Im Rahmen dieser Hausarbeit soll die Frage geklärt werden, welche Ursachen für den Ausbruch der weltweiten Finanzkrise verantwortlich sind. Hierbei soll zunächst die Ausgangsituation analysiert werden, bei der beleuchtet wird, inwiefern die Dotcom-Krise und die über ihren Möglichkeiten lebende amerikanische Bevölkerung als Grundlage für das Platzen der Immobilienblase gesehen werden kann. Bei der Ursachenanalyse werden dann die verschiedenen Akteure des Finanzmarktes und deren Umgang mit der Leitzinspolitik der US-Notenbank sowie mit den neuartigen Finanzprodukten untersucht.
Als im Jahr 2008 nach dem Wort des Jahres gesucht wurde, war es nicht verwunderlich, dass nur ein Begriff in Frage kam: „ Finanzkrise“. Das Platzen der Immobilienblase in den USA löste die Finanzkrise aus, die zu einer weltweiten Erschütterung der Finanzmärkte führte, deren Folgen bis heute noch nachwirken. Es kam zum Zusammenbruch des Interbankenmarktes, da Finanzinstitute auf der ganzen Welt an den US-Hypothekenkrediten beteiligt waren. Aufgrund der undurchsichtigen Entwicklungen gab es kein Vertrauen mehr bei der Kreditvergabe untereinander, deshalb gerieten die Finanzunternehmen zunehmend in Liquiditätsschwierigkeiten. Dies traf die Realwirtschaft hart und löste die weltweite Wirtschaftskrise aus. Viele Unternehmen mussten infolgedessen um ihre Existenz bangen.
Die Realwirtschaft zahlte für die Profitgier der Investmentbanker. Helmut Schmidt kommentierte diesen Zusammenhang in folgendem Zitat: „Ich teile die Menschheit in drei Kategorien: Wir normale Menschen, die irgendwann in ihrer Jugend mal Äpfel geklaut haben, die zweite hat eine kleine kriminelle Ader, und die dritte besteht aus Investmentbankern.“ Die Investmentbanker hatten zwar einen enormen Einfluss auf den Ausbruch der Finanzkrise 2007, doch diese waren nicht allein für die globale Wirtschaftskrise verantwortlich. Vielmehr war es ein Zusammenwirken von vielen verschiedenen Faktoren, die ihren Beitrag für den Zusammenbruch leisteten.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Ausgangssituation für die Entstehung der Finanzkrise
2.1. Dotcom-Krise
2.2. Lebensweise der amerikanischen Bevölkerung
3. Ursachen für den Ausbruch der Finanzkrise in den USA
3.1. Leitzins der Federal Reserve
3.2. Immobilienmarkt
3.3. Neuartige Finanzprodukte
3.4. Ratingagenturen
3.5. Der Einfluss der Banken
3.6. Das Ende des „to big to fail“
4. Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit analysiert die vielfältigen Ursachen für den Ausbruch der weltweiten Finanzkrise ab 2007. Ziel ist es, das Zusammenwirken von ökonomischen Rahmenbedingungen, riskantem Konsumverhalten und spekulativen Finanzinnovationen zu untersuchen, um die Entstehung der Immobilienblase und den anschließenden Zusammenbruch des Finanzsystems zu erklären.
- Die Auswirkungen der Dotcom-Krise und der amerikanischen Lebensweise auf das Kreditverhalten.
- Die Rolle der Leitzinspolitik der US-Notenbank (Fed) bei der Entstehung des Immobilienbooms.
- Die Mechanismen neuartiger Finanzprodukte wie Verbriefungen und Kreditderivate.
- Das Versagen von Ratingagenturen und der Einfluss systemrelevanter Banken.
- Die Krise um den Status „too big to fail“ am Beispiel von Lehman Brothers.
