Expansion, Gewinne und Erfolg, dies dürften im Allgemeinen die Gründe sein, weshalb sich diverse Unternehmen für den Gang an die Börse entscheiden. Die Unternehmen die an die Börse gehen möchten, haben meistens den Wunsch zu expandieren oder benötigen frisches Kapital, um gewisse Entwicklungen voran zu treiben.
Die Kredite welche durch die Bank zur Verfügung gestellt werden sind allerdings in Bezug auf die Zinsen zu teuer und außerdem muss das Geld in ferner Zukunft wieder zurückgezahlt werden. Zwar entstehen bei dem Schritt einer Aktiengesellschaft ebenfalls Kosten dennoch ist es für die Unternehmen meist komfortabler und vor allem auf Dauer lohnender.
Inhaltsverzeichnis
1. Warum gehen Unternehmen an die Börse
2. Welche anderen Finanzierungsarten gibt es
2.1 Börse – Risiko oder Chance
2.1.1 Risiken und Gefahren des Börsengangs
2.1.2 Chancen und Möglichkeiten des Börsengangs
3. Der Börsengang
3.1 Eine Basis schaffen
3.2 Vorbereitung der Erstnotierung
3.2.1 Managementpräsentation als Erstkontakt
3.2.2 Beauty Contest
3.2.3 Letter of Engagement
3.2.4 Letzte Analyse – Due Diligence
3.3 Durchführungsphase & Nachbetreuung
4. Fazit
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Diese wissenschaftliche Arbeit untersucht den Prozess eines Börsengangs (IPO) als strategische Option der Wachstumsfinanzierung für Unternehmen. Ziel ist es, die notwendigen Voraussetzungen, die Phasen der Vorbereitung sowie die kritischen Erfolgsfaktoren für eine erfolgreiche Erstnotierung systematisch darzulegen.
- Analyse alternativer Finanzierungsformen im Vergleich zum Börsengang.
- Untersuchung der Chancen und Risiken einer Notierung an der Börse.
- Strukturelle Anforderungen an Unternehmen wie Rechtsformänderungen und Due Diligence.
- Strategische Bedeutung der Equity Story und Auswahl von Konsortialpartnern.
- Phasenmodell von der Vorbereitung bis zur Nachbetreuung des Börsengangs.
Auszug aus dem Buch
3.2.4 Letzte Analyse – Due Diligence
Um nun im letzten Schritt alle notwendigen Daten und Informationen für den Börsengang zu erhalten und zu sammeln muss eine umfassende Prüfung und Analyse des Unternehmens vorgenommen werden – die Due Diligence. Diese schlüsselt das Unternehmen mehrere Teilbereiche auf und unterzieht diese einer detaillierten Analyse.
In Abbildung 5 sind die Teilbereiche dargestellt, welche durch die Due Diligence betrachtet werden. Wir werden nun näher auf die einzelnen Teilbereiche eingehen um zu verdeutlichen welche Analysen und Prüfungen für einen erfolgreichen Börsengang unumgänglich sind. Sie bezweckt die Absicherung des Konsortialführers und sorgt dafür, dass zukünftige Aktionäre abgesichert sind. An erster Stelle beschäftigen wir uns mit der Commercial Due Diligence. Diese beschäftigt sich im Allgemeinen mit der Frage, ob ein Unternehmen über ein einzigartiges Verkaufsargument verfügt. Denn nur ein Unternehmen, welches dies vorweisen kann, wird auch in der Zukunft noch Anleger für sich gewinnen können.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Warum gehen Unternehmen an die Börse: Dieses Kapitel erläutert die primären Motive für Unternehmen, einen Börsengang in Betracht zu ziehen, wie etwa Expansionswünsche und den Bedarf an frischem Kapital.
2. Welche anderen Finanzierungsarten gibt es: Hier werden verschiedene Möglichkeiten der Innen- und Außenfinanzierung gegenübergestellt, um den Börsengang als eine von vielen Optionen einzuordnen.
2.1 Börse – Risiko oder Chance: Dieses Kapitel beleuchtet das Spannungsfeld zwischen den mit einem Börsengang verbundenen Risiken wie Kontrollverlust und den langfristigen Chancen durch Flexibilität und Imagegewinn.
