Deutschland verfügt europaweit über das größte Immobilienvermögen. Mit fast 9.000 Mrd. Euro ist dieses Vermögen viermal so groß wie das Bruttoinlandsprodukt. Diese Spitzenposition soll sich nach Meinung der Finanzbranche auch im Immobilienfinanzmarkt niederschlagen. Deutschland besitzt mit den geschlossenen und offenen Immobilienfonds zwei Finanzprodukte, die sich großer Beliebtheit erfreuen. Gerade die Mittelzuflüsse bei den offenen Immobilienfonds sind in ihrer Geschichte noch nie höher gewesen. Dabei profitierten die offenen Immobilienfonds von ihrem Nimbus als sichere Anlage mit ansprechenden Renditen. Dass sich diese Renditen in den letzten Jahren verringert haben, störte die Anleger wegen niedriger Geldmarktzinsen überhaupt nicht. Aus Sicht des Anlegers genießt der offene Fonds zwei entscheidende Vorteile: Steuertransparenz und gesetzlich verankerter Anlegerschutz im Form des Investmentgesetzes.
Davon kann die Immobilien-AG derzeit nur träumen, wobei die starke Regulierung der Immobilienfonds den Immobilien-AGs doch eigentlich entgegen kommen sollte. Sie könnten sich somit als freie und fungible Anlageform am Kapitalmarkt klar von den offenen Immobilienfonds abgrenzen. Doch so wirklich scheint sich kaum ein Anleger für die Immobilien-AGs zu interessieren. Mit einer Marktkapitalisierung von lediglich 6,7 Mrd. Euro – sogar einzelne Immobilienfonds besitzen ein größeres Fondsvolumen – fristen sie derzeit ein Nischendasein am deutschen Kapitalmarkt.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung und Zielsetzung
- Gang der Untersuchung
- Ausgewählte Investmentvehikel am Finanzstandort Deutschland
- Offene Immobilienfonds
- Definition
- Gesetzliche Grundlagen
- Marktüberblick
- Performancemessung
- Besteuerung
- Offene Immobilienfonds aus Sicht des Anlegers
- Offene Immobilienfonds: Pro und Contra
- Deutsche Immobilienaktien
- Bewertung
- Besteuerung
- Markt
- Immobilien-AGS: Pro und Contra
- Real Estate Investment Trusts
- Definition
- Gesetzliche Anforderungen
- Historie und Gesetzgebung
- REIT-Typen
- Struktur
- Bewertung
- Marktüberblick
- Der REIT aus Anlegersicht
- REITs: Pro und Contra
- Vergleich der Anlageformen
- Diversifikationspotenziale
- Synopse der Anlageformen
- REITs im Ausland
- Japan
- Frankreich
- Vereinigtes Königreich
- Aktuelle Tendenzen in Deutschland
- Konstruktion
- Marktpotenzial
- Problemfelder
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Diplomarbeit untersucht die Einführung von Real Estate Investment Trusts (REITs) in den deutschen Kapitalmarkt. Ziel ist es, die Anlageform REITs zu definieren, ihre rechtlichen Rahmenbedingungen zu analysieren und sie mit bestehenden Anlagemöglichkeiten im deutschen Immobilienmarkt zu vergleichen. Die Arbeit beleuchtet auch internationale Entwicklungen im REIT-Bereich.
- Definition und rechtliche Rahmenbedingungen von REITs
- Vergleich von REITs mit offenen Immobilienfonds und deutschen Immobilienaktien
- Analyse des Marktpotenzials von REITs in Deutschland
- Bewertung der Vor- und Nachteile von REITs als Anlageform
- Überblick über internationale REIT-Märkte
Zusammenfassung der Kapitel
Einleitung: Die Einleitung definiert die Problemstellung der Arbeit, welche die Einführung von REITs in den deutschen Kapitalmarkt und deren Auswirkungen auf den Immobilieninvestmentmarkt analysiert. Die Zielsetzung der Arbeit wird klar umrissen, und der Gang der Untersuchung wird skizziert, der die verschiedenen Anlageformen im Detail beleuchtet und miteinander vergleicht. Die Einleitung legt den Grundstein für die folgende tiefgehende Analyse der REITs und ihrer Positionierung im deutschen Markt.
Ausgewählte Investmentvehikel am Finanzstandort Deutschland: Dieses Kapitel bietet einen detaillierten Vergleich zwischen offenen Immobilienfonds und deutschen Immobilienaktien. Es werden die Definitionen, gesetzlichen Grundlagen, Marktüberblicke, Performancemessungen, Besteuerung und die jeweiligen Vor- und Nachteile jeder Anlageform umfassend dargestellt. Der Vergleich dient als Grundlage für die spätere Gegenüberstellung mit REITs und ermöglicht eine differenzierte Bewertung ihrer jeweiligen Stärken und Schwächen.
Real Estate Investment Trusts: Dieses Kapitel widmet sich der umfassenden Analyse von REITs. Es beinhaltet die Definition, die gesetzlichen Anforderungen, die Historie und Gesetzgebung, verschiedene REIT-Typen, deren Struktur, Bewertung, Marktüberblick (inkl. Gesamtmarkt, Sektoren und Benchmarks), sowie eine Betrachtung aus Anlegersicht (Dividendenrendite, Steuervorteil, Diversifikation und Risiken) und eine abschließende Betrachtung der Vor- und Nachteile. Die Darstellung liefert ein fundiertes Verständnis des REIT-Konstrukts und seines Potenzials.
