Insbesondere Ereignisse wie zum Beispiel die unerwartete Absenkung der ThyssenKrupp AG Unternehmensanleihe durch die Ratingagentur Standard & Poor’s am 21. Februar 2003 um zwei Stufen auf Non-Investment Grade und die damit einhergehenden starken Kursverluste am Veröffentlichungstag reflektieren die Macht der Ratingagenturen. Das gilt vor allem dann, wenn institutionelle Marktteilnehmer, unabhängig von der eigenen Beurteilung, die Wertpapiere aufgrund einer Herabsetzung des Investment Grade abstoßen müssen. Mit einem guten Rating steigt hingegen das Ansehen bei Investoren und Kreditgebern, aber auch bei Kunden, Lieferanten und Geschäftspartnern. Ratings sind in Anbetracht einer Vielzahl von bedeutenden Unternehmensinsolvenzen in den vergangenen Jahren stark in den Fokus gerückt und haben sich längst zu einem grundlegenden Funktionsparameter der Finanzmärkte entwickelt.
Unabhängig ob Kredit- oder Kapitalmarktfinanzierung, das Rating für die Kapitalbeschaffung ist unabdinglich. Während sich bei der Finanzierung über Bankkredite jedes Unternehmen nach Basel II, dem Eigenkapitalstandard der Banken, einem Rating unterziehen muss, fordern die Investoren im Rahmen einer Kapitalmarktfinanzierung ebenfalls ein Rating. Somit hat sowohl das interne Rating durch Banken als auch das externe Rating durch Ratingagenturen Auswirkungen auf das Controlling. Vor diesem Hintergrund ist die Integration einer ratingorientierten Unternehmenssteuerung im Unternehmen erforderlich. Das Ziel der vorliegenden Arbeit ist, die wesentlichen Anforderungen und Schnittstellen eines ratingorientierten Steuerungssystems aufzuzeigen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Grundlagen des Ratings und Controllings
2.1 Begriffsdefinition des Controllings
2.2 Rating
2.2.1 Begriffsdefinition und Abgrenzung
2.2.2 Ratingverfahren
2.2.3 Ratingdurchführung
3 Anforderungen an eine ratingorientierte Unternehmenssteuerung
3.1 Controlling als Informationslieferant
3.1.1 Informationsversorgung
3.1.2 Kommunikation
3.2 Controlling als Bewertungsobjekt
3.2.1 Informationserfassung und -verarbeitung
3.2.2 Planung
3.2.3 Steuerung und Kontrolle
4 Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, die zentralen Anforderungen und Schnittstellen eines ratingorientierten Steuerungssystems im Unternehmen aufzuzeigen und die Auswirkungen von Ratings auf das Controlling zu untersuchen.
- Grundlagen des Ratings und des Controllings
- Controlling als Informationslieferant für Ratingprozesse
- Die Rolle des Controllings als Bewertungsobjekt
- Operative und strategische Planung im Kontext von Ratings
- Anforderungen an die Unternehmenssteuerung und das Berichtswesen
Auszug aus dem Buch
3.1.1 Informationsversorgung
Die Informationsversorgung von Banken bzw. Ratingagenturen ist eine wesentliche Aufgabe des Controllings im Ratingprozess. Um dauerhaft ein gutes Rating zu erzielen und die damit einhergehenden niedrigen Fremdfinanzierungskosten zu sichern, ist es notwendig, bonitätsrelevante Informationen an die Analysten weiterzugeben. Andernfalls wird das Rating auf Basis öffentlich zugänglicher Informationen erstellt und fällt unter Umständen schlechter aus, als bei einer kooperativen Zusammenarbeit. Folglich müssen Unternehmen mit den Ratinganalysten kooperativ zusammenarbeiten und alle wesentlichen Informationen bereitstellen.
