Diese Bachelorarbeit untersucht Familienunternehmen und Private Equity Gesellschaften um einen Überblick über ihre Investitionsstrategien zu erhalten. Beide Investorentypen tragen haben eine große Bedeutung für die heutige Wirtschaft. Die Relevanz von Private Equity Gesellschaften ist im Laufe der letzten Jahre stark gestiegen, dennoch ist trotz des allgemeinen Interesses an Private Equity das Investitionsverhalten von Private Equity Funds nicht genügend erforscht.
Die Untersuchung umfasst vier Teile, die auch gleichzeitig die jeweiligen Kapitel dieser Arbeit abbilden. Folgend auf das erste Kapitel, welches die Relevanz der Thematik konkretisiert, verschafft das zweite Kapitel zum allgemeinen Verständnis einen Überblick über den Begriff, die Merkmale und Ziele sowie den Entscheidungsprozess einer Investition. Des Weiteren werden die unterschiedlichen Typen von Investoren dargestellt und verglichen, wobei ein Typ durch Private Equity Gesellschaften und ein anderer durch Familienunternehmen vertreten wird. Auf ersteren wird in Kapitel drei eingegangen und darin die Ziele, Besonderheiten sowie die Bedeutung von Private Equity Gesellschaften erläutert, um einen Überblick über die Funktionen und Mechanismen von Private Equity Investoren zu erhalten. Des Weiteren wird die Relevanz von Private Equity Gesellschaften für die deutsche Volkswirtschaft dargestellt, sowie die Grundlagen des Investitionsverhaltens der Private Equity Gesellschaften visualisieren.
Den Schwerpunkt des vierten Kapitels bilden die Familienunternehmen, sowie deren wirtschaftliche Relevanz, Ziele, Besonderheiten und Investitionsverhalten. Nach dem allgemeinen Überblick der beiden Investorentypen wird schließlich im Rahmen des fünften Kapitels ein Vergleich derer Investitionsstrategien anhand von fünf Kriterien vorgenommen. Während in Bezug auf das erste Kriterium die Rendite, das Risiko und die Laufzeit der Investition bei Familienunternehmen und Private Equity Gesellschaften verglichen werden, betrachtet das zweite Kriterium die Investitionsobjekte der beiden Investorentypen. Das dritte Kriterium bezieht sich auf den Vergleich der Kapitalstruktur von Familienunternehmen und Private Equity Gesellschaften. Der Fokus des vierten Kriteriums liegt im Vergleich der Durchführung des Due Diligence Prozesses beider Investoren. Abschließend als letztes und fünftes Kriterium werden die Investitionsmotive der Private Equity Gesellschaften und Familienunternehmen vergleichend analysiert.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Investitionsstrategien und Investoren
2.1 Begriff, Merkmale und Ziele einer Investition
2.2 Grundlagen eines Investitionsentscheidungsprozesses
2.3 Abgrenzung zwischen strategsichen und Finanzinvestoren
3 Private Equity Gesellschaften
3.1 Abgrenzung und Definition von Private Equity Gesellschaften
3.2 Ziele und Besonderheiten von Private Equity Gesellschaften
3.3 Volkswirtschaftliche Bedeutung von Private Equity in Deutschland
3.4 Grundlagen des Investitionsprozesses von Private Equity
4 Familienunternehmen
4. Abgrenzung und Definition von Familienunternehmen
4.2 Ziele und Besonderheiten von Familienunternehmen
4.3 Bedeutung von Familienunternehmen in Deutschland
4.4 Grundlagen einer Investition bei Familienunternehmen
5 Vergleich der Investitionsstrategien bei Familienunternehmen und Private Equity Gesellschaften anhand einzelner Kriterien
5.1 Rendite, Risiko und Laufzeit einer Investition
5.2 Investitionsobjekte
5.3 Kapitalstruktur
5.4 Due Diligence Prozess
5.5 Investitionsmotive
6. Fazit
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Das Hauptziel dieser Bachelorarbeit ist der detaillierte Vergleich der Investitionsstrategien von Familienunternehmen und Private-Equity-Gesellschaften anhand von fünf zentralen Kriterien, um Unterschiede und Gemeinsamkeiten im Investitionsverhalten beider Investorentypen herauszuarbeiten.
- Analyse der Investitionsbegriffe, -ziele und -entscheidungsprozesse
- Untersuchung der Besonderheiten von Private-Equity-Gesellschaften
- Darstellung der Merkmale und Ziele von Familienunternehmen
- Vergleich von Rendite, Risiko, Investitionsobjekten, Kapitalstruktur und Due-Diligence-Prozessen
- Kritische Würdigung der Investitionsmotive beider Investorentypen
Auszug aus dem Buch
5.1 Rendite, Risiko und Laufzeit einer Investition
Risiko und Rendite gehören zu den wichtigsten Bestandteilen jeder Investition. Die Größe Laufzeit definiert den Zeithorizont einer Investition, wobei eine Investition einen langfristigen und kurzfristigen Charakter aufweisen kann. Im Rahmen dieses Kapitels wird erläutert, welche Laufzeiten, Renditen sowie Risikostrategien typisch für Familienunternehmen und Private Equity Gesellschaften sind.
