Wie funktionieren Optionen? Was sind Futures? Wie wirken sie und was ist ihr Zweck? Auf all diese Fragen werden in vorliegender Arbeit Antworten gegeben.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Optionen
2.1. Grundbegriffe
2.1.1. Call und Put-Optionen
2.1.2. Basiswert, Basispreis, Laufzeit und Kontraktgröße
2.1.3. short und long Position
2.1.4. Der Hebeleffekt (Leverage)
2.1.5. Innerer Wert und Zeitwert
2.2. Erwartungshaltungen
2.2.1. long call in Aktien
2.2.2. short call in Aktien
2.2.3. long put in Aktien
2.2.4. short put in Aktien
2.3. Kombinationsmöglichkeiten
2.4. Glattstellen
3. Futures
3.1. Strategien mit Futures
3.2. Motive für den Kauf oder Verkauf eines Futures
4. Der Handel an der Terminbörse Eurex
5. Vergleich zwischen Optionen und Optionsscheinen
6. Schlussbemerkung
Zielsetzung und thematische Schwerpunkte
Die vorliegende Arbeit gibt einen detaillierten Überblick über die Funktionsweise von Termingeschäften am deutschen Kapitalmarkt, mit einem besonderen Fokus auf die Abgrenzung und Anwendung von Optionen und Futures im Vergleich zu klassischen Optionsscheinen.
- Grundlagen von Optionen, einschließlich Call- und Put-Optionen sowie deren Kennzahlen
- Analyse verschiedener Erwartungshaltungen durch Long- und Short-Positionen
- Einführung in die Strategien und Motive beim Einsatz von Futures
- Struktur und Handelsmechanismen der Terminbörse Eurex
- Gegenüberstellung der rechtlichen und funktionalen Merkmale von Optionen und Optionsscheinen
Auszug aus dem Buch
2.1.4. Der Hebeleffekt (Leverage)
Im Vergleich zum Direkterwerb eines Basiswertes erfordert der Kauf einer Option einen wesentlich geringeren Kapitaleinsatz. Aus diesem Grund partizipiert der Optionsinhaber viel stärker an Kursänderungen. „Der Hebel soll aussagen, um wie viel mal stärker die prozentuale Veränderung des Warrantpreises im Vergleich zur prozentualen Wertentwicklung des jeweiligen Underlyings ausfällt, falls sich der Preis des Basisguts in naher Zukunft verändert. Je größer der Hebel, desto stärker die Preisreaktion [...].“
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Definiert die gesetzliche Abgrenzung zwischen Kassa- und Termingeschäften nach dem Börsengesetz und stellt den Aufbau der Arbeit dar.
2. Optionen: Erläutert die Grundlagen des Optionshandels, einschließlich der Stillhalter- und Inhaberpositionen sowie der wertbestimmenden Faktoren.
3. Futures: Beschreibt die verbindlichen Vereinbarungen bei Futures und stellt deren Strategien sowie Motive zur Absicherung oder Spekulation gegenüber.
4. Der Handel an der Terminbörse Eurex: Beleuchtet die organisatorische Struktur und das vollelektronische Handelssystem der Eurex AG.
5. Vergleich zwischen Optionen und Optionsscheinen: Detaillierte tabellarische Gegenüberstellung der strukturellen Unterschiede zwischen standardisierten Börsenoptionen und OTC-Optionsscheinen.
6. Schlussbemerkung: Reflektiert den Einsatz dieser Finanzinstrumente sowohl im spekulativen als auch im konservativen Kontext der Depotabsicherung.
Schlüsselwörter
Optionen, Futures, Termingeschäfte, Stillhalter, Basiswert, Hebeleffekt, Eurex, Optionsscheine, Long-Position, Short-Position, Break-Even-Punkt, Volatilität, Depotabsicherung, Finanzinstrumente, Börsenhandel
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die theoretischen und praktischen Grundlagen von Termingeschäften und differenziert dabei zwischen den Finanzinstrumenten Optionen, Futures und Optionsscheinen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Schwerpunkte liegen auf der Funktionsweise von Optionen, der Strategieentwicklung für Marktteilnehmer, den Handelsmechanismen bei Futures sowie den Unterschieden zum OTC-Handel mit Optionsscheinen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, dem Leser ein Verständnis für die Wirkungsweise von Termingeschäften zu vermitteln und die Abgrenzung zu Optionsscheinen durch die Darstellung von Handelsmerkmalen zu verdeutlichen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer deskriptiven Analyse, die durch einschlägige Fachliteratur sowie Praxisbeispiele und grafische Veranschaulichungen untermauert wird.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Einführung in Optionen und Futures, die Darstellung von Strategien, die Erklärung des Börsenhandels an der Eurex und den detaillierten Vergleich zwischen Optionen und Optionsscheinen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zentrale Begriffe sind Optionen, Futures, Eurex, Hebeleffekt, Stillhalter und Depotabsicherung.
Was unterscheidet eine amerikanische von einer europäischen Option?
Der Hauptunterschied liegt im Ausübungszeitpunkt: Amerikanische Optionen können während der gesamten Laufzeit ausgeübt werden, während europäische Optionen nur am Ende der Laufzeit zur Ausübung berechtigen.
Warum ist der Hebeleffekt bei Optionen so bedeutsam?
Aufgrund des deutlich geringeren Kapitaleinsatzes im Vergleich zum Direktkauf des Basiswertes führt der Hebeleffekt dazu, dass Kursveränderungen überproportional stark auf den Optionspreis wirken.
Was versteht man unter einem „gedeckten Call“?
Ein gedeckter Call liegt vor, wenn der Stillhalter die entsprechenden Wertpapiere bereits physisch in seinem Depot hält, wodurch er bei einer Ausübung das Lieferrisiko bereits abgedeckt hat.
- Quote paper
- Florian Baur (Author), 2001, Termingeschäfte. Optionen und Futures, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/3714
