Mit der Blockchain-Technologie wurde die Grundlage für ein neues, dezentralisiertes Transaktionssystem gelegt, in dem die Notwendigkeit des Vertrauens in einen Handelspartner oder einen Intermediär durch das Vertrauen in einen automatisierten, computer- und netzwerkbasierten Prüf-, Speicher- und Konsens-Mechanismus ersetzt werden kann. Während die bekanntesten Einsatzmöglichkeiten der Blockchain-Technologie bisher im Bereich der Zahlungssysteme und Kryptowährungen zu finden sind, lassen neuste Entwicklungen wesentlich vielseitigere ökonomische Anwendungsgebiete erkennen, welche den Austausch von Vermögensgegenständen auf globaler Ebene revolutionieren könnten. In diesem Zusammenhang spielen "Smart Contracts" eine bedeutende Rolle. Letztere bezeichnen Verträge, welche in Computer-Programmen digital abgebildet und mithilfe der Blockchain-Technologie dezentral gespeichert werden können. Ferner erlauben sie die automatische Überprüfung der Einhaltung der Vertragsbedingungen sowie die selbsttätige und eigenständige Veranlassung von Aktionen. Das aus dieser Technologie resultierende Potenzial zur Effizienzsteigerung durch Automatisierung und Risikoreduktion ist insbesondere im Finanzsektor beachtlich.
Diese Arbeit zeichnet sich durch die systematische, zusammenhängende und geordnete Darstellung des zuvor beschriebenen, neuen und komplexen Themengebietes aus, welches aufgrund seiner technischen Charakteristika von Wirtschaftswissenschaftlern gedanklich nur schwer zu durchdringen - in seiner zukünftigen finanzwirtschaftlichen Bedeutung jedoch beachtlich ist. Der Autor konzentriert sich stets auf die für Wirtschaftswissenschaftler bedeutenden Gesichtspunkte, sodass der wirtschaftswissenschaftlich interessierte Leser innerhalb kürzester Zeit einen beachtlichen Erkenntnisgewinn im behandelten Themengebiet erzielen kann.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
1.2 Gang der Arbeit
2 Die Distributed-Ledger- und Blockchain-Technologie als Prämisse für Smart Contracts
2.1 Begriffsklärung und -bedeutung
2.2 Funktionsweise der Blockchain
2.3 Blockchain-Typen
2.4 Aktuelle Entwicklung
3 Smart Contracts im Überblick
3.1 Der Begriff „Smart Contract“ und dessen Bedeutung
3.1.1 Historischer Ursprung
3.1.2 Heutiges Verständnis
3.2 Abgrenzung zu traditionellen Verträgen
3.3 Funktionsweise von Smart Contracts
3.3.1 Prozessablauf
3.3.2 Oracles
3.4 Smart Contracts in der Entwicklung
3.4.1 Marktüberblick
3.4.2 Ethereum
3.4.3 R3 CEV (Corda)
3.5 Möglicher Nutzen von Smart Contracts
3.5.1 Effizienzgewinne durch Automatisierung
3.5.2 Risikominimierung
3.5.3 Neue Geschäftsmodelle
3.5.4 RegTech
3.6 Bestehende Herausforderungen und Risiken
3.6.1 Technischer Natur
3.6.2 Rechtlicher Natur
3.6.3 Regulatorischer Natur
3.6.4 Sicherheitsaspekte
4 Analyse der Verwendungsmöglichkeiten von Smart Contracts in der Praxis
4.1 Vorbemerkung
4.2 Finanzintermediäre
4.2.1 Banken
4.2.2 Versicherungsunternehmen
4.2.3 Investmentgesellschaften (Investmentfonds)
4.3 Wertpapierabwicklung
4.4 Ausgewählte Finanzinstrumente
5 Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Master Thesis untersucht das Potenzial von Smart Contracts im Finanzsektor, indem sie die zugrunde liegenden technologischen Konzepte (Blockchain/DLT) analysiert, deren aktuelle Entwicklung beleuchtet und konkrete Anwendungsgebiete sowie bestehende Herausforderungen in der Finanzbranche deskriptiv erörtert.
- Grundlagen der Blockchain-Technologie als Basis für Smart Contracts
- Begriffsbestimmung und Funktionsweise von Smart Contracts
- Potenziale zur Effizienzsteigerung und Risikominimierung bei Finanzintermediären
- Analyse praktischer Anwendungsfälle in Banken, Versicherungen und der Wertpapierabwicklung
- Diskussion regulatorischer und technischer Herausforderungen sowie Sicherheitsaspekte
Auszug aus dem Buch
3.1.1 Historischer Ursprung
Die Wortschöpfung des Begriffs „Smart Contract“ und das dahinterstehende theoretische Grundkonzept ist ursprünglich auf den amerikanischen Computer- und Rechtswissenschaftler sowie Kryptografen, Nick Szabo, zurückzuführen. Er erwähnte den Begriff im Jahre 1993 erstmals und umschrieb ihn ein Jahr später mit folgenden Worten:
„A smart contract is a computerized transaction protocol that executes the terms of a contract. The general objectives of smart contract design are to satisfy common contractual conditions (such as payment terms, liens, confidentiality, and even enforcement), minimize exceptions both malicious and accidental, and minimize the need for trusted intermediaries. (…).”
