Zunächst wird die Notwendigkeit, sich mit der Absicherung von Rohstoffpreisrisiken zu beschäftigen, thematisiert. Die Schwankungen am Dieselmarkt werden anhand von Grafiken und Charts dargestellt. Anschließend geht es um die Preiszusammensetzung und Spezifikationen von Diesel. Anhand eines Swaps und eines Cape werden zwei Absicherungsmöglichkeiten genauer beschrieben und die Funktionsweisen mit Grafiken dargestellt.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Gründe für die Absicherung von Rohstoffpreisrisiken
2.1. Direkter Einfluss auf das Ergebnis von Unternehmen
2.2. Indirekter Einfluss auf das Ergebnis von Unternehmen
3. Möglichkeiten der Absicherung
3.1. Preisgestaltung von Derivaten auf Diesel
3.2. Absicherung mittels Swap
3.2.1. Erklärung der Absicherung
3.2.2. Vorteile / Chancen
3.2.3. Nachteile / Risiken
3.3. Absicherung mittels Cap
3.3.1. Erklärung der Absicherung
3.3.2. Vorteile / Chancen
3.3.3. Nachteile / Risiken
4. Zusammenfassung, Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht die Risiken, die für Unternehmen aus Dieselpreisänderungen entstehen, und analysiert derivative Absicherungsinstrumente, um Preisvolatilitäten in kalkulierbare Festpreise oder Preisobergrenzen zu überführen.
- Analyse der Bedeutung von Rohstoffpreisrisiken für die Unternehmensrentabilität.
- Unterscheidung zwischen direkten und indirekten Einflüssen von Dieselpreisvolatilität auf Geschäftsergebnisse.
- Detaillierte Erläuterung der Funktionsweise von Rohwarenswaps zur Preisfixierung.
- Untersuchung des Rohwarencaps als Instrument zur Begrenzung von Preisobergrenzen.
- Gegenüberstellung von Chancen und Risiken der jeweiligen Absicherungsmethoden.
Auszug aus dem Buch
3.2.1. Erklärung der Absicherung
Bei einem Rohwarenswap (Käuferseite) schließt der Kunde mit seinem Swappartner, in der Regel seine Bank, einen Vertrag über den Austausch von Zahlungsströmen ab. Der Kunde zahlt dabei, für die vertraglich festgelegte Laufzeit, einen festen Preis pro metrischer Tonne an die Bank und empfängt den variablen Monatsdurchschnittskurs von der Bank.
Diese beiden gegenläufigen Zahlungsströme werden saldiert, so dass es entweder zu einer Ausgleichszahlung von der Bank an den Kunden oder vom Kunden an die Bank kommt, je nachdem, ob der Monatsdurchschnittspreis der zu betrachtenden Periode oberhalb oder unterhalb des Festpreises festgestellt wird.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung thematisiert die zunehmende Volatilität an den globalen Rohstoffmärkten und stellt die Relevanz der Absicherung von Dieselpreisrisiken für Unternehmen dar.
2. Gründe für die Absicherung von Rohstoffpreisrisiken: Dieses Kapitel erläutert die ökonomische Notwendigkeit einer aktiven Risikosteuerung, um Wettbewerbsvorteile zu sichern und die Rentabilität gegenüber Preisschwankungen zu stabilisieren.
2.1. Direkter Einfluss auf das Ergebnis von Unternehmen: Hier wird aufgezeigt, wie Unternehmen mit direktem Dieselbedarf, wie etwa aus der Logistikbranche, zeitnah von Marktpreisschwankungen in ihrer Kalkulation betroffen sind.
2.2. Indirekter Einfluss auf das Ergebnis von Unternehmen: Das Kapitel beschreibt, wie indirekte Preisrisiken entstehen, wenn Zulieferer ihre gestiegenen Einkaufspreise an Partnerunternehmen weitergeben.
3. Möglichkeiten der Absicherung: Hier werden zwei praxisrelevante derivative Instrumente eingeführt, die den Belieferungsvertrag des Kunden unberührt lassen und flexiblere Steuerungsmöglichkeiten bieten.
3.1. Preisgestaltung von Derivaten auf Diesel: Dieser Abschnitt klärt auf, dass sich die Absicherung auf den reinen Produkt-Netto-Preis bezieht und erläutert die technischen Details des Dieselhandels.
