Diese Seminararbeit soll sich vorrangig mit den möglichen politischen, wirtschaftssystematischen und wirtschaftsethischen Lehren aus der Finanzkrise befassen. Zunächst soll allerdings ein zusammenfassender Überblick über die Ursachen und das Entstehen der Krise sowie das Ausweiten auf die Realwirtschaft gegeben werden, um erste Ansatzpunkte für Maßnahmen und Schlussfolgerungen zu geben.
Die aktuelle Finanzkrise kann wohl als die schwerste Finanzkrise seit den 1930er Jahren betrachtet werden. Aufgrund der Steuergelder in zigfacher Milliardenhöhe, wie sie allein in Deutschland in den letzten Jahren als Hilfen für Banken, zum Auffangen von Verlusten, als Bürgschaften für Unternehmen und für Konjunkturprogramme aufgewendet wurden, ist in der Öffentlichkeit viel über die Ursachen, Verfehlungen der Finanzunternehmen und die möglichen persönlich Verantwortlichen diskutiert worden.
Betrachtet man die Entwicklung der Finanzmarktkrise aus einer amerikanischen Hypothekenkrise genauer, so offenbaren sich unglaubliche Methoden und ein Wirtschaften in den amerikanischen Hypothekenmärkten, die eine solche Krise letztendlich hervorrufen mussten.
Durch die Ausweitung der Krise auf die Finanzmärkte anderer führender Industriestaaten sowie auf die weltweite Realwirtschaft ergibt sich die Notwendigkeit für die betroffenen Staaten, gemeinsam Maßnahmen zu entwickeln und Lehren aus der Krise zu ziehen, die eine Reformierung des Finanzwesens ermöglichen und so zu verhindern, dass eine derartige Krise in der gleichen oder einer ähnlichen Weise erneut auftreten kann.
Die Frage nach den Lehren aus der Krise betrifft einerseits den Bereich der konkreten politischen Maßnahmen zur Regulierung der Finanzmärkte und des Bankenwesens, die Reformierung der Bankenaufsicht sowie die Beseitigung von Systemfehlern bei der Arbeit der Ratingagenturen. Weiterhin stellen sich aber auch Grundsatzfragen zum System des Kapitalismus in der Zukunft und dem Grad der Freiheit der Marktwirtschaft. Nicht zu vernachlässigen ist auch die Tatsache, dass die Krise Lehren bezüglich der ethischen Grundsätze der Finanzmärkte und Finanzinstitutionen fordert und Wege zur Wiederherstellung des Vertrauens der Öffentlichkeit und der Anleger in die Finanzmärkte zu finden sind.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Überblick über Ursachen und Entstehen der aktuellen Finanzkrise
2.1. Boom des amerikanischen Immobilienkredit-Markts
2.2. Verbriefung von Forderungen aus Hypothekenkrediten, Geschäft der Hypothekenbanken
2.3. Preisverfall der Immobilien und das Ausweiten der Krise auf den gesamten Finanzmarkt und die Realwirtschaft
3. Lehren und Folgerungen aus der Finanzkrise
3.1. Bedeutung der Regulierung und Finanzaufsicht, internationale Kooperation
3.2. Veränderungen im System der Ratingagenturen
3.3. Fair-Value-Bewertung und Niederstwertprinzip als Alternative
3.4. Änderungen bei Eigenkapitalquoten und Risikogewichten
3.5. Bedeutung riskanter Finanzgeschäfte, Erhöhung der Haftung der Teilhaber
3.6. Bedeutung von Transparenz bei Hedgefonds und Zweckgesellschaften, Bilanzierungs- und Offenlegungspflichten
3.7. Ethische Fragen im Banken- und Finanzwesen
3.7.1. Unternehmenszweck, Shareholder Value-Prinzip und Dienstleistungspflicht der Finanzindustrie
3.7.2. Bonus-Zahlungen an Manager bei Finanzdienstleistern
4. Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Seminararbeit analysiert die Ursachen und den Verlauf der globalen Finanzkrise ab 2007, um daraus notwendige politische, systemische und ethische Lehren für eine zukünftige Reform des Finanzwesens abzuleiten und Lösungsansätze zur Wiederherstellung des Vertrauens aufzuzeigen.
- Analyse der Entstehung der US-Immobilienblase und der Rolle von Subprime-Krediten.
- Untersuchung der strukturellen Mängel im Bankenwesen (Verbriefungen, Zweckgesellschaften).
- Evaluation regulatorischer Maßnahmen (Finanzaufsicht, Basel II/III).
- Diskussion über ethische Standards, Managervergütung und die Neuausrichtung des Unternehmenszwecks.
