Mit dem Erwerb einer Immobilie als Vermögensanlage wird ein künftiger Einkommensstrom über einen bestimmten Anlagezeitraum hinweg erzielt. Die Finanzmathematik ermöglicht es, Zahlungsgrößen, die auf unterschiedliche Zahlungszeitpunkte bezogen sind, unter Berücksichtigung von Zins- und Zinseszinseffekten vergleichbar zu machen.
In dieser Arbeit werden die für die Berechnung vielfältiger Probleme bei der Immobilienbewertung relevanten mathematischen Grundformeln vorgestellt, soweit diese für das Discounted-Cashflow-Verfahren von Bedeutung sind. In ihnen sind als Formelbestandteile die sog. finanzmathematischen Faktoren enthalten, deren Werte entsprechenden Tabellen entnommen werden können.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Mathematische Grundlagen der Immobilienbewertung
- 1.1 Finanzmathematische Grundformeln und ihre Faktoren
- 1.1.1 Kapitalbarwert und Kapitalbarwertfaktor (Abzinsungsfaktor)
- 1.1.2 Rentenbarwert und Rentenbarwertfaktor (Vervielfältiger)
- 1.2 Der Rentenbarwertfaktor in der Immobilienwirtschaft
- 1.2.1 Rentenbarwertfaktor bei begrenzter Laufzeit
- 1.2.2 Ewiger Rentenbarwertfaktor (ewiger Vervielfältiger)
- 1.2.3 Ewiger, aufgeschobener Rentenbarwertfaktor
- 1.2.4 Berücksichtigung von Wachstumsraten
- 1.3 Interner Zinsfuß: Bestimmung der Rendite einer Investition
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit hat zum Ziel, die relevanten mathematischen Grundformeln für die Immobilienbewertung, insbesondere im Kontext des Discounted-Cashflow-Verfahrens, vorzustellen und zu erläutern. Der Fokus liegt auf der Anwendung finanzmathematischer Faktoren und deren Berechnung anhand praxisnaher Beispiele.
- Finanzmathematische Grundformeln und deren Anwendung in der Immobilienbewertung
- Der Kapitalbarwertfaktor und seine Bedeutung für die Abzinsung
- Der Rentenbarwertfaktor und seine verschiedenen Anwendungen in der Immobilienwirtschaft
- Berechnung des internen Zinsfußes zur Bestimmung der Rendite
- Vereinfachte Berechnungsmodelle und deren Anwendung in der Praxis
Zusammenfassung der Kapitel
1. Mathematische Grundlagen der Immobilienbewertung: Dieses Kapitel legt die mathematischen Grundlagen für die Immobilienbewertung dar. Es führt in die finanzmathematischen Grundformeln ein und erklärt die Bedeutung von Faktoren wie dem Kapitalbarwertfaktor und dem Rentenbarwertfaktor für die Berechnung des heutigen Wertes zukünftiger Einnahmen aus Immobilieninvestments. Die Anwendung dieser Formeln wird anhand einfacher Beispiele aus der Immobilienpraxis veranschaulicht, wobei vereinfachend von jährlichen nachschüssigen Zahlungen ausgegangen wird. Das Kapitel betont die praktische Relevanz der vorgestellten Formeln und Faktoren für die Immobilienbewertung und verweist auf die Möglichkeit, die Werte der Faktoren aus Tabellenwerken oder Computerprogrammen zu beziehen.
1.1 Finanzmathematische Grundformeln und ihre Faktoren: Dieses Kapitel präsentiert die zentralen finanzmathematischen Formeln, ohne auf deren mathematische Herleitung einzugehen. Stattdessen konzentriert es sich auf die Schreibweise der Formeln (mittels 'q' und '(1+i)') und deren praktische Anwendung in der Immobilienbewertung. Der Fokus liegt auf der Erklärung der Formelbestandteile und ihrer Bedeutung für die Abzinsung zukünftiger Zahlungen. Die Verwendung des Symbols 'q' als Vereinfachung wird erläutert, ebenso wie die üblichere Schreibweise mit '(1+i)' in der Immobilienbewertung und Betriebswirtschaftslehre. Das Kapitel unterstreicht die Bedeutung der in den Formeln eingebetteten finanzmathematischen Faktoren und verweist auf die Verfügbarkeit entsprechender Tabellenwerke.
