Synthélabo: Erörterung der Erfolgsfaktoren bei Fusionen, der strategischen Gründe für den Zusammenschluss und Details zum Übernahmeangebot.
6. Analyse des Übernahmeangebotes: Detaillierte Prüfung der Produktportfolien, Vertriebsstärken, Bilanzkennzahlen, Synergieeffekte sowie eine SWOT-Analyse der neuen Einheit.
7. Aktionen zur Abwehr der feindlichen Übernahme: Untersuchung der defensiven Maßnahmen von Aventis, inklusive Klagen und der Rolle von Novartis als „Weißer Ritter“.
8. Aktuelle Entwicklung des Übernahmeprozesses: Zusammenfassung der letzten Schritte, die zur Annahme des Angebots durch Aventis unter politischem Einfluss führten.
Schlüsselwörter
Strategisches Controlling, Aventis, Sanofi-Synthélabo, feindliche Übernahme, Pharmamarkt, M&A, Fusion, Synergieeffekte, Produktportfolio, Patentrisiko, Novartis, Weißer Ritter, Unternehmenskennzahlen, Integrationsmanagement, Börsenkapitalisierung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die strategischen und ökonomischen Aspekte einer feindlichen Übernahme im Pharmasektor, konkret am Beispiel des Zusammenschlusses von Aventis und Sanofi-Synthélabo.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Zu den Schwerpunkten gehören der globale Pharmamarkt, Unternehmensvergleiche, die Bewertung von Übernahmeangeboten, Synergiepotenziale sowie die Rolle politischer Interventionen bei Fusionen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist die Analyse der Einzelheiten der feindlichen Übernahme, um zu verstehen, wie strategische Entscheidungen den Wert für Aktionäre und die Marktposition der Konzerne beeinflussen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt deskriptive Analysen, Kennzahlenvergleiche, SWOT-Analysen sowie eine Nutzwertanalyse, um die Übernahme aus verschiedenen Perspektiven zu bewerten.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil konzentriert sich auf die Vorstellung beider Unternehmen, die Analyse des Übernahmeangebots, die Gegenüberstellung von Finanzdaten und die Darstellung der Abwehrmaßnahmen.
Durch welche Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit charakterisieren?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Strategisches Controlling, feindliche Übernahme, Pharmamarkt, Synergieeffekte und Unternehmensbewertung charakterisiert.
Welche Rolle spielte Novartis bei der Übernahme von Aventis?
Novartis trat als potenzieller „Weißer Ritter“ auf, um Aventis vor der Übernahme durch Sanofi-Synthélabo zu retten, und bot eine Alternative, die jedoch letztlich nicht zum Erfolg führte.
Warum war der Ausgang der Übernahme auch politisch bedeutsam?
Die Übernahme wurde durch massive politische Interventionen der französischen Regierung beeinflusst, die eine Übernahme durch ein ausländisches Unternehmen verhindern wollte, was zu öffentlicher Kritik an der deutschen Politik führte.
- Quote paper
- Marc Ludwig (Author), Marcus Pahnke (Author), Philipp Reifferscheid (Author), 2004, Strategisches Controlling am Beispiel der feindlichen Übernahme von Aventis durch Sanofi-Synthélabo, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/24528
