In dieser Arbeit wird darauf eingegangen wie man eine sichere Investition durchführt bzw. unter welchen Gesichtspunkten in der Betriebswirtschaftslehre eine Investition als Vorteilhaft oder Unvorteilhaft empfunden wird und dadurch entschieden, ob eine bestimmte Investition überhaupt durchgeführt wird. Häufig werden Investitionen getätigt, ohne das diese eine Vorteilhaftigkeit mit sich bringen, im Gegenteil, häufig werden Gelder in Projekten angelegt welche am Ende statt einen Gewinn, einen Verlust erzielen. Ein Grund dafür ist, dass viele Unternehmen ihre Investitionsvorhaben nicht mit wissenschaftlichen Methoden durchkalkulieren. Ziel dieser Arbeit ist, dem Leser zu verdeutlichen, dass es bei einer Investition nicht nur darum geht, am Ende einer Investition mehr Geld einzunehmen als ausgegeben wurde, sondern auf andere Aspekte eingegangen werden sollte so wie z.B. unterschiedliche Investitionsalternativen gegenüber zu stellen, um zu sehen, welche Investition tatsächlich vorteilhafter ist. In den folgenden Kapiteln dieser Arbeit, wird genau erklärt, was betriebswirtschaftlich unter einer vorteilhaften Investition zu verstehen ist und welche unterschiedlichen Methoden es gibt, um Investitionsalternativen zu bewerten. Außerdem wird auf das Thema Unsicherheit eingegangen und erläutert mit welchen Methoden man eine Unsicherheit im Bezug auf eine Investition eingehen kann.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Ziel dieser Arbeit
1.2 Charakterisierung Investitionsbegriff
1.3 Ein vollkommener Kapitalmarkt
2 Investitionsrechnungsmethoden
2.1 Grundbegriff Statische Verfahren
2.1.1 Methoden der Statischen Investitionsrechnung
2.1.1.1 Kostenvergleichsrechnung
2.1.1.2 Gewinnvergleichsrechnung
2.1.1.3 Amortisationsrechnung
2.2 Grundbegriff Dynamische Verfahren
2.2.1 Grundwissen für die anwendung der Dynamischen Investitionsrechnung
2.2.1.1 Kapitalwertmethode
2.2.1.2 Annuitätenmethode
2.2.1.3 Interne Zinssatzmethode
2.3 Statische vs.Dynamische Verfahren
2.4 Kritik der einzelnen Methoden
3 Berücksichtigung unsicherer Erwartungen
3.1 Risikoanalyse
3.2 Sensitivitätsanalyse
3.3 Korrekturverfahren
4 Fazit
Zielsetzung & Themen
Das primäre Ziel dieser Arbeit ist es, dem Leser die Methoden der Investitionsrechnung zu verdeutlichen und aufzuzeigen, wie Investitionsvorhaben wissenschaftlich fundiert bewertet werden können, wobei neben der rein monetären Betrachtung insbesondere die Berücksichtigung von Unsicherheiten bei Investitionsentscheidungen im Fokus steht.
- Vergleich und Anwendung statischer und dynamischer Investitionsrechenverfahren
- Bewertung der Vorteilhaftigkeit von Investitionsalternativen
- Methoden zur Erfassung und Messung von Unsicherheit bei Investitionen
- Analyse des Einflusses von Zinssätzen und Zeitfaktoren auf das Investitionsergebnis
- Kritische Würdigung der verschiedenen Berechnungsmethoden
Auszug aus dem Buch
2.2.1.1 Kapitalwertmethode
Das am meist verbreitete Verfahren, zur Beurteilung einer Investition ist die Kapitalwertmethode. Lt. Olfert/Reichel ergab eine Befragung, dass rund 73 % befragter Großunternehmen die Kapitalwertmethode verwenden, um die Vorteilhaftigkeit eines Investitionsobjekts zu ermitteln. Bei der Kapitalwertmethode wird aus allen Ein- und Auszahlungen, der Barwert berechnet und anschließend diese Barwerte miteinander addiert. Der Wert der aus dieser Rechnung herauskommt ist der Kapitalwert. In einer Formel gezeigt sieht dies wie folgt aus:
KW = abgezinste Einzahlungen – abgezinste Auszahlungen
Der Kapitalwert einer Investition, sagt aus, ob eine Investition absolut vorteilhaft, relativ vorteilhaft oder unvorteilhaft ist. Wenn eine Investition einen positiven Kapitalwert aufweist bedeutet dies, dass durch die Investition ein höherer Erlös erzielt wird, als wenn das Geld für den marktüblichen Zinssatz angelegt wird. In diesem Fall spricht man von einer absoluten Vorteilhaftigkeit und die Investition sollte auf alle Fälle durchgeführt werden. Ist der Kapitalwert jedoch negativ, so ist die betrachtete Investition unvorteilhaft, die Investition sollte keinesfalls durchgeführt werden, es bringt einen höheren Gewinn das Geld alternativ verzinsen zu lassen. Wenn der Kapitalwert genau 0 ergibt, so kann man keine Entscheidung im Sinne der Vorteilhaftigkeit treffen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Dieses Kapitel erläutert die Relevanz wissenschaftlicher Investitionsrechnung und führt in den Begriff der Investition sowie die Annahme eines vollkommenen Kapitalmarktes ein.
