„Denn überall in der Welt haben Herrscher und unabhängige Staaten in ihrer Habsucht und Ungerechtigkeit das Vertrauen der Menschen missbraucht, indem sie nach und nach den ursprünglichen Metallgehalt ihrer Münzen herabgesetzt haben“. Mit diesen drastischen Worten begründete Adam Smith schon vor über 200 Jahren die Notwenigkeit für eine unabhängige Zentralbank. Diese Forderung ist auch heutzutage noch aktuell, wie man z.B. an den Diskussionen über den Verkauf der Goldreserven der Bundesbank oder an der Forderung einiger europäischer Staatsoberhäupter an die Europäische Zentralbank die Leitzinsen zu senken, erkennen kann.
Es stellen sich also die Fragen: Wo bieten sich Angriffsstellen für politische Einflussnahme in der Struktur einer Notenbank?
Wie unabhängig sind die Notenbanken der größten Wirtschaftsgebiete USA und Europa wirklich und in wieweit unterscheiden sie sich?
Nicht nur in der Struktur, auch in der Zielvorgabe und in den Strategien zur Erreichung des Zieles gibt es teilweise weitreichende Unterschiede zwischen der Europäischen Zentralbank und dem Federal Reserve System, so dass ein ausführlicher Vergleich der beiden Notenbanken notwenig ist.
Fraglich ist auch, ob vielleicht nicht doch noch andere Faktoren, neben der oft beschworenen Unabhängigkeit einer Zentralbank, die Inflationsrate einer Währungsregion beeinflussen.
Abschließend habe ich noch untersucht, wie sich das Modell einer unabhängigen Zentralbank von anderen Zentralbankordnungen unterscheidet und wo Stärken und Schwächen dieser anderen Zentralbankordnungen liegen.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Struktur und Organe
2.1. Die Europäische Zentralbank
2.1.1. Das Eurosystem und das Europäisches System der Zentralbanken
2.1.2. Die Beschlussorgane der EZB
2.2. Federal Reserve System
2.2.1. Board Of Governors
2.2.2. Federal Open Market Committee
2.2.3. Twelve Federal Reserve Banks
3. Unabhängigkeit
3.1. Gründe für Unabhängigkeit
3.1.1. Theorien
3.1.2. Empirie
3.2. Die Europäische Zentralbank
3.2.1. Institutionelle Unabhängigkeit
3.2.2. Personelle Unabhängigkeit
3.2.3. Finanzielle Unabhängigkeit
3.2.4. Funktionelle Unabhängigkeit
3.3. FED – Die Rolle des Kongresses und des US-Präsidenten
4. Ziele
4.1. Ziele der EZB
4.1.1. Preisstabilität als vorrangiges Ziel
4.1.2. Sonstige Ziele
4.2. Ziele der FED – Maximum emplyoment, stable prices, and moderate long-term interest rates
5. Strategien
5.1. Die Zwei-Säulen Strategie der EZB
5.2. Der Multi-Indikatoren-Ansatz der FED
6. Die Rolle der Stabilitätskultur für Inflation
7. Unterschiedliche Zentralbankordnungen
8. Fazit
9. Quellenverzeichnis
Zielsetzung und Themen
Die vorliegende Arbeit zielt auf einen fundierten Vergleich der Europäischen Zentralbank (EZB) und des Federal Reserve Systems (FED) ab, um deren strukturelle Unterschiede, Zielvorgaben sowie geldpolitische Strategien herauszuarbeiten und ihre Unabhängigkeit kritisch zu bewerten.
- Struktureller Aufbau und Entscheidungsorgane von EZB und FED.
- Analyse der verschiedenen Dimensionen der Zentralbankunabhängigkeit.
- Vergleich der geldpolitischen Ziele und Strategien (Zwei-Säulen-Strategie vs. Multi-Indikatoren-Ansatz).
- Bedeutung der nationalen Stabilitätskultur für die Inflationsentwicklung.
- Bewertung alternativer Zentralbankordnungen und deren Vor- sowie Nachteile.
Auszug aus dem Buch
3.1.1. Theorie
„Das Ziel der Erhaltung der Preisstabilität kann die Nationalbank am besten erreichen, wenn sie einen klaren Auftrag hat und diese in weitgehender Unabhängigkeit erfüllen kann.“10 Die Gründe hierfür sind folgende: Bei einer unabhängigen Zentralbank einigen sich Volk, Parlament und Regierung im Voraus auf eine Politik, die sie langfristig als optimal empfinden. 11 Bei der EZB z.B. über die Maastrichter Verträge. Als Folge erhöht sich die Glaubwürdigkeit der Zentralbank bzw. das Vertrauen der Bevölkerung in die Geldpolitik.
