Was macht ein erfolgreiches Unternehmen aus? Die erfolgreichsten Unternehmer der Welt sind sich zumindest in dem Punkt einig, dass Risikobereitschaft ein essentieller Punkt für ein bedeutendes Unternehmen ist. Doch unternehmerische Risiken müssen gut kalkuliert werden. Daher ist ein wirkungsvolles Risikomanagement und -controlling für jedes Unternehmen essentiell. Das Risikoanalyseinstrument „Value-at-Risk“ ist ein Konzept für die Risikoanalyse und steht heute weltweit als Standardrisikomaß für den Finanzsektor. Doch was macht das VaR so erfolgreich? Wie kann man in der heutigen unstetigen Geschäftswelt überhaupt noch „sichere“ Risiken eingehen?
Diese Fragen beantwortet Alexander Kersten in seinem neuen Buch „Der erfolgreiche Umgang mit Risiken in Unternehmen durch Controlling und Management“. Er unterzieht das Risikoanalyseinstrument Value-at-Risk einer kritischen Überprüfung und untersucht die Prognosegüte anhand einer historischen Simulation. Darüber hinaus definiert er die essentiellen Begriffe des Risikomanagements schlüssig und führt die wichtigsten Faktoren für den erfolgreichen und sicheren Risikoumgang zusammen. Ein must-read für jeden Unternehmer und solche, die es werden wollen.
Aus dem Inhalt:
- Unternehmenssteuerung;
- Risikomanagement,
- Controlling;
- Value-at-Risk;
- Risikocontrolling.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Thematische Einordnung und definitorische Grundlagen
2.1 Der Risikobegriff aus betriebswirtschaftlicher Sicht
2.2 Zusammenwirken und Abgrenzung von Controlling, Risikocontrolling und Risikomanagement
2.3 Systematisierung regulatorischer und gesetzlicher Rahmenbedingungen
3 Kritische Analyse phasenabhängiger Instrumente des Risikocontrollings
3.1 Risikoidentifikationsinstrumente
3.2 Risikobewertungsinstrumente
3.3 Risikodokumentation, -steuerung und -kontrolle
4 Empirische Untersuchung des Value-at-Risk orientierten Risikocontrollings
4.1 Grundlegendes zur Vorgehensweise
4.2 Historische Simulation und Backtesting-Analyse
4.3 Kritische Würdigung
5 Zusammenfassende Betrachtung und Ausblick
5.1 Anhang
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Effektivität und Eignung des Value-at-Risk (VaR) als Risikomanagementinstrument für Unternehmen. Dabei wird kritisch analysiert, unter welchen Voraussetzungen der VaR einen verlässlichen Risikoschätzer darstellt, wobei insbesondere die Prognosegüte mittels historischer Simulation und Backtesting überprüft wird.
- Grundlagen des Risikomanagements und Controllings
- Regulatorische Rahmenbedingungen wie KonTraG und SOX
- Analyse und Bewertung von Risikoidentifikations- und Bewertungsinstrumenten
- Empirische Untersuchung des VaR-Ansatzes anhand von DAX-Daten
- Kritische Würdigung der methodischen Schwächen von VaR-Modellen
Auszug aus dem Buch
3.2 Risikobewertungsinstrumente
Nachdem im vorherigen Kapitel die Risikoidentifikation – von den theoretischen Anforderungen bis hin zur Analyse der Funktionserfüllung ausgewählter Risikoidentifikationsinstrumente – im Rahmen des phasenabhängigen Risikomanagementprozesses vorgestellt wurde, behandelt der folgende Abschnitt dieser Arbeit die Risikobewertung bzw. -analyse. Dabei werden zunächst verschiedene Terminologien abgegrenzt und Ziele bzw. Aufgaben definiert. Anschließend erfolgt eine Systematisierung sowie die Analyse ausgewählter Instrumente der Risikobewertung. Um bestandsgefährdende Unternehmensentwicklungen sowie Fehlentscheidungen bzgl. der Risikosteuerung zu vermeiden, ist es notwendig, die identifizierten Risiken zu bewerten. Dabei ist es wichtig, nicht messbare Risiken in qualitativer Form zu bewerten, messbare Risiken entsprechend zu quantifizieren und eine Aggregation der Einzelrisiken auf das Unternehmensrisiko vorzunehmen. Regelmäßig erfolgt die Ermittlung der Gesamtrisikoposition anhand der Aggregation von Einzelrisiken, Simulationen und der Berücksichtigung von Risikokorrelationen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die Relevanz des Risikomanagements vor dem Hintergrund unternehmerischer Krisen und führt in die Thematik des Value-at-Risk als zentrales Analyseinstrument ein.