2 Investitionsrechnungsmethoden: Hier werden die wichtigsten statischen und dynamischen Rechenverfahren gegenübergestellt, erläutert und hinsichtlich ihrer Anwendung bei Investitionsentscheidungen detailliert analysiert.
3 Berücksichtigung unsicherer Erwartungen: Dieses Kapitel widmet sich der Problematik der Ungewissheit in der realen Welt und stellt Verfahren zur Risikoanalyse, Sensitivitätsanalyse sowie Korrekturverfahren vor.
4 Fazit: Die Arbeit schließt mit einer Empfehlung, dynamische Verfahren aufgrund ihrer höheren Aussagekraft gegenüber statischen Methoden zu bevorzugen und diese durch Methoden zur Risikominderung zu ergänzen.
Schlüsselwörter
Investition, Investitionsrechnung, Kapitalwertmethode, statische Verfahren, dynamische Verfahren, Amortisationsrechnung, interne Zinssatzmethode, Annuitätenmethode, Risikoanalyse, Sensitivitätsanalyse, Unsicherheit, Kapitalmarkt, Kostenvergleichsrechnung, Gewinnvergleichsrechnung, Investitionsalternativen.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit den Methoden der betriebswirtschaftlichen Investitionsrechnung und untersucht, wie Investitionen unter Berücksichtigung von Sicherheit und Unsicherheit bewertet werden können.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentral sind der Vergleich zwischen statischen und dynamischen Investitionsrechnungsverfahren sowie die Integration von Risiko- und Unsicherheitsbetrachtungen in den Entscheidungsprozess.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, dem Leser zu vermitteln, wie Investitionsalternativen mit wissenschaftlichen Methoden vergleichbar gemacht werden, um eine fundierte Entscheidungsgrundlage zu schaffen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt deskriptive und analytische Methoden der Betriebswirtschaftslehre, insbesondere durch den Vergleich mathematischer Investitionsformeln und deren kritische Reflexion anhand der Fachliteratur.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Vorstellung der statischen sowie dynamischen Investitionsrechenverfahren (wie Kapitalwert- oder Amortisationsrechnung) und schließt mit Methoden zur Handhabung unsicherer Erwartungen ab.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Investitionsrechnung, Kapitalwert, Risikoanalyse, Sensitivitätsanalyse sowie die Unterscheidung zwischen statischen und dynamischen Verfahren.
Warum wird im Fazit von den statischen Verfahren abgeraten?
Da statische Verfahren den Zeitfaktor und marktübliche Zinssätze oft vernachlässigen, besteht bei ihrer alleinigen Anwendung die Gefahr gravierender Fehlentscheidungen.
Was ist der Kerninhalt der internen Zinssatzmethode?
Die Methode konzentriert sich auf die effektive Verzinsung des eingesetzten Kapitals und ermittelt jenen Zinssatz, bei dem der Kapitalwert der Investition exakt Null ergibt.
Wie gehen Korrekturverfahren mit Unsicherheit um?
Bei Korrekturverfahren werden als kritisch eingestufte Inputgrößen angepasst – etwa durch Sicherheitsaufschläge oder Risikoabschläge –, um den "Worst Case" einer Investition besser einschätzen zu können.
- Quote paper
- Jan Jordan (Author), 2013, Investition unter Berücksichtigung von Sicherheit, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/268332