1.1.1 Kapitalbarwert und Kapitalbarwertfaktor (Abzinsungsfaktor): Dieser Abschnitt behandelt den Kapitalbarwert und den Kapitalbarwertfaktor (Abzinsungsfaktor). Der Kapitalbarwert wird definiert und seine Berechnung anhand der Kapitalendwertformel erklärt. Der Abzinsungsfaktor wird als Kehrwert des Kapitalendwertfaktors eingeführt und seine Anwendung zur Bestimmung des gegenwärtigen Wertes eines zukünftigen Kapitalbetrags detailliert beschrieben. Es wird erklärt, wie der Abzinsungsfaktor aus der Kapitalbarwertformel abgeleitet wird und wie sein Wert in Tabellenwerken nachgeschlagen werden kann. Der Abschnitt betont die Bedeutung des Abzinsens unter Berücksichtigung von Zins und Zinseszins für die Immobilienbewertung.
Schlüsselwörter
Immobilienbewertung, Finanzmathematik, Discounted-Cashflow-Verfahren, Kapitalbarwert, Rentenbarwert, Abzinsungsfaktor, Zinseszins, Interner Zinsfuß, Renditeberechnung.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zu "Mathematische Grundlagen der Immobilienbewertung"
Was sind die zentralen Themen des Dokuments?
Das Dokument behandelt die mathematischen Grundlagen der Immobilienbewertung, insbesondere im Kontext des Discounted-Cashflow-Verfahrens. Es konzentriert sich auf die Anwendung finanzmathematischer Formeln und Faktoren wie Kapitalbarwertfaktor und Rentenbarwertfaktor zur Berechnung des heutigen Werts zukünftiger Einnahmen aus Immobilieninvestments. Die Berechnung des internen Zinsfußes zur Bestimmung der Rendite wird ebenfalls erklärt.
Welche finanzmathematischen Formeln werden behandelt?
Das Dokument behandelt die Grundformeln zur Berechnung des Kapitalbarwerts und des Rentenbarwerts, inklusive verschiedener Varianten des Rentenbarwertfaktors (z.B. bei begrenzter Laufzeit, ewig, aufgeschoben, mit Wachstumsraten). Der Fokus liegt auf der praktischen Anwendung dieser Formeln in der Immobilienbewertung, nicht auf deren mathematischer Herleitung. Es wird die Verwendung des Symbols 'q' und '(1+i)' erklärt und die Bedeutung der Faktoren innerhalb der Formeln hervorgehoben.
Was ist der Kapitalbarwertfaktor (Abzinsungsfaktor)?
Der Kapitalbarwertfaktor (Abzinsungsfaktor) ist der Kehrwert des Kapitalendwertfaktors und wird verwendet, um den gegenwärtigen Wert eines zukünftigen Kapitalbetrags zu bestimmen. Er berücksichtigt Zins und Zinseszins und ist essentiell für die Abzinsung zukünftiger Einnahmen in der Immobilienbewertung. Seine Berechnung und die Möglichkeit, ihn aus Tabellenwerken zu beziehen, werden im Dokument erläutert.
Was ist der Rentenbarwertfaktor und wie wird er in der Immobilienwirtschaft angewendet?
Der Rentenbarwertfaktor wird verwendet, um den heutigen Wert einer Reihe zukünftiger Zahlungen (Rente) zu berechnen. Das Dokument behandelt verschiedene Anwendungen des Rentenbarwertfaktors in der Immobilienwirtschaft, einschließlich Varianten für begrenzte Laufzeiten, ewigen Renten, aufgeschobene Renten und die Berücksichtigung von Wachstumsraten.
Wie wird der interne Zinsfuß (IRR) berechnet und welche Bedeutung hat er?
Der interne Zinsfuß (IRR) ist ein Maß für die Rendite einer Investition. Das Dokument erklärt, wie der IRR berechnet wird und welche Bedeutung er für die Bewertung von Immobilieninvestments hat. Es zeigt, wie man die Rendite einer Investition mit Hilfe des internen Zinsfußes bestimmen kann.
Welche Vereinfachungen werden im Dokument verwendet?
Zur Vereinfachung der Berechnungen wird im Dokument vereinfachend von jährlichen nachschüssigen Zahlungen ausgegangen. Die komplexeren mathematischen Herleitungen der Formeln werden nicht detailliert behandelt, der Fokus liegt auf der Anwendung und Interpretation der Ergebnisse.
Wo finde ich die Werte für die Faktoren (z.B. Abzinsungsfaktor, Rentenbarwertfaktor)?
Die Werte für die Faktoren können aus Tabellenwerken oder Computerprogrammen bezogen werden. Das Dokument verweist auf die Verfügbarkeit solcher Ressourcen.
Welche Schlüsselwörter sind relevant für das Thema?
Die wichtigsten Schlüsselwörter sind: Immobilienbewertung, Finanzmathematik, Discounted-Cashflow-Verfahren, Kapitalbarwert, Rentenbarwert, Abzinsungsfaktor, Zinseszins, Interner Zinsfuß, Renditeberechnung.
- Arbeit zitieren
- Uwe Eggenstein (Autor:in), 1999, Mathematische Grundlagen der Immobilienbewertung, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/296300