2 Thematische Einordnung und definitorische Grundlagen: Dieses Kapitel definiert den Risikobegriff, grenzt die Funktionen von Risikomanagement und Risikocontrolling voneinander ab und erläutert die gesetzlichen Anforderungen.
3 Kritische Analyse phasenabhängiger Instrumente des Risikocontrollings: Hier werden Instrumente zur Identifikation, Bewertung sowie Dokumentation und Steuerung von Risiken theoretisch vorgestellt und kritisch auf ihre Eignung geprüft.
4 Empirische Untersuchung des Value-at-Risk orientierten Risikocontrollings: Dieses Kapitel präsentiert die praktische Anwendung des VaR-Ansatzes mittels historischer Simulation und analysiert die Prognosegüte anhand einer Backtesting-Studie mit DAX-Daten.
5 Zusammenfassende Betrachtung und Ausblick: Das Fazit fasst die zentralen Erkenntnisse der Arbeit zusammen und gibt einen Ausblick auf künftige Entwicklungen im Bereich des risikoorientierten Controllings.
Schlüsselwörter
Risikomanagement, Risikocontrolling, Value-at-Risk, historische Simulation, Backtesting, KonTraG, Marktrisiko, Unternehmensrisiko, Risikoidentifikation, Risikobewertung, Prognosegüte, DAX, Cash-Flow-at-Risk, Risikokultur, Risikosteuerung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Rolle des Risikocontrollings und des Risikomanagements bei der Bewältigung von unternehmerischen Risiken, wobei ein besonderer Fokus auf der kritischen Analyse des Value-at-Risk (VaR) liegt.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Zu den zentralen Feldern gehören die begriffliche Einordnung von Risiken, die regulatorischen Anforderungen an Unternehmen, die methodische Analyse von Instrumenten zur Risikosteuerung sowie eine empirische Untersuchung von Prognosemodellen.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, auf Basis einer empirischen Untersuchung zu klären, unter welchen Voraussetzungen der Value-at-Risk ein geeigneter und verlässlicher Risikoschätzer für Unternehmen ist.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Die Arbeit nutzt einen theoretischen Analyserahmen zur Bewertung von Risikoinstrumenten und kombiniert diesen mit einer empirischen quantitativen Untersuchung, die historische Simulationen und eine Backtesting-Analyse umfasst.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert verschiedene Instrumente für die Risikoidentifikation und -bewertung und stellt anschließend die Anwendung des VaR-Konzepts sowie seine methodischen Stärken und Schwächen dar.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Risikocontrolling, Value-at-Risk, historische Simulation, Backtesting und Risikomanagementsysteme charakterisiert.
Wie unterscheidet sich die historische Simulation von anderen Modellen?
Im Gegensatz zu parametrischen Verfahren, die Normalverteilungen voraussetzen, basiert die historische Simulation auf vergangenheitsorientierten Marktdaten, wodurch sie keine Annahmen über die zugrunde liegende Verteilung treffen muss.
Welches Fazit zieht der Autor zur Prognosegüte des Value-at-Risk?
Der Autor kommt zu dem Schluss, dass der VaR bei einem Konfidenzintervall von 95% eine verlässliche Schätzung ermöglicht, bei einem 99%-Konfidenzintervall jedoch Schwächen in der Prognosegenauigkeit aufweist, die eine kritische Hinterfragung des Modells erforderlich machen.
- Arbeit zitieren
- Alexander Kersten (Autor:in), 2018, Der erfolgreiche Umgang mit Risiken in Unternehmen durch Controlling und Management, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/384534