Eine unabhängige Zentralbank unterliegt nicht den Weisungen der Politik. Im Gegenteil zu Politikern, die das kurzfristige Ziel der Wiederwahl haben um ihren Nutzen zu maximieren, maximiert eine Zentralbank ihren Nutzen dadurch, dass sie ihr Ansehen bzw. ihre Macht erhöht. Dies geschieht durch das langfristige Ziel der Preisniveaustabilität. Hier spricht man von einem Zeitinkonsistenz- und Glaubwürdigkeitsproblem. 12 Während also Politiker eher das Ziel der monetären Expansion verfolgen, um so kurzfristig die Wirtschaftspolitik und die Beschäftigung zu unterstützen, was aber gewisse inflationäre Tendenzen mit sich bringt, zielen unabhängige Zentralbanken darauf ab, eine geringe Inflation zu erreichen. 13
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung führt in die historische Notwendigkeit unabhängiger Zentralbanken ein und formuliert die zentrale Forschungsfrage nach den Unterschieden zwischen EZB und FED sowie deren politischer Einflussnahme.
2. Struktur und Organe: Hier werden die organisatorischen Rahmenbedingungen, Entscheidungsgremien und die operative Struktur des Eurosystems sowie des Federal Reserve Systems detailliert beschrieben.
3. Unabhängigkeit: Dieses Kapitel erläutert die theoretischen Gründe und empirischen Belege für Zentralbankunabhängigkeit und untersucht deren institutionelle, personelle, finanzielle und funktionelle Ausprägung bei EZB und FED.
4. Ziele: Die Zielsetzungen beider Notenbanken, insbesondere der Fokus auf Preisstabilität bei der EZB gegenüber den vielfältigen Zielen des FED, werden hier gegenübergestellt.
5. Strategien: Das Kapitel analysiert die methodischen Ansätze zur Umsetzung der Geldpolitik, namentlich die Zwei-Säulen-Strategie der EZB und den Multi-Indikatoren-Ansatz der FED.
6. Die Rolle der Stabilitätskultur für Inflation: Es wird die Frage aufgeworfen, inwiefern eine nationale Stabilitätskultur neben der formalen Unabhängigkeit einen entscheidenden Faktor für die Inflationsrate darstellt.
7. Unterschiedliche Zentralbankordnungen: Hier werden neben dem Unabhängigkeitsmodell weitere alternative Konzepte wie das Abteilungs-, Geldmengen- und Vertragsmodell vorgestellt.
8. Fazit: Das Fazit fasst die Analyse zusammen, bewertet die Vor- und Nachteile beider Systeme und gibt Empfehlungen für eine zukünftige strategische Ausrichtung.
Schlüsselwörter
Geldpolitik, Zentralbank, EZB, Federal Reserve System, Unabhängigkeit, Preisstabilität, Inflationssteuerung, Geldmengenausweitung, Eurosystem, Stabilitätskultur, geldpolitische Strategie, Zentralbankordnung, Wirtschaftspolitik, Zinsentscheidungen, Offenmarktpolitik
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit einem rechtsvergleichenden und ökonomischen Vergleich der EZB und des Federal Reserve Systems in den Bereichen Struktur, Entscheidungsbefugnisse und Unabhängigkeit.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die Ausgestaltung der Zentralbankunabhängigkeit, die Zielvorgaben der Geldpolitik, die unterschiedlichen Strategien zur Inflationsbekämpfung sowie der Einfluss der nationalen Stabilitätskultur.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das primäre Ziel ist es, die Unterschiede in der Unabhängigkeit und Strategiewahl der beiden bedeutendsten Zentralbanken der Welt aufzuzeigen und deren Auswirkungen auf die Preisstabilität zu analysieren.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine theoretische Analyse sowie die Auswertung empirischer Studien zur Zentralbankunabhängigkeit und einen institutionellen Vergleich basierend auf Primärquellen und Fachliteratur.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Analyse der Organisationsstrukturen, eine detaillierte Prüfung der Unabhängigkeitskriterien, den Vergleich der Zielvorgaben und die Erläuterung der geldpolitischen Strategien beider Institutionen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wesentlichen Begriffe sind Geldpolitik, Zentralbank, Unabhängigkeit, Preisstabilität, EZB, FED, geldpolitische Strategie und Stabilitätskultur.
Wie unterscheidet sich die Zielvorgabe der EZB von der des FED?
Während die EZB ein primäres Ziel der Preisstabilität verfolgt, ist das FED gesetzlich auf mehrere gleichwertige Ziele wie Vollbeschäftigung, stabile Preise und moderate langfristige Zinssätze verpflichtet.
Warum ist die Unabhängigkeit der EZB rechtlich stärker fundiert als die des FED?
Die Unabhängigkeit der EZB ist durch Völkerverträge (Maastrichter Vertrag) geschützt, deren Änderung die Zustimmung aller EU-Mitgliedsstaaten erfordert, wohingegen das FED auf einem einfachen Gesetz basiert, das theoretisch leichter durch den US-Kongress geändert werden kann.
- Quote paper
- Diplom-Ökonom Andreas Höffgen (Author), 2004, EZB und FED. Aufbau, Entscheidungsbefugnisse und Unabhängigkeit, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/29210
