Investitionsentscheidungen eines Unternehmens können dadurch realisiert werden, dass das Unternehmen das Investitionsgut kauft, mietet oder sich durch Leasing die langfristige Nutzung des Investitionsgutes sichert. Vor der Entscheidung, ob Leasing oder Kauf die wirtschaftlichere Finanzierungsalternative ist, stehen heute immer mehr Unternehmen. Leasing in Deutschland erlebte in den siebziger Jahren seinen Durchbruch. Seit diesem Zeitpunkt gibt es einen steigenden Aufwärtstrend im Leasingbereich, vor allem was Anlagegüter betrifft. Die steuerlichen Vorteile, der Liquiditätsgewinn gegenüber dem Barkauf und bilanztechnische Gesichtspunkte sind einige Aspekte, die verstehen lassen, warum immer mehr Unternehmen die Finanzdienstleistung Leasing in Anspruch nehmen. Ob sich Leasing im Vergleich zum Kauf lohnt, soll nachfolgend diskutiert werden.
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Inhaltsverzeichnis
1 EINLEITUNG
2 LEASING
2.1 DEFINITION DES BEGRIFFS
2.2 ERSCHEINUNGSFORMEN DES LEASINGS
2.2.1 Nach der Verteilung des Investitionsrisikos
2.2.2 Nach der Stellung des Leasinggebers
2.2.3 Nach der Art des Leasingobjekts
2.2.4 Nach der Vertragsform
2.2.5 Weitere Formen des Leasings
3 VERGLEICH VON LEASING UND KAUF
3.1 ABGRENZUNG DES LEASINGS GEGENÜBER DER KREDITFINANZIERUNG
3.2 QUANTITATIVE ARGUMENTE BEI DER ENTSCHEIDUNG LEASING ODER KAUF
3.2.1 Leasingausgaben
3.2.2 Ausgaben beim kreditfinanzierten Kauf
3.2.3 Steuerlicher Belastungsvergleich
3.2.4 Vergleich der Liquiditätsströme
3.2.5 Vergleichsmethoden
3.3 QUALITATIVE ARGUMENTE BEI DER ENTSCHEIDUNG LEASING ODER KAUF
3.3.1 Liquiditätseffekt
3.3.2 Bilanzeffekte
3.3.3 Kalkulatorische Effekte
3.3.4 Weitere qualitative Aspekte
3.4 RECHTLICHER UNTERSCHIED
3.5 WIRTSCHAFTLICHER UNTERSCHIED
4 SCHLUSSBETRACHTUNG
Zielsetzung und thematische Schwerpunkte
Die vorliegende Arbeit untersucht die betriebswirtschaftliche Entscheidungssituation zwischen Leasing und Kauf als Finanzierungsalternativen für Investitionsgüter. Ziel ist es, unter Berücksichtigung quantitativer und qualitativer Faktoren zu erörtern, unter welchen Bedingungen die eine oder andere Variante eine vorteilhaftere Finanzierungsform für Unternehmen darstellt.
- Grundlagen und Erscheinungsformen des Leasings
- Gegenüberstellung von Leasing und kreditfinanziertem Kauf
- Analyse quantitativer Entscheidungskriterien (Kosten, Liquidität, Steuern)
- Bewertung qualitativer Aspekte (Bilanzstruktur, Flexibilität, Investitionsrisiko)
Auszug aus dem Buch
3.2.1 Leasingausgaben
Die Leasingausgaben setzen sich zusammen aus den monatlichen Leasingraten während der Grundmietzeit und einer beim Vertragsabschluss eventuell zu bezahlenden Abschlussgebühr und/oder Mietsonderzahlung. Bei Ausübung einer bei Vertragsabschluss vereinbarten Option kommen nach Vertragsende der Kaufpreis oder Verlängerungsmieten hinzu.
Die Höhe der monatlichen Leasingraten ist abhängig vom Wert des Leasinggegenstandes, den Kapitalmarktbedingungen, der Vertragslaufzeit und dem Vertragstyp (Voll- oder Teilamortisationsvertrag). Bei Zahlung einer Mietsonderzahlung bei Vertragsbeginn sind die zu zahlenden monatlichen Leasingraten entsprechend geringer. Leasing hat zunächst keinen Einfluss auf die Liquidität des Unternehmens, da erst die monatlich zu zahlenden Leasingraten einen ratierlichen Mittelabfluss bewirken. Beim Leasing zahlen die Leasingnehmer häufig bis zu 150% des Kaufpreises des Leasingobjekts und sind dann aber immer noch nicht Eigentümer des Objekts.