Auszug aus dem Buch
3.2. Veränderungen im System der Ratingagenturen
Wie im Überblick über die Entstehung der Finanzkrise bereits erwähnt, erwiesen sich die Ratings für die verbrieften Kreditforderungen, also Asset-Backed-Securities und CDOs , in vielen Fällen als eindeutig zu gut. So wurden 70% der Papiere, die durch die Verbriefungen der Immobilienkredite entstanden, mit „AAA“ bewertet, obwohl die Kredite durchschnittlich nur „B+“erreichten. Ähnliches zeigt sich bei der Bankbewertung. So wurde „Lehman Brothers“ noch eine Woche vor der Insolvenz mit „A+“ bewertet.16
Verschiedene Probleme zeigen sich bei der Frage, warum das Rating in der Subprime-Krise nicht richtig funktioniert hat.
Zum einen ergeben sich Interessenkonflikte durch die Entlohnung der Ratingagenturen. Diese werden heute von den Emittenten der Papiere und nicht von den Investoren bezahlt, was möglicherweise zur Voreingenommenheit führt. Zudem existiert die Praxis, dass Investmentbanken Analysten im Gegenzug für vorteilhafte Ratings Stellenangebote versprechen.17
Die Machtkonzentration bei wenigen Ratingagenturen bedingt zudem mangelnden Wettbewerb. So kontrollieren drei Ratingagenturen den gesamten europäischen Markt. Der fehlende Wettbewerb bedingt Nachlässigkeiten in den Rating-Prozessen und ermöglicht den Agenturen große Gewinne. Zudem besteht die Gefahr, dass die Agenturen durch mögliche Herabstufungen Einfluss auf die politische Gesetzgebung nehmen.18
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Arbeit führt in die Relevanz der Finanzkrise als schwerste Krise seit den 1930er Jahren ein und definiert das Ziel, politische sowie ethische Schlussfolgerungen zu erarbeiten.
2. Überblick über Ursachen und Entstehen der aktuellen Finanzkrise: Dieses Kapitel erläutert den Boom des US-Immobilienmarktes, die Rolle von Subprime-Krediten sowie die Ausbreitung der Krise durch komplexe Verbriefungsstrukturen.
3. Lehren und Folgerungen aus der Finanzkrise: Der Hauptteil diskutiert konkrete Reformansätze, von einer verschärften Finanzaufsicht und Regulierungen für Ratingagenturen bis hin zu neuen Eigenkapitalanforderungen und ethischen Grundsätzen.
4. Fazit: Das Fazit fasst zusammen, dass die Soziale Marktwirtschaft gegenüber dem amerikanischen Kapitalismus als nachhaltigeres Modell gilt und eine ethische Neuausrichtung des Finanzsektors zur Vertrauenswiederherstellung essenziell ist.
Schlüsselwörter
Finanzkrise, Subprime-Kredite, Verbriefung, Ratingagenturen, Regulierung, Eigenkapitalquote, Fair-Value-Bewertung, Zweckgesellschaften, Hedgefonds, Finanzaufsicht, Ethische Fragen, Shareholder Value, Managervergütung, Soziale Marktwirtschaft, Finanzdienstleister
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Seminararbeit behandelt die Ursachen und Auswirkungen der globalen Finanzkrise sowie die daraus resultierenden notwendigen Lehren für die Regulierung und Ethik des Finanzwesens.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Felder sind die Immobilienmarktkrise in den USA, die Funktionsweise von Finanzmarktinstrumenten wie ABS und CDOs, die Rolle der Ratingagenturen sowie ethische Grundfragen im Bankwesen.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, Ansatzpunkte für eine Reformierung des Finanzwesens zu finden, um zukünftige Krisen zu verhindern und das Vertrauen in die Finanzmärkte wiederherzustellen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine Literaturanalyse zur Aufarbeitung der Ursachen und zur Ableitung von Handlungsempfehlungen für zukünftige Krisenprävention.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden strukturelle Probleme wie die Arbeit von Ratingagenturen, Bilanzierungsstandards, Eigenkapitalvorschriften und die Transparenz bei Hedgefonds sowie ethische Aspekte wie Managergehälter analysiert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe sind Finanzkrise, Regulierung, Eigenkapital, Verbriefung, Ratingagenturen, Soziale Marktwirtschaft und Finanzethik.
Warum ist das Fair-Value-Prinzip in der Kritik?
Die Methode wird als krisenverschärfend eingestuft, da sie Banken in Zeiten sinkender Kurse zu extremen Abschreibungen zwingt, was die Kreditvergabe in der Krise massiv einschränkt.
Welche Rolle spielen Zweckgesellschaften bei der Ausweitung der Krise?
Sie ermöglichten Banken die Auslagerung von Krediten aus der Bilanz, wodurch Risiken verschleiert wurden und die Eigenkapitalhinterlegung für diese Kredite umgangen werden konnte.
Was wird bezüglich der Managergehälter gefordert?
Die Autorin/der Autor plädiert für die Einführung von Bonus-Malus-Systemen, um die Übernahme von Verlustrisiken durch Manager sicherzustellen und Anreize für exzessive kurzfristige Risikobereitschaft zu minimieren.
- Arbeit zitieren
- Lola Reiter (Autor:in), 2010, Die politischen, wirtschaftssystematischen und wirtschaftsethischen Lehren aus der Finanzkrise, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/339687