Im weiteren Verlauf dieses Abschnitts werden die relevanten Faktoren, welche im Rahmen der Informationsversorgung zu berücksichtigen sind, beschrieben. Um den Analysten ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Unternehmenslage zu vermitteln, sind die Informationen vollständig, wahrheitsgemäß und neutral zu kommunizieren. Damit kein „Overload“ seitens der Analysten entsteht, ist die Informationsversorgung auf die wesentlichen Informationen zu beschränken. Darüber hinaus sind Kontinuität und Aktualität in der Berichterstattung Aspekte, welche vom Controller stets zu berücksichtigen und einzuhalten sind. Unter diesem Aspekt wird heutzutage mindestens eine quartalsweise, oder sogar monatliche Berichterstattung verlangt. Letztlich stellen neben den aktuellen Informationen, auch zukünftige Planungen unter Offenlegung der getroffenen Annahmen eine Herausforderung für den Controller dar.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die Macht der Ratingagenturen und die zunehmende Bedeutung von Ratings für die Kapitalbeschaffung und Unternehmenssteuerung.
2 Grundlagen des Ratings und Controllings: Dieses Kapitel definiert die Begriffe Controlling und Rating und erläutert die verschiedenen Ratingverfahren sowie die Kriterien der Ratingdurchführung.
3 Anforderungen an eine ratingorientierte Unternehmenssteuerung: Dieser Abschnitt analysiert das Controlling sowohl als Informationsquelle für Analysten als auch als Bewertungsobjekt, das durch Planung, Steuerung und Kontrolle eine gute Bonität sicherstellen muss.
4 Zusammenfassung und Ausblick: Das abschließende Kapitel fasst die Bedeutung eines integrierten Controllings für die Unternehmensfinanzierung zusammen und weist auf die wachsende Relevanz qualitativer Kriterien hin.
Schlüsselwörter
Controlling, Rating, Unternehmenssteuerung, Kreditwürdigkeit, Bonität, Kapitalbeschaffung, Ratingagenturen, Basel II, Finanzanalyse, Risikomanagement, Informationsversorgung, Unternehmensplanung, Ratingverfahren, Transparenz, Fremdfinanzierung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht die Wechselwirkungen zwischen externen und internen Ratinganforderungen und der betriebswirtschaftlichen Steuerung durch das Controlling.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Die zentralen Felder sind die Grundlagen des Ratings, die Informationsversorgung der Ratingagenturen sowie die Anforderungen an das Controlling als Steuerungsinstrument.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, Schnittstellen und Anforderungen eines ratingorientierten Steuerungssystems aufzuzeigen, um die Finanzierungskonditionen für Unternehmen zu optimieren.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine Literaturarbeit, die auf Basis bestehender betriebswirtschaftlicher Theorien und praktischer Erkenntnisse zum Rating und Controlling argumentiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Aufgaben des Controllings als Informationslieferant und seine Funktion als Bewertungsobjekt, unterteilt in Informationserfassung, Planung sowie Steuerung und Kontrolle.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit am besten?
Die wichtigsten Begriffe sind Rating, Controlling, Bonität, Unternehmenssteuerung und Kapitalbeschaffung.
Welchen Einfluss hat die Qualität des Controllings auf das Rating?
Ein gut integriertes Controlling-System verbessert die Datenqualität und Transparenz, was zu einem positiveren Ratingurteil führen kann, da das Controlling selbst als Prüfungsobjekt fungiert.
Was bedeutet das "Appelationsrecht" bei Ratingagenturen wie Standard & Poor's?
Es bietet dem Unternehmen die Möglichkeit, vor Veröffentlichung des finalen Ratings weitere Informationen bereitzustellen, um das Urteil potenziell zu verbessern.
Warum gewinnt die qualitative Analyse bei Ratings immer stärker an Bedeutung?
Da Ratings zukünftige Entwicklungen bewerten sollen, sind neben quantitativen Kennzahlen auch qualitative Faktoren wie die Qualität des Managements und die Strategie entscheidend für die Risikoeinschätzung.
- Arbeit zitieren
- Philip Unrein (Autor:in), 2016, Auswirkungen von Ratings auf das Controlling internationaler Unternehmen. Anforderungen an eine ratingorientierte Unternehmenssteuerung, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/385672