Der Begriff wurde von Szabo 1996 weiter konkretisiert:
„A smart contract is a set of promises, specified in digital form, including protocols within which the parties perform on the other promises.”
Mit a set of promises sind die getroffenen Vereinbarungen und die damit verbundenen Rechte und Pflichten der beteiligten Parteien gemeint, die aus einem gemeinsam geschlossenen Vertrag resultieren. Der Vertrag muss dabei in digitaler Form festgelegt werden (digital form), wobei Protokolle (protocols) für die technische Umsetzung stehen. Aufgrund ihrer im Vergleich zu papierbasierten Verträgen weitaus funktionaleren Beschaffenheit, beschrieb Szabo diese neue Form von Verträgen mit dem Begriff „smart“ und hatte dabei folgende Grundüberlegung:
„The basic idea of smart contracts is that many kinds of contractual clauses (…) can be embedded in the hardware and software we deal with, (…).”
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Themengebiete Blockchain und Smart Contracts ein, skizziert die Relevanz der Technologie im Finanzsektor und erläutert das Ziel sowie den Aufbau der Arbeit.
2 Die Distributed-Ledger- und Blockchain-Technologie als Prämisse für Smart Contracts: Das Kapitel vermittelt das notwendige technische Grundverständnis über DLT und Blockchain, erklärt deren Funktionsweise (u.a. Mining/Proof of Work) und klassifiziert verschiedene Blockchain-Typen.
3 Smart Contracts im Überblick: Dieses zentrale Kapitel definiert den Begriff Smart Contract historisch sowie modern, beschreibt deren Funktionsweise, Einsatzgebiete, den möglichen Nutzen und analysiert kritisch bestehende Herausforderungen wie technische Skalierbarkeit und Sicherheitsrisiken.
4 Analyse der Verwendungsmöglichkeiten von Smart Contracts in der Praxis: Dieser Teil untersucht konkrete Einsatzbereiche wie Handelsfinanzierung, Konsortialkredite, Versicherungsprozesse und Wertpapierabwicklung unter Einbeziehung von Praxisbeispielen.
5 Fazit und Ausblick: Das Kapitel fasst die theoretischen Erkenntnisse und praktischen Analysen zusammen und bewertet die zukünftige Bedeutung der Technologie unter Berücksichtigung noch bestehender Hürden.
Schlüsselwörter
Smart Contracts, Blockchain, Distributed-Ledger-Technologie, Finanzsektor, FinTech, Ethereum, R3 Corda, Automatisierung, Wertpapierabwicklung, Handelsfinanzierung, Kryptografie, Proof of Work, Oracles, Datensicherheit, RegTech.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Master Thesis grundlegend?
Die Arbeit befasst sich mit der Analyse von Smart Contracts als innovative Softwarelösung auf Blockchain-Basis und deren potenziellem Einfluss auf den modernen Finanzsektor.
Welche zentralen Themenfelder deckt die Arbeit ab?
Die Arbeit deckt die technischen Grundlagen der Blockchain, die theoretische Definition und Funktionsweise von Smart Contracts, ihre Anwendungsmöglichkeiten bei Finanzintermediären sowie aktuelle Herausforderungen ab.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Das Ziel ist die theoretische Aufarbeitung des Smart Contract-Konzepts sowie die deskriptive Analyse ihrer praktischen Verwendungsmöglichkeiten und Implikationen innerhalb relevanter Finanzanwendungsbereiche.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit verwendet eine wissenschaftliche Diskussion basierend auf einer literaturgestützten Analyse des aktuellen Forschungsstandes sowie die Untersuchung praktischer Fallbeispiele aus der Finanzbranche.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte technische und konzeptionelle Erläuterung von Smart Contracts sowie eine praxisnahe Analyse ihrer Einsatzfelder, insbesondere in Banken, Versicherungen und dem Wertpapierhandel.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit am besten?
Zentrale Begriffe sind Smart Contracts, Blockchain-Technologie, Finanzsektor, Effizienzgewinne, Automatisierung und regulatorische Herausforderungen.
Welche Rolle spielen "Oracles" bei Smart Contracts?
Oracles fungieren als externe Schnittstellen, die Smart Contracts mit Daten aus der realen Welt versorgen, was notwendig ist, da diese intern nur deterministisch auf Blockchain-Daten zugreifen können.
Wie unterscheidet sich die "The DAO"-Erfahrung von anderen Projekten?
The DAO war ein soziales Experiment zur dezentralen Verwaltung von Kapital, dessen Scheitern aufgrund einer Schwachstelle im Programmcode die Risiken fehlerhafter Smart Contracts drastisch verdeutlichte.
Warum werden in der Finanzindustrie vor allem "Permissioned Blockchains" bevorzugt?
Banken bevorzugen diese Typen, weil sie kontrollierten Zugriff ermöglichen, regulatorische Anforderungen besser erfüllen können und oft effizienter als öffentliche, rechenintensive Blockchains sind.
- Quote paper
- Eduard Hurr (Author), 2016, Smart Contracts und ihre Verwendungsmöglichkeiten im Finanzsektor, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/352748