Vergleich der Anlageformen: Dieses Kapitel vergleicht die in den vorherigen Kapiteln behandelten Anlageformen – offene Immobilienfonds, deutsche Immobilienaktien und REITs – unter besonderer Berücksichtigung ihrer Diversifikationspotenziale. Es fasst die wesentlichen Merkmale und Unterschiede zusammen und bietet eine Synopse der Anlageformen, um den Lesern einen umfassenden Vergleich und Entscheidungshilfe zu ermöglichen.
REITs im Ausland: Dieses Kapitel gibt einen Überblick über die Entwicklung und den Status von REITs in Japan, Frankreich und dem Vereinigten Königreich. Es beleuchtet die jeweiligen rechtlichen Rahmenbedingungen, Marktüberblicke und die Besonderheiten der einzelnen Märkte. Dieser internationale Vergleich dient der Kontextualisierung des deutschen Marktes und liefert Hinweise auf mögliche Entwicklungspfade.
Aktuelle Tendenzen in Deutschland: Dieses Kapitel behandelt aktuelle Entwicklungen im Hinblick auf die Einführung von REITs in Deutschland. Es analysiert Aspekte der Konstruktion, das Marktpotenzial, sowie kritische Problemfelder wie steuerliche Fragen und Anlegerschutz. Es liefert einen Ausblick auf die Herausforderungen und Chancen im Zusammenhang mit der Etablierung von REITs auf dem deutschen Markt.
Schlüsselwörter
Real Estate Investment Trusts (REITs), Offene Immobilienfonds, Deutsche Immobilienaktien, Kapitalmarkt, Immobilieninvestment, Rechtliche Rahmenbedingungen, Marktpotenzial, Diversifikation, Besteuerung, Anlegerschutz, Vergleichsanalyse, Internationale Märkte.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zur Diplomarbeit: Einführung von REITs in den deutschen Kapitalmarkt
Was ist der Gegenstand dieser Diplomarbeit?
Die Diplomarbeit untersucht die Einführung von Real Estate Investment Trusts (REITs) in den deutschen Kapitalmarkt. Sie analysiert die Anlageform REITs, deren rechtliche Rahmenbedingungen und vergleicht sie mit bestehenden Anlagemöglichkeiten im deutschen Immobilienmarkt. Internationale Entwicklungen im REIT-Bereich werden ebenfalls beleuchtet.
Welche Investmentvehikel werden im Detail betrachtet?
Die Arbeit vergleicht REITs mit offenen Immobilienfonds und deutschen Immobilienaktien. Für jede dieser Anlageformen werden Definitionen, gesetzliche Grundlagen, Marktüberblicke, Performancemessungen, Besteuerung und Vor- und Nachteile ausführlich dargestellt.
Wie werden REITs definiert und welche rechtlichen Rahmenbedingungen werden untersucht?
Die Arbeit definiert REITs präzise und analysiert detailliert die gesetzlichen Anforderungen, die Historie und Gesetzgebung, verschiedene REIT-Typen, deren Struktur, Bewertung und den Marktüberblick. Die Betrachtung aus Anlegersicht (Dividendenrendite, Steuervorteil, Diversifikation und Risiken) sowie die Vor- und Nachteile werden ebenfalls umfassend behandelt.
Wie werden die verschiedenen Anlageformen verglichen?
Die Arbeit vergleicht offene Immobilienfonds, deutsche Immobilienaktien und REITs anhand ihrer Diversifikationspotenziale. Es wird eine Synopse der Anlageformen erstellt, um einen umfassenden Vergleich und eine Entscheidungshilfe für den Leser zu bieten.
Welche internationalen REIT-Märkte werden betrachtet?
Die Arbeit gibt einen Überblick über die Entwicklung und den Status von REITs in Japan, Frankreich und dem Vereinigten Königreich. Die jeweiligen rechtlichen Rahmenbedingungen, Marktüberblicke und Besonderheiten der einzelnen Märkte werden beleuchtet.
Welche aktuellen Tendenzen in Deutschland werden analysiert?
Die Arbeit analysiert aktuelle Entwicklungen im Hinblick auf die Einführung von REITs in Deutschland. Aspekte der Konstruktion, das Marktpotenzial und kritische Problemfelder wie steuerliche Fragen und Anlegerschutz werden untersucht. Ein Ausblick auf Herausforderungen und Chancen bei der Etablierung von REITs auf dem deutschen Markt wird gegeben.
Welche Schlüsselwörter beschreiben den Inhalt der Arbeit?
Schlüsselwörter sind: Real Estate Investment Trusts (REITs), Offene Immobilienfonds, Deutsche Immobilienaktien, Kapitalmarkt, Immobilieninvestment, Rechtliche Rahmenbedingungen, Marktpotenzial, Diversifikation, Besteuerung, Anlegerschutz, Vergleichsanalyse, Internationale Märkte.
Welche Kapitel umfasst die Arbeit?
Die Arbeit gliedert sich in die Kapitel: Einleitung (Problemstellung und Zielsetzung, Gang der Untersuchung), Ausgewählte Investmentvehikel am Finanzstandort Deutschland (Offene Immobilienfonds, Deutsche Immobilienaktien), Real Estate Investment Trusts, Vergleich der Anlageformen, REITs im Ausland (Japan, Frankreich, Vereinigtes Königreich), Aktuelle Tendenzen in Deutschland.
Welche Zielsetzung verfolgt die Arbeit?
Die Zielsetzung der Arbeit ist die Definition der Anlageform REITs, die Analyse der rechtlichen Rahmenbedingungen und der Vergleich mit bestehenden Anlagemöglichkeiten im deutschen Immobilienmarkt. Die Arbeit beleuchtet auch internationale Entwicklungen im REIT-Bereich.
- Quote paper
- Matthias Huesmann (Author), 2004, German REITs - Einführung von Real Estate Investment Trusts in den deutschen Kapitalmarkt, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/33356