3.2. Absicherung mittels Swap: Das Kapitel beschreibt den Swap als Instrument zum Austausch von Zahlungsströmen, um eine feste Kalkulationsgröße zu erhalten.
3.2.1. Erklärung der Absicherung: Es wird definiert, wie Kunde und Bank durch den Austausch variabler gegen feste Zahlungsströme ein Absicherungsgeschäft tätigen.
3.2.2. Vorteile / Chancen: Der Fokus liegt auf der Erlangung einer festen Kalkulationsgröße ohne direkte Abschlusskosten für den Kunden.
3.2.3. Nachteile / Risiken: Es wird erläutert, dass der Kunde an den Festpreis gebunden ist und bei sinkenden Preisen keine Marktvorteile mehr erzielen kann.
3.3. Absicherung mittels Cap: Das Kapitel führt den Cap als Instrument zur Absicherung gegen Preisobergrenzen ein.
3.3.1. Erklärung der Absicherung: Es wird beschrieben, dass der Kunde gegen Zahlung einer Prämie eine Preisobergrenze erhält.
3.3.2. Vorteile / Chancen: Hierbei profitiert der Kunde bei sinkenden Preisen weiterhin, während die maximalen Kosten durch die Prämie begrenzt sind.
3.3.3. Nachteile / Risiken: Als Nachteil wird die notwendige Prämienzahlung und der potenzielle Liquiditätsnachteil angeführt.
4. Zusammenfassung, Fazit: Das Fazit unterstreicht die Bedeutung des Risikomanagements und empfiehlt die Nutzung dieser Instrumente zur Stärkung der unternehmerischen Wettbewerbsfähigkeit.
Schlüsselwörter
Rohstoffpreisrisiken, Diesel, Absicherung, Derivate, Swap, Cap, Preisvolatilität, Risikomanagement, Rohstoffradar, Preiskalkulation, Börsenhandel, Marktpreis, Finanzinstrumente, Unternehmensrentabilität, Zahlungsströme
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Absicherung von Rohstoffpreisrisiken, insbesondere am Beispiel von Dieselkraftstoff, um Unternehmen bei der Stabilisierung ihrer Kalkulation zu unterstützen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die Auswirkungen von Preisvolatilität, der direkte und indirekte Einfluss auf Unternehmensergebnisse sowie die Funktionsweise von Finanzderivaten.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, zwei derivative Möglichkeiten – Swap und Cap – vorzustellen, mit denen Unternehmen ihre Dieselpreise absichern und so Planungssicherheit gewinnen können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine theoretische Analyse sowie die Auswertung von Markt- und Preisdaten, um die Funktionsweisen und Wirkungsmechanismen von Absicherungsinstrumenten darzustellen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert die Gründe für Absicherungsnotwendigkeiten, die technische Preisgestaltung von Derivaten sowie die Details zu Swaps und Caps inklusive deren Chancen und Risiken.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit lässt sich primär durch die Begriffe Rohstoffpreisrisiken, Risikomanagement, Diesel, Derivate, Swap, Cap und Preiskalkulation charakterisieren.
Wie unterscheidet sich der Swap vom Cap in der Auszahlung?
Beim Swap findet ein Austausch von Zahlungsströmen statt, der eine feste Preiskalkulation ermöglicht. Beim Cap erhält der Kunde lediglich eine Preisobergrenze gegen Zahlung einer Prämie.
Warum spielt die Spezifikation von Diesel für die Derivate eine Rolle?
Da Diesel in verschiedenen Qualitäten gehandelt wird, existiert keine einheitliche Terminkurve. Für die Derivate wird daher oft die Terminkurve von Gasöl als Vorstufe herangezogen.
Was passiert bei einem Cap, wenn der Marktpreis unter der Preisobergrenze bleibt?
In diesem Fall findet keine Ausgleichszahlung seitens der Bank statt. Der Kunde trägt in diesem Szenario die Kosten der gezahlten Prämie.
Ist eine Absicherung auch für Unternehmen ohne direkten Dieselbedarf sinnvoll?
Ja, da Unternehmen indirekt über ihre Zulieferer von Dieselpreisschwankungen betroffen sein können, kann eine Absicherung auch hier zum Schutz vor Preissteigerungen sinnvoll sein.
- Arbeit zitieren
- Kai-Philipp Adamietz (Autor:in), 2016, Basisabsicherungen von Rohstoffpreisrisiken. Das Beispiel Diesel, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/383729