Die Leasingraten setzen sich zusammen aus einem Tilgungsanteil, Zinsen der Refinanzierung, Verwaltungskosten, Risikozuschläge und dem Gewinnaufschlag. Durch die Zurechnung des Leasingobjekts zum Vermögen des Leasinggebers entsteht beim Leasing keine Gewerbekapital- und Vermögensteuer, die beim Kauf anfällt.
Zusammenfassung der Kapitel
1 EINLEITUNG: Führt in die Problematik der Investitionsentscheidung zwischen Leasing und Kauf ein und skizziert den wachsenden Trend zum Leasing in Unternehmen.
2 LEASING: Definiert den Begriff Leasing und erläutert die verschiedenen Erscheinungsformen wie Operate-Leasing, Finanzierungsleasing sowie immobilien- und mobilienbezogene Leasingarten.
3 VERGLEICH VON LEASING UND KAUF: Analysiert die Unterschiede zwischen Leasing und Kreditfinanzierung anhand quantitativer Kriterien (Kosten, Steuern) sowie qualitativer Faktoren wie Bilanzstruktur und Flexibilität.
4 SCHLUSSBETRACHTUNG: Fasst zusammen, dass eine pauschale Vorteilhaftigkeit nicht existiert und die Entscheidung immer eine individuelle Einzelfallbetrachtung erfordert.
Schlüsselwörter
Leasing, Kauf, Finanzierung, Investitionsentscheidung, Finanzierungsleasing, Operate-Leasing, Kapitalwertmethode, Liquidität, Steuerbelastung, Gewerbekapitalsteuer, Bilanzstruktur, Investitionsgut, Amortisation, Eigenkapital, Fremdkapital.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der betriebswirtschaftlichen Gegenüberstellung der Finanzierungsmöglichkeiten durch Leasing einerseits und durch Kauf (bzw. Kreditfinanzierung) andererseits bei der Anschaffung von Investitionsgütern.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Felder umfassen die Definition und Systematisierung von Leasingarten sowie die detaillierte Untersuchung der Auswirkungen beider Finanzierungsformen auf Liquidität, Kosten, Bilanz und steuerliche Rahmenbedingungen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das primäre Ziel ist es, Entscheidungskriterien aufzuzeigen, anhand derer Unternehmen beurteilen können, welche Finanzierungsvariante – Leasing oder Kauf – für ihre spezifische Situation wirtschaftlich vorteilhafter ist.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine komparative Analyse, wobei für den quantitativen Vergleich insbesondere die Kapitalwertmethode zur Abzinsung von Zahlungsreihen auf einen einheitlichen Zeitpunkt herangezogen wird.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine systematische Einteilung der Leasingformen, eine Abgrenzung zur Kreditfinanzierung sowie eine zweigeteilte Analyse mittels quantitativer Faktoren (wie Steuern und Liquiditätsströme) und qualitativer Faktoren (wie Bilanzstruktureffekte und Flexibilität).
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Leasing, Investitionsentscheidung, Finanzierungsleasing, Liquidität, Kapitalwertmethode und Steuerbelastung geprägt.
Was unterscheidet das Operate-Leasing vom Finanzierungsleasing?
Beim Operate-Leasing handelt es sich um kurzfristige Mietverträge, bei denen das Investitionsrisiko beim Leasinggeber verbleibt. Beim Finanzierungsleasing hingegen sind die Verträge meist langfristig, unkündbar und der Leasingnehmer trägt das Investitionsrisiko sowie die Instandhaltungspflichten.
Warum wird im Kontext von Leasing oft vom „Pay-as-you-earn-Effekt“ gesprochen?
Der Begriff beschreibt die Annahme, dass die monatlichen Leasingraten direkt durch die Erträge gedeckt werden, die durch den Einsatz des geleasten Objekts erwirtschaftet werden; allerdings relativiert der Autor dies, da ein ähnlicher Effekt auch beim kreditfinanzierten Kauf auftritt.
- Quote paper
- Thomas Heim (Author), 2001, Leasing versus Kauf, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/3830