Auszug aus dem Buch
3.3. Neuartige Finanzprodukte
Nach dem im Abschnitt 3.2. dargestellt wurde an welche Kreditnehmer die Banken bis 2006 Kredite vergaben, stellen sich folgende Fragen: Wieso gingen die Banken solche Risiken ein? Und wurde mit dem Eingehen derartiger Risiken nicht die Existenz des eigenen Unternehmens in Gefahr gebracht? Die Antwort auf diese Fragen wird durch die Schaffung von neuartigen Finanzprodukten Mitte der 90er Jahre geliefert, anhand derer die Kreditrisiken besser gesteuert werden sollten. Nach Ausbruch der Finanzkrise war die Finanzwelt jedoch fassungslos über die Folgen. Ein Mitarbeiter von der JP Morgan Gruppe benannte die Auswirkungen der Finanzinnovationen wie folgt:
„Was für ein Monster wurde hier geschaffen? Es ist, als hättest du ein wunderschönes Kind gekannt, das aufwuchs und ein furchtbares Verbrechen beging.“
Zu diesen neuartigen Produkten zählen vor allem Kreditderivate und Verbriefungen. Die Idee der Verbriefung ist es, nicht handelbare Finanzaktiva, d.h. Forderungen, in handelbare Wertpapiere umzuwandeln und somit eine Verteilung des Risikos auf mehrere Teilnehmer zu schaffen. Die forderungsbesicherten Wertpapiere werden Asset Backed Securities (ABS) genannt. Sie ermöglichen eine Handelbarkeit am Kapitalmarkt, die die Banken dazu befähigt am amerikanischen Immobilienmarkt teilzuhaben. In der folgenden Abbildung ist der Verbriefungsprozess dargestellt.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung führt in die Problematik der Finanzkrise von 2008 ein und skizziert die zentrale Forschungsfrage nach den verschiedenen Ursachen für den globalen Zusammenbruch.
2. Ausgangssituation für die Entstehung der Finanzkrise: Dieses Kapitel analysiert die Vorbedingungen der Krise, insbesondere die Auswirkungen der Dotcom-Krise und die auf Verschuldung basierende Lebensweise der US-Amerikaner.
3. Ursachen für den Ausbruch der Finanzkrise in den USA: Hier werden die zentralen Faktoren wie die Leitzinspolitik der Fed, der Immobilienmarkt, komplexe Finanzprodukte, Ratingagenturen, das Handeln der Banken und die „too big to fail“-Problematik detailliert untersucht.
4. Fazit: Das Fazit fasst die Analyse zusammen und betont, dass das Zusammenspiel mehrerer Akteure und fehlender Regulierung zu der Krise führte, was eine moralische Reform der Finanzmärkte erforderlich macht.
Schlüsselwörter
Finanzkrise, Immobilienblase, Subprime-Kredite, Federal Reserve, Leitzinspolitik, Verbriefungen, Asset Backed Securities, CDO, Kreditderivate, Ratingagenturen, Investmentbanken, too big to fail, Lehman Brothers, Interbankenmarkt, Wirtschaftskrise.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht die vielschichtigen Ursachen und den Ablauf der globalen Finanzkrise ab 2007, angefangen beim Platzen der Immobilienblase in den USA bis hin zum Zusammenbruch bedeutender Finanzinstitute.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die zentralen Themen sind das Konsumverhalten der US-Bevölkerung, die Geldpolitik der US-Notenbank, die Rolle komplexer Finanzinstrumente sowie das Verhalten von Banken und Ratingagenturen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, die Frage zu klären, welche Faktoren und Akteure maßgeblich zum Ausbruch der weltweiten Finanzkrise beigetragen haben und warum das Finanzsystem so anfällig war.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literatur- und Dokumentenanalyse, die ökonomische Zusammenhänge, Daten zur Leitzinsentwicklung und Ereignisse des Jahres 2008 systematisch auswertet.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil analysiert die Ursachenkette: von den makroökonomischen Rahmenbedingungen und der US-Lebensweise über die Verbriefung von Subprime-Krediten bis hin zum Scheitern der Investmentbanken.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie „Finanzkrise“, „Subprime-Kredite“, „Verbriefung“, „Ratingagenturen“ und „too big to fail“ geprägt.
Was besagt die „too big to fail“-Problematik konkret?
Sie beschreibt den Status von Unternehmen, die für das Finanzsystem so bedeutend sind, dass sie vom Staat vor einer Insolvenz geschützt werden müssen, was wiederum zu risikoreichem Verhalten anreizt.
Warum spielt die Leitzinspolitik der Fed eine so zentrale Rolle?
Die massive Zinssenkung nach der Dotcom-Krise ermöglichte erst die breite Kreditaufnahme für Immobilien, während spätere Zinserhöhungen die Zahlungsunfähigkeit vieler Subprime-Schuldner auslösten.
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- Peter Kleinhans (Autor), 2015, Die globale Finanzkrise. Entstehung und Ursachen, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/312068