Aufgrund besonderer Merkmale von Familienunternehmen, die durch das Denken in Generationen, die Eigentümerstruktur sowie die langfristige Perspektive und Kontinuität des Betriebes (siehe Kapitel 4.2) charakterisiert sind, lässt sich schließen, dass Familienunternehmen zur Gruppe der langfristig orientieren Investoren gehören. Private Equity Gesellschaften mit deren finanziellen Zielen, kurzem Lebenszyklus (siehe Kapitel 3.2) und institutioneller Struktur repräsentieren dagegen die Gruppe der kurzfristig orientierten Investoren. Die Studie von Josh Lerner, Morten Sorensen und Per Strömberg ergab jedoch, dass Buyout Transaktionen von Private Equity Gesellschaften in hohem Maße langfristige Investitionen repräsentieren können. Daher weisen die Investitionstätigkeiten von Private Equity Gesellschaften nicht ausschließlich einen kurzfristigen Charakter auf.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die wirtschaftliche Relevanz von Familienunternehmen und Private-Equity-Gesellschaften und führt in die Problemstellung sowie das Ziel der Arbeit ein.
2 Investitionsstrategien und Investoren: Dieses Kapitel definiert den Investitionsbegriff, erläutert den Entscheidungsprozess und grenzt strategische Investoren von Finanzinvestoren voneinander ab.
3 Private Equity Gesellschaften: Hier werden Definitionen, Ziele, die volkswirtschaftliche Bedeutung und die Grundlagen des Investitionsprozesses von Private-Equity-Gesellschaften untersucht.
4 Familienunternehmen: Dieses Kapitel widmet sich der Abgrenzung und Definition von Familienunternehmen, deren spezifischen Zielen sowie ihrer hohen Bedeutung für die deutsche Wirtschaft.
5 Vergleich der Investitionsstrategien bei Familienunternehmen und Private Equity Gesellschaften anhand einzelner Kriterien: Der Hauptteil vergleicht systematisch beide Investorentypen anhand der Kriterien Rendite, Risiko, Laufzeit, Investitionsobjekte, Kapitalstruktur, Due Diligence und Investitionsmotive.
6. Fazit: Das Fazit fasst die zentralen Ergebnisse des Kriterienvergleichs zusammen und gibt einen Ausblick auf notwendige zukünftige Forschungsansätze.
Schlüsselwörter
Familienunternehmen, Private Equity, Investitionsstrategie, Rendite, Risiko, Kapitalstruktur, Due Diligence, M&A, Investitionsobjekte, sozioemotionales Vermögen, Anlagehorizont, Unternehmensfinanzierung, Beteiligungsgesellschaften, Unternehmensbewertung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert und vergleicht die unterschiedlichen Investitionsstrategien von Familienunternehmen und Private-Equity-Gesellschaften.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Zentrale Themen sind die Abgrenzung von Investortypen, der Investitionsentscheidungsprozess, die Kapitalstruktur sowie die Durchführung von Due-Diligence-Prüfungen.
Welches primäre Ziel verfolgt die Bachelorarbeit?
Das Ziel ist es, Gemeinsamkeiten und Unterschiede im Investitionsverhalten beider Akteure anhand von fünf definierten Vergleichskriterien wissenschaftlich herauszuarbeiten.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit nutzt eine fundierte Literaturanalyse, um existierende Modelle und Theorien zu Investitionen und Unternehmertypen gegenüberzustellen und zu vergleichen.
Was behandelt der Hauptteil der Arbeit?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Einführung in beide Investortypen und einen detaillierten Kriterienvergleich, der Aspekte wie Rendite, Risiko und Due Diligence umfasst.
Welche Begriffe charakterisieren die Arbeit am besten?
Die Arbeit lässt sich durch Fachbegriffe wie Familienbesitz, Private-Equity-Fonds, Risikodiversifikation und Investitionsmotivierung beschreiben.
Warum sind Familienunternehmen oft als "langfristig orientiert" eingestuft?
Dies begründet sich durch das Generationendenken, die familiäre Eigentümerstruktur und das Ziel, das Unternehmen dauerhaft zu sichern, anstatt kurzfristige Profite zu maximieren.
Wie unterscheidet sich die Kapitalstruktur beider Investorentypen?
Familienunternehmen weisen oft einen hohen Eigenkapitalanteil auf, während Private-Equity-Gesellschaften häufig Fremdkapital nutzen, um Leverage-Effekte zur Renditesteigerung zu erzielen.
- Arbeit zitieren
- Daria Lunina (Autor:in), 2017, Vergleich von Investitionsstrategien bei Familienunternehmen und Private Equity Gesellschaften, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/375993
