Der Wert eines Unternehmens wird in der Theorie allein durch den Markt und den auf ihm agierenden Akteuren ermittelt. Dieser theoretische Ansatz lässt sich jedoch nicht in die Praxis transferieren. Es bedarf vielmehr eines Schätzwertes, der durch die verschiedenen Bewertungsmethoden ermittelt werden kann. Im Laufe der Zeit haben sich die Bewertungsansätze vom Substanzwert über den Ertragswert bis hin zum Marktwert entwickelt. Ziel der Untersuchung ist es die verschiedenen Bewertungsmethoden vorzustellen und im Rahmen der Anwendung auf die Air Berlin AG, einem Unternehmen aus dem SDAX, Chancen und Problemfelder der Verfahren deutlich zu machen.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
1.2 Gang der Untersuchung
2. Theoretische Grundlagen
2.1 Wert und Werttheorien
2.2 Anlässe der Unternehmensbewertung
2.3 Verfahren der Unternehmensbewertung
2.3.1 Gesamtbewertungsverfahren
2.3.1.1 Multiplikatorverfahren
2.3.1.2 Ertragswertverfahren
2.3.1.3 DCF-Verfahren
2.3.1.4 Realoptionsansatz
2.3.2 Einzelbewertungsverfahren
2.3.2.1 Substanzwertverfahren auf Basis von Reproduktionswerten ...
2.3.2.2 Substanzwertverfahren auf Basis von Liquidationswerten
2.3.3 Mischverfahren
2.3.3.1 Mittelwertverfahren
2.3.3.2 Übergewinnverfahren
2.3.3.3 Stuttgarter Verfahen
3. Unternehmensbewertung am Beispiel der Air Berlin AG
3.1 Datenbasis
3.2 Bewertung
3.3 Bewertungsproblematik
4. Fazit
Literaturverzeichnis
Häufig gestellte Fragen
Welche Methoden der Unternehmensbewertung gibt es?
Es wird zwischen Gesamtbewertungsverfahren (z. B. DCF-Verfahren, Ertragswertverfahren), Einzelbewertungsverfahren (Substanzwert) und Mischverfahren unterschieden.
Was ist das DCF-Verfahren?
Das Discounted Cash-Flow-Verfahren ermittelt den Unternehmenswert durch die Diskontierung zukünftiger Zahlungsströme auf den heutigen Barwert.
Warum wurde die Air Berlin AG als Beispiel gewählt?
Als Unternehmen aus dem SDAX bietet die Air Berlin AG eine komplexe Datenbasis, um Chancen und Problemfelder der verschiedenen Bewertungsmethoden in der Praxis aufzuzeigen.
Was unterscheidet den Substanzwert vom Ertragswert?
Der Substanzwert basiert auf den Wiederbeschaffungskosten der Vermögensgegenstände, während der Ertragswert die zukünftige Gewinnzielungsmöglichkeit in den Fokus rückt.
Was sind Multiplikatorverfahren?
Bei diesem marktorientierten Verfahren wird der Wert durch den Vergleich mit ähnlichen Unternehmen und Kennzahlen wie dem KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) geschätzt.
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- Lars de Buhr (Autor), 2013, Unternehmensbewertung am Beispiel der Air Berlin AG, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/270018