3. Der Börsengang: Ein Überblick über den komplexen Prozess, der von der strategischen Planung bis zur operativen Umsetzung führt.
3.1 Eine Basis schaffen: Es wird die notwendige Transformation in eine börsenfähige Rechtsform, insbesondere die Aktiengesellschaft, sowie die rechtlichen Voraussetzungen behandelt.
3.2 Vorbereitung der Erstnotierung: Fokus auf die strategische Vorbereitung, die Auswahl des Konsortialführers und die Etablierung eines Expertenteams.
3.2.1 Managementpräsentation als Erstkontakt: Beschreibung der zielgerichteten Kommunikation gegenüber Banken, um diese für das Projekt zu gewinnen.
3.2.2 Beauty Contest: Erläuterung des Auswahlverfahrens, bei dem Banken ihr Konzept und ihre Expertise für den Börsengang präsentieren.
3.2.3 Letter of Engagement: Dieses Kapitel beschreibt die vertragliche Fixierung der Rahmenvereinbarungen zwischen dem Unternehmen und den Konsortialpartnern.
3.2.4 Letzte Analyse – Due Diligence: Detaillierte Darstellung der umfassenden Prüfungsprozesse in den Bereichen Commercial, Financial, Legal und Tax.
3.3 Durchführungsphase & Nachbetreuung: Zusammenfassung der letzten Schritte von der Preisbildung und Roadshow bis hin zur dauerhaften Investor-Relations-Arbeit.
4. Fazit: Eine kritische Zusammenfassung, die unterstreicht, dass der Börsengang trotz hoher Anforderungen und Kosten ein mächtiges Instrument der Wachstumsfinanzierung bleibt.
Schlüsselwörter
Börsengang, IPO, Wachstumsfinanzierung, Eigenkapital, Konsortialbank, Due Diligence, Equity Story, Erstnotierung, Aktien, Kapitalmarkt, Transparenz, Investoren, Unternehmensbewertung, Finanzierung, Emission.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundlegend?
Die Arbeit behandelt den Börsengang als strategische Entscheidung für Unternehmen, die ihre Expansion vorantreiben und externes Kapital generieren möchten.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die Schwerpunkte liegen auf den Voraussetzungen für einen Börsengang, den Auswahlprozessen von Partnerbanken, der Durchführung einer Due Diligence sowie den administrativen Anforderungen wie Rechtsformänderungen.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, den gesamten Ablauf und die Notwendigkeiten einer Börseneinführung aus der Perspektive eines Unternehmens darzustellen, um Entscheidungsträgern eine Orientierungshilfe zu bieten.
Welche wissenschaftliche Methode wird primär verwendet?
Es handelt sich um eine auf Fachliteratur basierende deskriptive Analyse, die durch Ablaufdarstellungen und praxisbezogene Fallbeispiele (wie die „Automotive Sondermaschinen GmbH“) untermauert wird.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert den IPO in Phasen: Vorbereitung (Basis schaffen, Rechtsform), Analyse (Due Diligence in verschiedenen Disziplinen) und Durchführung inklusive der notwendigen Kommunikation am Kapitalmarkt.
Welche Begriffe charakterisieren die Arbeit am besten?
Zu den prägenden Fachbegriffen gehören IPO, Konsortialführer, Due Diligence, Equity Story, Emissionskonzept und Prime Standard.
Was unterscheidet die verschiedenen Börsensegmente wie Entry, General und Prime Standard?
Sie unterscheiden sich primär durch ihre Transparenzanforderungen, ihren internen Aufwand und die damit verbundenen Kosten, wobei der Prime Standard das höchste Ansehen und die strengsten Auflagen bietet.
Welche Funktion hat die Due Diligence im Vorfeld eines Börsengangs?
Die Due Diligence dient der umfassenden Prüfung des Unternehmens, um Risiken für neue Aktionäre zu minimieren und eine solide Basis für die Bewertung und das Emissionskonzept zu schaffen.
- Quote paper
- Dirk Kübler (Author), 2015, Wachstumsfinanzierung durch Börsengang. Risiken, Chancen, Vorbereitung und Durchführung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/355497
